中國股權(quán)投資行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析

• 2021年8月3日 ZhouXun來源：中研網(wǎng)整理 1231 80
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股權(quán)投資，是為參與或控制某一公司的經(jīng)營活動而投資購買其股權(quán)的行為?？梢园l(fā)生在公開的交易市場上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設(shè)立或募集設(shè)立場合，還可以發(fā)生在股份的非公開轉(zhuǎn)讓場合。

股權(quán)投資，是為參與或控制某一公司的經(jīng)營活動而投資購買其股權(quán)的行為?？梢园l(fā)生在公開的交易市場上，也可以發(fā)生在公司的發(fā)起設(shè)立或募集設(shè)立場合，還可以發(fā)生在股份的非公開轉(zhuǎn)讓場合。股權(quán)投資的動因，主要有： ①獲取收益，包括獲得股利和資本利得。②獲得資產(chǎn)控制權(quán)，通過資產(chǎn)的調(diào)整、調(diào)度和增值來獲得利益。③參與經(jīng)營決策，以分散風(fēng)險、發(fā)現(xiàn)商業(yè)機會。④調(diào)整資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、增加可流動資產(chǎn)，在投資購買可交易股份的場合，這種動因時常存在。⑤投機，以獲取買賣價格的差額，在投資于可交易股份的場合，這種動因時常存在。

股權(quán)投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

當(dāng)前，在宏觀經(jīng)濟形勢和資管新規(guī)背景下，中國百萬億規(guī)模的大資管行業(yè)將迎來全新的發(fā)展格局，同時也面臨著內(nèi)資資管正式接軌國際競爭帶來的機遇和挑戰(zhàn)。中國信托行業(yè)歷經(jīng)40多年發(fā)展歷程，構(gòu)建了極具特色的信托發(fā)展和服務(wù)模式，成為中國金融資源配置、服務(wù)實體經(jīng)濟發(fā)展的重要力量。

資料顯示，過去六年，中國股權(quán)投資市場規(guī)模增長近5倍。2020年全年，新募基金數(shù)量3500只，募資規(guī)模1.2萬億，私募股權(quán)基金在高凈值人群的資產(chǎn)配置中越來越重要。

據(jù)研究中心統(tǒng)計，截至2019年底股權(quán)投資項目退出IRR(內(nèi)部收益率)的市場整體中位數(shù)達(dá)到了23.2%。需要指出的是，上述數(shù)據(jù)為行業(yè)中位數(shù)，2020年中國股權(quán)投資行業(yè)保有管理人數(shù)量1.5萬家，但是頭部效應(yīng)非常明顯，只有頭部基金才擁有更出色的投資回報能力。

2020年中國股權(quán)投資市場聚焦四大行業(yè)：IT，生物技術(shù)/醫(yī)療健康，互聯(lián)網(wǎng)，半導(dǎo)體和電子設(shè)備。

其中，醫(yī)療健康行業(yè)憑借自身的成長性，以及疫情因素的催化，成為股權(quán)投資的焦點之一。中國制造2025的目標(biāo)是中高端醫(yī)療器械比例提高至70%，到2030年達(dá)到95%。未來，醫(yī)療器械行業(yè)中高端領(lǐng)域的進口替代趨勢或?qū)⒀永m(xù)。

銀保監(jiān)會披露的數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月末，保險資金通過股權(quán)直接投資、股權(quán)投資計劃、股權(quán)投資基金等方式，投資企業(yè)股權(quán)規(guī)模2萬億元，占保險資金運用余額的10%，成為金融業(yè)可提供股權(quán)性資本的主要機構(gòu)投資者。保險資金開展的股權(quán)投資在滿足行業(yè)資產(chǎn)配置需要、分散投資風(fēng)險的同時，為戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)等現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)體系發(fā)展提供了長期穩(wěn)定資金，促進了產(chǎn)業(yè)整合和優(yōu)化升級。

隨著監(jiān)管對險資股權(quán)投資行業(yè)限制的取消，險資有望進一步加大長期股權(quán)投資。

股權(quán)投資行業(yè)市場前瞻

隨著我國經(jīng)濟的快速發(fā)展，財富創(chuàng)造和財富增長的規(guī)模迅速提高，高凈值人群對財富管理的需求日益強烈。除股票、債券等傳統(tǒng)投資品以外，股權(quán)投資開始在資產(chǎn)配置中占據(jù)不可或缺的位置。

大資管時代，信托公司傳統(tǒng)通道業(yè)務(wù)和融資類業(yè)務(wù)的萎縮已成為必然趨勢，需在堅守合規(guī)經(jīng)營的基礎(chǔ)上，把握好轉(zhuǎn)型定位和發(fā)展方向，創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)模式，大力拓展股權(quán)投資、資產(chǎn)證券化、投貸聯(lián)動、債轉(zhuǎn)股、并購基金等創(chuàng)新業(yè)務(wù)，支持實體經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級。

中研普華研究院撰寫的股權(quán)投資行業(yè)研究報告依據(jù)全國及海外多種相關(guān)報紙雜志的基礎(chǔ)信息等公布和提供的大量資料和數(shù)據(jù)，客觀、多角度地對市場進行了分析研究。同時，本行業(yè)報告在總結(jié)中國行業(yè)發(fā)展歷程的基礎(chǔ)上，結(jié)合新時期的各方面因素，對股權(quán)投資行業(yè)的發(fā)展趨勢給予了細(xì)致和審慎的預(yù)測論證。

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