亞洲將成未來全球LNG需求增長主動力 全球上游油氣資源并購市場呈現新特點

• 2019年2月28日 YaoEnHua來源：中國化工網 295 11
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2月25日，殼牌發(fā)布最新的《液化天然氣(LNG)前景報告》。報告指出，由于亞洲對更清潔燃料的強勁需求，液化天然氣(LNG)在2018年的使用量持續(xù)增長，全球需求比上年增加2700萬噸，達到3.19億噸。到2020年，全球LNG需求將達到約3.84億噸。隨著LNG需求的持續(xù)快速增長，預2

北美地區(qū)延續(xù)了近年來在全球油氣資源并購市場上一家獨大的趨勢，2018年實現交易總金額約860億美元，交易數量218宗，分別占全球市場當年比例的78%和63.4%;而在2018年全球10總最大油氣資源并購交易中，發(fā)生在北美地區(qū)的高達8宗，總金額超過510億美元。從整體上看，北美頁巖油氣、加拿大油砂和美國墨西哥灣海上油氣相關資產是市場關注的重點。其中，北美頁巖油氣相關資產并購活動交易總金額超過710億美元，主要集中在美國二疊盆地和巴肯、伊格爾福特等頁巖區(qū)帶以及加拿大蒙特尼頁巖區(qū)帶等。

特點三：并購交易的年均評價油價低于往年。并購交易的評價油價一般是指在項目10%折現率下的長期收支平衡價格。根據伍德麥肯茲公司測算，2018年全球油氣資源并購交易評價油價64美元/桶，明顯低于2017年68美元/桶的年度均值。導致2018年全球油氣資源并購交易評價油價走勢低迷的主要原因，是全球油氣資源并購市場并不看好未來國際油價的上漲前景。首先，美國頁巖油單桶完全成本大幅降低，促使其在現階段油價水平下產量較高水平增長;其次，全球性環(huán)境治理與能效提高導致原油需求市場規(guī)模擴張受限，未來將對國際油價上漲產生抑制效應;再次，美元升值預期將從計價體系上抑制油價增長;最后，近年來電動汽車、共享出行等產業(yè)市場規(guī)模不斷擴大，也將對國際油價上漲產生較大負面影響。

特點四：頁巖油等非常規(guī)油氣資源仍是全球上游油氣資源并購市場上的熱點。2018年，以北美地區(qū)頁巖油氣、油砂等為代表的全球非常規(guī)油氣資源并購交易金額與2017年基本持平，全年累計約786億美元，占當年全球油氣資源并購交易總額的70%。其中，頁巖油相關并購交易金額超過600億美元，為近十年來最高值。美國二疊盆地仍是2018年并購交易的核心地區(qū)，但其在技術和管理上的溢出效應，也使得其他頁巖區(qū)帶頁巖油相關并購活動數量和金額增加。其中，二疊盆地頁巖油相關資產并購交易總金額約288億美元，占據北美地區(qū)頁巖油相關并購交易總規(guī)模的半壁江山;伊格爾福特頁巖區(qū)帶頁巖油相關資產并購交易總金額約155億美元，創(chuàng)近十年來新高;COOP/STACK和巴肯兩大頁巖區(qū)帶頁巖油相關資產并購交易總金額分別為83億美元和27億美元，都較2017年有一定增長。

盡管2018年全球上游油氣資源并購市場呈現出與往年不同的新特點，但從整體上看，仍是我國石油企業(yè)上游板塊無可爭辯的經營重點;積極擁抱全球上游油氣資源并購市場、充分利用并購活動獲取優(yōu)質資產，依然是我國石油公司現階段保障國內油氣供給安全的重要手段。因此，我國石油公司要緊抓時間窗口，扎實做好油氣資源并購相關研究工作，特別是對國際油價走勢的研判和對潛在并購目標的篩選;在此基礎上，通過動態(tài)調整的交易策略，持續(xù)優(yōu)化資產組合，全面提升上游板塊的發(fā)展質量與效益。

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