MLCC訂單出貨量呈現(xiàn)回暖趨勢(shì) 2023車規(guī)級(jí)MLCC需求迅速增長(zhǎng)

• 黃江 2023年7月20日 來(lái)源：新浪 1131 73
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MLCC出貨量相較于前年減少較多。近期已有轉(zhuǎn)暖，7月MLCC供應(yīng)商BBRatio回升至0.91，相較于四月的0.84，總出貨量從三月3,450億顆，六月增至3,890億顆，增幅達(dá)12%，有回暖趨勢(shì)。

MLCC訂單出貨量呈現(xiàn)回暖趨勢(shì)

2023年1～4月MLCC供應(yīng)商總出貨量為13,590億顆，對(duì)比2021年同期減少34%，MLCC出貨量相較于前年減少較多。近期已有轉(zhuǎn)暖，7月MLCC供應(yīng)商BBRatio回升至0.91，相較于四月的0.84，總出貨量從三月3,450億顆，六月增至3,890億顆，增幅達(dá)12%，有回暖趨勢(shì)。

整體以目前的終端各應(yīng)用領(lǐng)域需求跟蹤情況來(lái)看，需求未出現(xiàn)大幅度修復(fù)，分領(lǐng)域表現(xiàn)有分化，但是伴隨著庫(kù)存回歸正常，手機(jī)、筆電等訂單需求緩步回升，安卓類Q2因補(bǔ)庫(kù)需求有一定程度拉動(dòng)，品牌、ODM拉貨趨于穩(wěn)定。

展望下半年，原廠基本面壓力減少，產(chǎn)能利用率在7成左右，產(chǎn)業(yè)鏈庫(kù)存水位合理，價(jià)格企穩(wěn)或略有上升。被動(dòng)元件訂單能見度相對(duì)偏低，經(jīng)過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研，目前原廠月度訂單環(huán)比或有增長(zhǎng)，關(guān)注下半年消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季對(duì)于原廠的拉動(dòng)。利潤(rùn)端，因產(chǎn)能利用率提升、規(guī)模效應(yīng)提升帶動(dòng)盈利能力修復(fù)，庫(kù)存端壓力減少，雖需求短期內(nèi)未出現(xiàn)大幅度修復(fù)，但是預(yù)計(jì)將保持逐季改善的趨勢(shì)。

MLCC產(chǎn)業(yè)下半年的發(fā)展方向

MLCC也就是多層陶瓷電容器，常被稱為是“電子工業(yè)大米”。根據(jù)此前央視報(bào)道，今年一季度，不同型號(hào)與規(guī)格的MLCC產(chǎn)品或多或少都有提價(jià)，高容量產(chǎn)品提價(jià)幅度在20%到40%不等，低容量產(chǎn)品漲幅也有10%-20%。

除了傳統(tǒng)旺季訂單需求支撐外，近期美國(guó)宣布啟動(dòng)一項(xiàng)超過(guò)420億美元的網(wǎng)絡(luò)基建計(jì)劃，帶動(dòng)MLCC出貨量增長(zhǎng)。此外，AI人工智能需求爆發(fā)，也成為MLCC出貨動(dòng)能。

業(yè)內(nèi)人士分析，去年末MLCC行業(yè)已基本見底，當(dāng)前行業(yè)供給端已恢復(fù)健康，處于景氣度上行拐點(diǎn)前夜。隨著下游需求端逐步回暖，行業(yè)相關(guān)企業(yè)具有較大的業(yè)績(jī)彈性。

國(guó)內(nèi)MLCC大廠漲價(jià)

跌價(jià)周期超過(guò)14個(gè)月的MLCC，從今年年初開始出貨開始大增，一些企業(yè)還在近期發(fā)布了產(chǎn)品漲價(jià)函。

國(guó)內(nèi)MLCC大廠三環(huán)和風(fēng)華高科，在近期分別發(fā)布了漲價(jià)信息：三環(huán)表示在Q2進(jìn)行全面漲價(jià);風(fēng)華高科則表示部分MLCC已漲價(jià)。不僅如此，機(jī)構(gòu)、媒體們紛紛報(bào)道MLCC價(jià)格觸底，市場(chǎng)供需基本穩(wěn)定，加上“618”購(gòu)物節(jié)的助力，準(zhǔn)備開啟新一輪備貨。

今年一季度，不同型號(hào)與規(guī)格的MLCC產(chǎn)品或多或少都有提價(jià)，高容量產(chǎn)品提價(jià)幅度在20%-40%不等，低容量產(chǎn)品漲幅也有10%-20%。

作為國(guó)內(nèi)最主要的MLCC大廠，三環(huán)和風(fēng)華高科的漲價(jià)似乎表明MLCC已經(jīng)開始止跌，價(jià)格倒掛的現(xiàn)象終于走向終點(diǎn)。并且，各路券商也紛紛開始發(fā)聲，表示MLCC的價(jià)格應(yīng)該不會(huì)再繼續(xù)下探，MLCC的長(zhǎng)冬終于快要過(guò)去，目前正處于周期反轉(zhuǎn)前夜。

即將到來(lái)的第三季度是每年的消費(fèi)電子傳統(tǒng)旺季，而MLCC的備貨期一般從二季度初開始持續(xù)到三季度末，那么實(shí)際需求的復(fù)蘇，在今年的Q2-Q3左右可能就能看到。

TrendForce數(shù)據(jù)也指出，2023年2月MLCC供應(yīng)商BB Ratio(訂單出貨比值)微幅上升至 0.79，需求呈現(xiàn)邊際改善，未來(lái)隨著下游需求持續(xù)回暖，行業(yè)景氣度有望觸底向上。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)MLCC行業(yè)深度研究與投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

高端MLCC(片式多層陶瓷電容器)市場(chǎng)一直被以村田制作所為首的幾家日系廠商所掌控。隨著消費(fèi)電子產(chǎn)品需求持續(xù)低迷，新能源汽車市場(chǎng)爆發(fā)，車規(guī)級(jí)MLCC需求迅速增長(zhǎng)，幾大日系MLCC廠商已加快向“車規(guī)級(jí)市場(chǎng)”轉(zhuǎn)型的進(jìn)程。

對(duì)于消費(fèi)電子需求的下跌，引發(fā)手機(jī)等生產(chǎn)商訂單大幅下降，原廠很早就開始應(yīng)對(duì)需求疲軟。

全球頭部的MLCC廠村田、三星電機(jī)、太陽(yáng)誘電、TDK等，從2022年第四季度開始，對(duì)MLCC通用產(chǎn)品進(jìn)行減產(chǎn)，還逐漸退出通用產(chǎn)品產(chǎn)能，主攻小尺寸、高容、車規(guī)MLCC產(chǎn)品。

車規(guī)級(jí)MLCC需求迅速增長(zhǎng)

村田制作所在2022年4月曾預(yù)測(cè)2022年全球智能手機(jī)需求為13.7億部，但近期下調(diào)至10.7億部。其中5G智能手機(jī)自6.1億部下修至5.9億部，PC需求量由4.4億臺(tái)下修至4.2億臺(tái)。在整個(gè)MLCC市場(chǎng)中，消費(fèi)電子用的產(chǎn)品占比是最高的，但從2022年第三季度開始，智能手機(jī)和PC等消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求持續(xù)下滑，市場(chǎng)低迷導(dǎo)致庫(kù)存調(diào)整時(shí)間延長(zhǎng)，訂單不斷減少，再加上原材料、物流等成本進(jìn)一步上升，對(duì)于MLCC廠商來(lái)說(shuō)，打擊無(wú)疑是巨大的。

這點(diǎn)從MLCC領(lǐng)域的龍頭老大村田制作所近期發(fā)布的聲明中就能看出，村田預(yù)計(jì)2022財(cái)年(截至2023年3月)營(yíng)業(yè)收入同比下降7%，降至16800億日元(約合人民幣858.48億元)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)下降30%;資本支出由原先預(yù)估的2100億日元(約合人民幣102.2億元)下修至2000億日元(約合人民幣97.3億元)。這也是繼2022年10月之后，村田制作所第二次下調(diào)業(yè)績(jī)預(yù)測(cè)。

同為日本MLCC大廠的TDK指出，因當(dāng)前終端需求較原先預(yù)期下滑，2022財(cái)年合并營(yíng)收目標(biāo)自原先預(yù)估的2.22兆日元下修至2.17兆日元。

太陽(yáng)誘電也出現(xiàn)了同樣的問(wèn)題，太陽(yáng)誘電2022年10—12月的財(cái)報(bào)顯示，因銷售減少，產(chǎn)能利用率下滑，合并營(yíng)收較上年同期下滑12.0%，至790.32億日元;合并純益暴減85.3%，至19.72億日元。太陽(yáng)誘電表示，因智能手機(jī)、PC產(chǎn)量減少，庫(kù)存調(diào)整壓力加大，導(dǎo)致MLCC等電子零件需求預(yù)估將較原先預(yù)期下滑，銷售量預(yù)估將減少，產(chǎn)能利用率下滑。因此，2022財(cái)年合并營(yíng)收目標(biāo)自原先預(yù)估的3420億日元下修至3150億日元，同比減少9.9%。

京瓷近期也發(fā)表聲明稱，由于原材料和物流成本增加等因素，利潤(rùn)與前9個(gè)月相比有所下降。同時(shí)，通信部門的銷售收入大幅下降，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率減少了3.9%，即45.74億日元。因此，京瓷預(yù)測(cè)，2022財(cái)年經(jīng)營(yíng)盈利將由2022年4月28日預(yù)測(cè)的1740億日元降至1200億日元，資本支出由2000億日元下修至1800億日元。

從上述信息來(lái)看，各大廠商在消費(fèi)電子市場(chǎng)需求下降的情況下，均不得不開始縮減支出，與此同時(shí)，也在將產(chǎn)品線加快向車用市場(chǎng)轉(zhuǎn)移。

2023年第一季度，車用MLCC訂單量相對(duì)穩(wěn)定，預(yù)期MLCC供應(yīng)商全年將積極投入。這也加快了各大MLCC廠商繼續(xù)擴(kuò)大車規(guī)級(jí)MLCC市場(chǎng)的腳步。

村田制作所預(yù)測(cè)，2022年的全球汽車需求量維持8200萬(wàn)輛不變，同比增長(zhǎng)8%，其中電動(dòng)化車款(xEV)需求量為2400萬(wàn)輛。

《2023-2028年中國(guó)MLCC行業(yè)深度研究與投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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