重磅發(fā)布 涉及印花稅 個(gè)人所得稅 優(yōu)化延續(xù)創(chuàng)新企業(yè)CDR稅收減免支持

• 李波 2023年8月23日 來源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 708 42
• 繁體

22日，財(cái)政部官網(wǎng)公布一批有利于資本市場持續(xù)健康發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，包括支持創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行存托憑證、貨物期貨市場、創(chuàng)投企業(yè)合伙人、滬深港通等領(lǐng)域的稅收政策，相關(guān)政策執(zhí)行至2025年或2027年底。

22日，財(cái)政部官網(wǎng)公布一批有利于資本市場持續(xù)健康發(fā)展的稅收優(yōu)惠政策，包括支持創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行存托憑證、貨物期貨市場、創(chuàng)投企業(yè)合伙人、滬深港通等領(lǐng)域的稅收政策，相關(guān)政策執(zhí)行至2025年或2027年底。

優(yōu)化、延續(xù)創(chuàng)新企業(yè)CDR稅收減免支持

《關(guān)于繼續(xù)實(shí)施創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行存托憑證試點(diǎn)階段有關(guān)稅收政策的公告》提出，在上海證券交易所、深圳證券交易所轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)境內(nèi)發(fā)行存托憑證(以下稱創(chuàng)新企業(yè)CDR)，按照實(shí)際成交金額，由出讓方按1‰的稅率繳納證券交易印花稅。

個(gè)人所得稅政策方面，自2023年9月21日至2025年12月31日，對個(gè)人投資者轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的差價(jià)所得，暫免征收個(gè)人所得稅。

自2023年9月21日至2025年12月31日，對個(gè)人投資者持有創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的股息紅利所得，實(shí)施股息紅利差別化個(gè)人所得稅政策。

企業(yè)所得稅政策方面，一是“”對企業(yè)投資者轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的差價(jià)所得和持有創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的股息紅利所得，按轉(zhuǎn)讓股票差價(jià)所得和持有股票的股息紅利所得政策規(guī)定征免企業(yè)所得稅。

二是：對公募證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的差價(jià)所得和持有創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的股息紅利所得，按公募證券投資基金稅收政策規(guī)定暫不征收企業(yè)所得稅。

三是：對合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的差價(jià)所得和持有創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的股息紅利所得，視同轉(zhuǎn)讓或持有據(jù)以發(fā)行創(chuàng)新企業(yè)CDR的基礎(chǔ)股票取得的權(quán)益性資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得征免企業(yè)所得稅。

增值稅政策方面，一是：對個(gè)人投資者轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的差價(jià)收入，暫免征收增值稅。

二是：對單位投資者轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的差價(jià)收入，按金融商品轉(zhuǎn)讓政策規(guī)定征免增值稅。

三是：自2023年9月21日至2025年12月31日，對公募證券投資基金(封閉式證券投資基金、開放式證券投資基金)管理人運(yùn)營基金過程中轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的差價(jià)收入，暫免征收增值稅。

四是：對合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)、人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者(RQFII)委托境內(nèi)公司轉(zhuǎn)讓創(chuàng)新企業(yè)CDR取得的差價(jià)收入，暫免征收增值稅。

延續(xù)貨物期貨市場對外開放稅收減免支持

《關(guān)于延續(xù)實(shí)施支持原油等貨物期貨市場對外開放個(gè)人所得稅政策的公告》提出，為支持原油等貨物期貨市場對外開放，對境外個(gè)人投資者投資經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)對外開放的中國境內(nèi)原油等貨物期貨品種取得的所得，暫免征收個(gè)人所得稅。

《關(guān)于支持貨物期貨市場對外開放有關(guān)增值稅政策的公告》提出，對經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)對外開放的貨物期貨品種保稅交割業(yè)務(wù)，暫免征收增值稅。

上述期貨交易中實(shí)際交割的貨物，如果發(fā)生進(jìn)口或者出口的，統(tǒng)一按照現(xiàn)行貨物進(jìn)出口稅收政策執(zhí)行。非保稅貨物發(fā)生的期貨實(shí)物交割仍按《國家稅務(wù)總局關(guān)于下發(fā)<貨物期貨征收增值稅具體辦法>的通知》(國稅發(fā)〔1994〕244號)的規(guī)定執(zhí)行。

延續(xù)上市公司股權(quán)激勵(lì)個(gè)稅優(yōu)惠

《關(guān)于延續(xù)實(shí)施上市公司股權(quán)激勵(lì)有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》明確，居民個(gè)人取得股票期權(quán)、股票增值權(quán)、限制性股票、股權(quán)獎勵(lì)等股權(quán)激勵(lì)(以下簡稱股權(quán)激勵(lì))，符合相關(guān)條件的，不并入當(dāng)年綜合所得，全額單獨(dú)適用綜合所得稅率表，計(jì)算納稅。

計(jì)算公式為：應(yīng)納稅額=股權(quán)激勵(lì)收入×適用稅率-速算扣除數(shù)

延續(xù)實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個(gè)人合伙人所得稅政策

《關(guān)于延續(xù)實(shí)施創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)個(gè)人合伙人所得稅政策的公告》提出，創(chuàng)投企業(yè)可以選擇按單一投資基金核算或者按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算兩種方式之一，對其個(gè)人合伙人來源于創(chuàng)投企業(yè)的所得計(jì)算個(gè)人所得稅應(yīng)納稅額。

創(chuàng)投企業(yè)選擇按單一投資基金核算的，其個(gè)人合伙人從該基金應(yīng)分得的股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得和股息紅利所得，按照20%稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

創(chuàng)投企業(yè)選擇按年度所得整體核算的，其個(gè)人合伙人應(yīng)從創(chuàng)投企業(yè)取得的所得，按照“經(jīng)營所得”項(xiàng)目、5%-35%的超額累進(jìn)稅率計(jì)算繳納個(gè)人所得稅。

創(chuàng)投企業(yè)選擇按單一投資基金核算或按創(chuàng)投企業(yè)年度所得整體核算后，3年內(nèi)不能變更。

延續(xù)滬港通、深港通、基金互認(rèn)個(gè)稅優(yōu)惠

《關(guān)于延續(xù)實(shí)施滬港、深港股票市場交易互聯(lián)互通機(jī)制和內(nèi)地與香港基金互認(rèn)有關(guān)個(gè)人所得稅政策的公告》提出，對內(nèi)地個(gè)人投資者通過滬港通、深港通投資香港聯(lián)交所上市股票取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得和通過基金互認(rèn)買賣香港基金份額取得的轉(zhuǎn)讓差價(jià)所得，繼續(xù)暫免征收個(gè)人所得稅。

多位接受央廣資本眼采訪的市場分析人士指出，當(dāng)前確有調(diào)整證券交易印花稅的必要性與空間。一方面，減免證券交易印花稅可以明顯起到降低股市交易成本、活躍資本市場的作用。

另一方面，財(cái)政部數(shù)據(jù)顯示，最近10年證券交易印花稅收入占全國財(cái)政收入比重均值不足1%，減免印花稅對財(cái)政負(fù)面影響微乎其微。

那么，在目前情況下，證券交易印花稅如果向下調(diào)整，具體幅度該是多大?分析人士認(rèn)為，可以減半下調(diào)，也可直接取消。但這關(guān)系到財(cái)政收入與資本市場的平衡，需要綜合考慮。

與此同時(shí)，關(guān)于房地產(chǎn)的利好也在持續(xù)發(fā)酵。當(dāng)下，市場預(yù)期，8月20日，五年期的LPR將下調(diào)。這對房地產(chǎn)行業(yè)無疑是重大利好。

此外，市場一直在傳，四大一線城市地產(chǎn)政策調(diào)控方案已上報(bào)至中央，8月中下旬-9月初政策細(xì)則或?qū)⒅鸩匠雠_，而“認(rèn)房又認(rèn)貸”的政策又極有可能取消。

過去一段時(shí)間，外資持續(xù)凈流出數(shù)百億元，上周五單日流出123億元。究其原因：一是8月9日拜登簽署“對華投資限制”行政命令;

二是美債發(fā)行規(guī)模超預(yù)期，惠譽(yù)下調(diào)美債信用評級，近兩周，10年美債利率上行斜率超20Bp，歷史上往往引發(fā)市場波動和調(diào)整。國內(nèi)方面，房地產(chǎn)債務(wù)、信托風(fēng)險(xiǎn)壓制了內(nèi)外資情緒。

財(cái)通證券認(rèn)為，全球經(jīng)濟(jì)底部企穩(wěn)，美聯(lián)儲結(jié)束加息在即，都將緩和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)和股市壓力，外資短期大幅流出后大概率也將回暖，需要注重積極信號：

1)經(jīng)濟(jì)存在內(nèi)生修復(fù)跡象。除地產(chǎn)需求偏弱以外，生產(chǎn)高頻數(shù)據(jù)從7月下旬以來大幅回暖，預(yù)示著PMI可能處在上行軌道。后續(xù)政策落地后經(jīng)濟(jì)預(yù)計(jì)也將加速修復(fù)。

2)政策預(yù)期將繼續(xù)加碼，或?yàn)樾星榛厣盘?。政治局會議后政策方向確定，待各部門地方落實(shí)具體方案細(xì)則。

方向看，一是社融出爐后，降準(zhǔn)降息的預(yù)期加大，二是資本市場建設(shè)力度加大，短線交易、獨(dú)董政策已陸續(xù)出臺，三是化解地產(chǎn)和信托金融風(fēng)險(xiǎn)的政策可能有序出臺。

歷史第一輪政策確立政策底止住下跌，期間經(jīng)濟(jì)尾聲風(fēng)險(xiǎn)VS政策利好釋放市場震蕩，第二輪政策確立市場底情緒修復(fù)后行情向上，從政策底到市場底時(shí)間間隔在1-2月。當(dāng)前，市場底或正在臨近。

近日，畢馬威中國發(fā)布2023年中國證券業(yè)調(diào)查報(bào)告(以下簡稱“報(bào)告”)。至此，畢馬威中國已連續(xù)十七年發(fā)布中國證券行業(yè)年度調(diào)查報(bào)告。

報(bào)告認(rèn)為，在市場機(jī)遇與監(jiān)管環(huán)境因素的雙重推動下，證券行業(yè)轉(zhuǎn)型迎來加速期，不僅要緊跟全面注冊制新導(dǎo)向，提升研究、定價(jià)、銷售等能力，強(qiáng)化海外業(yè)務(wù)洞察、夯實(shí)全面風(fēng)險(xiǎn)管理能力，也要筑牢網(wǎng)絡(luò)和信息安全防線，借科技之手，對證券公司合規(guī)內(nèi)控管理實(shí)現(xiàn)賦能提效，同時(shí)踐行ESG理念，發(fā)揮綠色紐帶作用，促進(jìn)資本市場可持續(xù)轉(zhuǎn)型。

當(dāng)下證券行業(yè)進(jìn)入數(shù)字化轉(zhuǎn)型深水期的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)。畢馬威中國證券及基金業(yè)咨詢主管合伙人鄭昊認(rèn)為，隨著轉(zhuǎn)型的推進(jìn)，數(shù)字型財(cái)富管理平臺、智能投顧工具、交易實(shí)時(shí)智能風(fēng)控平臺等諸多科技與數(shù)字化創(chuàng)新應(yīng)用，實(shí)現(xiàn)了從單純支撐業(yè)務(wù)發(fā)展，向主動賦能業(yè)務(wù)與引領(lǐng)業(yè)務(wù)發(fā)展轉(zhuǎn)變。

同時(shí)，在內(nèi)控合規(guī)管理的數(shù)字化方面，未來證券公司將結(jié)合內(nèi)控合規(guī)應(yīng)用場景的展開，以及基礎(chǔ)內(nèi)控合規(guī)信息數(shù)字化程度的提升，結(jié)合科技手段，進(jìn)一步對證券公司合規(guī)內(nèi)控管理實(shí)現(xiàn)賦能提效。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年證券行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

證券行業(yè)是金融行業(yè)中的一個(gè)重要組成部分，它涉及到證券的發(fā)行、交易和投資。證券是指能夠代表所有權(quán)或債權(quán)的金融工具，包括股票、債券、期權(quán)、期貨等。

證券行業(yè)的主要參與者包括證券交易所、證券公司、基金管理公司、投資銀行和個(gè)人投資者。這些參與者在證券市場上發(fā)揮著不同的角色和職能。

根據(jù)中證協(xié)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2022年，。全行業(yè)的140家證券公司實(shí)現(xiàn)了3949.73億元的營業(yè)收入，同比下降21.38%，實(shí)現(xiàn)凈利潤1423.01億元，同比下降25.54%。計(jì)算加權(quán)凈資產(chǎn)收益率為5.31%，較2021年下降2.52個(gè)百分點(diǎn)。

隨著全面推進(jìn)注冊制、北交所做市業(yè)務(wù)、滬深港通市場標(biāo)的擴(kuò)容等一系列資本市場改革的深化，券商板塊有望獲得資本市場改革的利好催化。

流動性將保持合理充裕，宏觀經(jīng)濟(jì)有望逐步企穩(wěn)回升，為證券行業(yè)的發(fā)展提供了較好的環(huán)境，為券商業(yè)績的反彈奠定了基礎(chǔ)。

證券行業(yè)市場發(fā)展分析

證券行業(yè)在中國發(fā)展多年，目前行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈相對成熟。證券產(chǎn)業(yè)鏈上游主要為軟硬件基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)商以及交易所、金融數(shù)據(jù)平臺等服務(wù)提供商。中游為證券公司。下游主要系擬上市公司、上市公司、銀行、保險(xiǎn)公司、基金公司、個(gè)人投資者等。

作為連接資本市場與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的橋梁紐帶，證券行業(yè)堅(jiān)持服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的天職和使命，用好用足用活股票、債券、資產(chǎn)支持證券等金融工具。

中證協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年，證券行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)直接融資5.92萬億元，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟(jì)大盤積極貢獻(xiàn)力量。其中，服務(wù)428家企業(yè)實(shí)現(xiàn)境內(nèi)上市，融資金額5868.86億元，同比增長8.15%;

服務(wù)上市公司再融資7844.50億元，支持上市公司在穩(wěn)定增長、促進(jìn)創(chuàng)新、增加就業(yè)、改善民生等方面發(fā)揮重要作用;

服務(wù)357家科技創(chuàng)新企業(yè)通過注冊制登陸科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、北交所，實(shí)現(xiàn)融資4481.58億元，融資家數(shù)及規(guī)模分別占全市場的83.41%、76.36%。

在發(fā)揮樞紐作用提升投資者服務(wù)水平方面，截至2022年末，證券公司服務(wù)投資者數(shù)量達(dá)到2.1億，較上年末增長7.46%;

服務(wù)經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)客戶資金余額1.88萬億元”中證協(xié)表示，證券行業(yè)持續(xù)提升信息技術(shù)投入，推進(jìn)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，為投資者提供更便捷、高效、安全的交易服務(wù)。

2022年，證券公司代理客戶證券交易額733.25萬億元，其中代理機(jī)構(gòu)客戶證券交易額占比為31.81%，近年來持續(xù)提升。

截至3月17日，共有7家上市券商發(fā)布了2022年業(yè)績快報(bào)，其中，中信證券2022年?duì)I業(yè)收入為655.33億元，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤為211.21億元，居于行業(yè)首位;

國泰君安、東方證券、光大證券的2022年?duì)I業(yè)收入也超過百億元。此外，有16家上市券商公布2022年業(yè)績預(yù)警，有12家預(yù)減，2家預(yù)計(jì)虧損，信達(dá)證券、方正證券分別預(yù)盈和預(yù)增。

2023 年上半年，證券行業(yè)迎來了市場活躍度提升，自營、投行、資管等業(yè)務(wù)似乎擔(dān)起了支撐券商業(yè)績增長的重任。不僅如此，在近期政策面積極信號催化下，券商板塊進(jìn)入了估值修復(fù)通道。

券商分析指出，一方面，經(jīng)濟(jì)持續(xù)回升向好是大的趨勢，增量經(jīng)濟(jì)驅(qū)動政策的陸續(xù)出臺，有望提振市場信心推升交投活躍度，或?qū)⒗萌贪鎵K;

另一方面，證券公司是金融市場服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵一環(huán)，或在新一輪行業(yè)政策中獲得機(jī)遇。

本研究咨詢報(bào)告由中研普華咨詢公司領(lǐng)銜撰寫，在大量周密的市場調(diào)研基礎(chǔ)上，主要依據(jù)了國家統(tǒng)計(jì)局、國家商務(wù)部、國家發(fā)改委、國家經(jīng)濟(jì)信息中心、國務(wù)院發(fā)展研究中心、國家海關(guān)總署、全國商業(yè)信息中心、中國經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測中心、中國行業(yè)研究網(wǎng)、國內(nèi)外相關(guān)報(bào)刊雜志的基礎(chǔ)信息以及證券專業(yè)研究單位等公布和提供的大量資料。

更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年證券行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

• 相關(guān)深度報(bào)告REPORTS

  

  2023-2028年證券行業(yè)市場深度分析及發(fā)展策略研究報(bào)告

  證券行業(yè)研究報(bào)告主要分析了證券行業(yè)的市場規(guī)模、證券市場供需求狀況、證券市場競爭狀況和證券主要企業(yè)經(jīng)營情況、證券市場主要企業(yè)的市場占有率，同時(shí)對證券行業(yè)的未來發(fā)展做出科學(xué)的預(yù)測。中研...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡