歐佩克下調(diào)明年一季度原油需求預(yù)期 全年國(guó)際石油需求的預(yù)期仍增加

• 黃江 2022年12月20日 來(lái)源：新浪 1403 92
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11月份實(shí)施減產(chǎn)后，OPEC單日產(chǎn)量為2883萬(wàn)桶，基本與OPEC最新估計(jì)的其13個(gè)成員國(guó)在明年第一季度需要平均每天提供2893萬(wàn)桶石油持平。OPEC也認(rèn)為，明年第一季度原油市場(chǎng)將達(dá)到良好的平衡狀態(tài)。

近期，國(guó)際原油市場(chǎng)表現(xiàn)低迷。截至北京時(shí)間12月19日18時(shí)50分，WTI原油期貨12月以來(lái)累計(jì)跌幅超過(guò)6%，月內(nèi)一度觸及70美元/桶的低點(diǎn)，創(chuàng)下近一年的新低。

宏觀因素仍極大地?cái)_動(dòng)原油市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月14日結(jié)束為期兩天的貨幣政策會(huì)議，宣布上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間50個(gè)基點(diǎn)到4.25%至4.50%之間。今年以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)已累計(jì)加息425個(gè)基點(diǎn)。

2023年歐美經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)較大，令能源需求前景堪憂。美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的最新一期經(jīng)濟(jì)前景預(yù)期顯示，預(yù)計(jì)2022年美國(guó)經(jīng)濟(jì)將增長(zhǎng)0.5%，較今年9月預(yù)測(cè)上調(diào)0.3個(gè)百分點(diǎn)，但大幅下調(diào)2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期0.7個(gè)百分點(diǎn)至0.5%。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)今年美國(guó)失業(yè)率將升至3.7%，較此前預(yù)測(cè)低0.1個(gè)百分點(diǎn)，但2023年失業(yè)率將升至4.6%，較此前上調(diào)0.2個(gè)百分點(diǎn)。

石油輸出國(guó)組織(OPEC)12月13日發(fā)布了最新月報(bào)，下調(diào)了明年一季度的原油需求預(yù)期，這一預(yù)期支撐其減產(chǎn)決議。分析人士認(rèn)為，未來(lái)油價(jià)仍需視多空博弈結(jié)果。

歐佩克下調(diào)明年一季度原油需求預(yù)期

與上個(gè)月相比，OPEC13日公布的月報(bào)預(yù)計(jì)全球明年一季度對(duì)其原油需求或?qū)⑾禄?8萬(wàn)桶/日，因此呼吁成員國(guó)“保持警惕和謹(jǐn)慎”。

分析人士認(rèn)為，OPEC下調(diào)原油需求為其減產(chǎn)決定提供了進(jìn)一步的理由。

歐佩克及其合作伙伴剛剛開(kāi)始實(shí)施10月份宣布的每日200萬(wàn)桶的減產(chǎn)計(jì)劃。OPEC秘書(shū)長(zhǎng)海薩姆·阿爾蓋斯日前稱(chēng)，歐佩克+的協(xié)議通過(guò)保持世界市場(chǎng)平衡而發(fā)揮作用。但這一協(xié)議遭到美國(guó)的激烈批評(píng)。

11月份實(shí)施減產(chǎn)后，OPEC單日產(chǎn)量為2883萬(wàn)桶，基本與OPEC最新估計(jì)的其13個(gè)成員國(guó)在明年第一季度需要平均每天提供2893萬(wàn)桶石油持平。OPEC也認(rèn)為，明年第一季度原油市場(chǎng)將達(dá)到良好的平衡狀態(tài)。

今年4月以來(lái)OPEC五次下調(diào)2022年全年石油需求預(yù)期，上個(gè)月公布的月報(bào)預(yù)計(jì)2022年全球石油需求將增加每日255萬(wàn)桶，為第五次下調(diào)。本次報(bào)告維持了這一預(yù)測(cè)。

根據(jù)中研普華研究院《2022-2027年中國(guó)原油行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

需要關(guān)注的是，OPEC盡管預(yù)計(jì)明年仍將充滿許多不確定性，但明年全年國(guó)際石油需求的預(yù)期仍將比今年增加220萬(wàn)桶/日，達(dá)到平均1.0177億桶/日。其中，OECD國(guó)家增加30萬(wàn)桶，其余需求來(lái)自非OECD國(guó)家。

國(guó)際油價(jià)出現(xiàn)反彈

OPEC11月宣布日產(chǎn)量開(kāi)始減少200萬(wàn)桶后，市場(chǎng)反應(yīng)有限。此次，OPEC下調(diào)明年一季度原油需求的報(bào)告也并未馬上影響原油市場(chǎng)行情。當(dāng)日，國(guó)際原油市場(chǎng)油價(jià)不跌反漲。

截至13日收盤(pán)，紐約商品交易所2023年1月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲2.22美元，收于每桶75.39美元，漲幅為3.03%;2023年2月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲2.69美元，收于每桶80.68美元，漲幅為3.45%，為一個(gè)月來(lái)最大漲幅。這與前一周的下跌形成鮮明對(duì)比。

市場(chǎng)分析人士認(rèn)為，美國(guó)通脹數(shù)據(jù)超預(yù)期回落、上周美國(guó)的Keystone輸油管道大規(guī)模泄漏后仍處于停運(yùn)等因素促使油價(jià)回升。

美國(guó)11月消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)連續(xù)第二個(gè)月低于預(yù)期，僅較前月增長(zhǎng)0.1%，為近一年來(lái)最小環(huán)比漲幅。這提振了市場(chǎng)預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)可能很快放緩加息步伐的樂(lè)觀情緒，美元匯率也出現(xiàn)回落，油價(jià)則出現(xiàn)明顯反彈。

瑞穗銀行分析師羅伯特·雅格表示，這可能是一個(gè)有利于需求的事件，使市場(chǎng)出現(xiàn)買(mǎi)盤(pán)?，F(xiàn)在焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向美聯(lián)儲(chǔ)如何對(duì)CPI報(bào)告做出反應(yīng)。暫停加息可能會(huì)進(jìn)一步推高原油價(jià)格。

還有分析人士認(rèn)為，市場(chǎng)還受到供應(yīng)中斷擔(dān)憂的提振，包括加拿大至美國(guó)的Keystone輸油管道在上周發(fā)生大規(guī)模泄漏后仍處于停運(yùn)狀態(tài)。此外，OPEC報(bào)告總體上維持今明兩年石油需求增長(zhǎng)預(yù)估，也為油價(jià)提供了上行支撐。

美國(guó)原油儲(chǔ)備開(kāi)始補(bǔ)庫(kù)

美國(guó)開(kāi)始“低價(jià)吸籌”，首批先買(mǎi)個(gè)300萬(wàn)桶。12月16日，美國(guó)能源部宣布，將開(kāi)始回購(gòu)作為SPR(戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備)的原油。據(jù)美國(guó)政府高官透露，拜登政府計(jì)劃先購(gòu)買(mǎi)300萬(wàn)桶石油，作為補(bǔ)充SPR的部分行動(dòng)。

這也就是說(shuō)，在美國(guó)連續(xù)拋儲(chǔ)大半年石油后，其終于想起要開(kāi)始逐步回購(gòu)補(bǔ)充石油戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備了。

據(jù)美國(guó)能源部數(shù)據(jù)，截至2022年12月9日，美國(guó)剩余戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備原油為38227.1萬(wàn)桶，同比下降了21664.6萬(wàn)桶，降幅達(dá)到了36.2%。

若換算成天來(lái)計(jì)算的話，每天美國(guó)的戰(zhàn)略石油儲(chǔ)備庫(kù)存就減少了59.36萬(wàn)桶。

整體來(lái)看，目前美國(guó)戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備原油的庫(kù)存已下滑至近四十年以來(lái)的最低水平，逼近1984年的水平。

如果對(duì)比美國(guó)非戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備原油的庫(kù)存變化，就更能夠看得出美國(guó)這一輪“有史以來(lái)最大規(guī)模拋儲(chǔ)”活動(dòng)的力度之大了：

眾所周知，美國(guó)是一個(gè)極其重視能源儲(chǔ)備安全的國(guó)家。所以在疫情爆發(fā)前，美國(guó)戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備原油的庫(kù)存超過(guò)了6億桶，明顯高于其非戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備石油的庫(kù)存總量。也是全球石油儲(chǔ)備最多的國(guó)家。

但是，在通脹壓力上行后，美國(guó)開(kāi)始大規(guī)模拋售戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備原油，而其非戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備原油庫(kù)存整體維持穩(wěn)定，甚至出現(xiàn)了一定程度的累庫(kù)現(xiàn)象。截至目前，美國(guó)非戰(zhàn)略?xún)?chǔ)備原油庫(kù)存同比增長(zhǎng)了0.3%。

國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格全年仍上漲

2022年最后一次成品油調(diào)價(jià)窗口于12月19日24時(shí)開(kāi)啟。據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委消息，自12月19日24時(shí)起，國(guó)內(nèi)汽、柴油價(jià)格每噸分別降低480元和460元——這是國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格連續(xù)第三次下調(diào)。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)測(cè)算，本次調(diào)價(jià)落實(shí)后，每升92號(hào)汽油、95號(hào)汽油、0號(hào)柴油將分別下調(diào)0.38元、0.4元、0.39元。隆眾資訊數(shù)據(jù)顯示，屆時(shí)全國(guó)大多數(shù)地區(qū)92號(hào)汽油零售限價(jià)為7.7元/升至7.9元/升。

本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)，國(guó)際原油價(jià)格呈現(xiàn)震蕩下行態(tài)勢(shì)，且下行幅度較大。一方面，“歐佩克+”并未加大減產(chǎn)，歐美決定對(duì)俄羅斯海運(yùn)石油出口設(shè)置每桶60美元的價(jià)格上限，這兩大事件對(duì)原油供應(yīng)的影響小于市場(chǎng)預(yù)期，供應(yīng)收緊擔(dān)憂緩解導(dǎo)致油價(jià)承壓。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間50個(gè)基點(diǎn)，經(jīng)濟(jì)衰退風(fēng)險(xiǎn)加劇，投資者對(duì)能源需求前景的擔(dān)憂升溫。雖然國(guó)際能源署(IEA)等機(jī)構(gòu)上調(diào)能源需求預(yù)期，國(guó)際油價(jià)一度反彈，但本輪計(jì)價(jià)周期內(nèi)油價(jià)跌幅仍較為明顯。

成品油零售限價(jià)持續(xù)下調(diào)，對(duì)車(chē)主和物流企業(yè)來(lái)說(shuō)是好消息。據(jù)隆眾資訊測(cè)算，按油箱容量為50升的普通私家車(chē)計(jì)算，此次調(diào)價(jià)落實(shí)后，加滿一箱油將少花18.5元左右。對(duì)于滿載50噸貨物的大型運(yùn)輸車(chē)輛而言，平均每行駛100公里，燃油費(fèi)用減少15.6元左右。

從全年來(lái)看，成品油零售限價(jià)仍有所上漲。據(jù)金聯(lián)創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，截至目前，今年以來(lái)成品油調(diào)價(jià)窗口共開(kāi)啟23次，其中上調(diào)13次，下調(diào)10次。漲跌幅相互抵消后，汽油共上調(diào)550元/噸，柴油共上調(diào)530元/噸，折合升價(jià)分別為：92號(hào)汽油上調(diào)0.44元，0號(hào)柴油上調(diào)0.45元。

《2022-2027年中國(guó)原油行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫(xiě)，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2022-2026年中國(guó)石油金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及發(fā)展趨勢(shì)預(yù)測(cè)報(bào)告

  石油金融行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析石油金融未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘石油金融行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、...

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