2023我國(guó)苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能規(guī)模 國(guó)內(nèi)苯乙烯供需情況分析

• 黃江 2023年9月25日 來源：東方財(cái)富 912 57
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預(yù)計(jì)未來幾年，苯乙烯將長(zhǎng)期處于盈虧平衡甚至虧損狀態(tài)我國(guó)苯乙烯出口增多是大勢(shì)所趨，但未來出口量的增長(zhǎng)遠(yuǎn)不及我國(guó)苯乙烯產(chǎn)能的增長(zhǎng)。對(duì)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)來講，增加出口資質(zhì)，拓寬海外市場(chǎng)，是未來市場(chǎng)的生存之道。

今年，國(guó)內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能繼續(xù)迎來大爆發(fā)，如果計(jì)劃內(nèi)裝置都按期投產(chǎn)，總產(chǎn)能將達(dá)到2167萬(wàn)噸，增長(zhǎng)430萬(wàn)噸2023至2025年，國(guó)內(nèi)苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈還有一大批新裝置投產(chǎn)，勢(shì)必對(duì)苯乙烯供需產(chǎn)生巨大影響，市場(chǎng)將經(jīng)歷再平衡的過程今年上半年，苯乙烯平均贏利水平在34.75元/噸。

2023我國(guó)苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)能規(guī)模

預(yù)計(jì)未來幾年，苯乙烯將長(zhǎng)期處于盈虧平衡甚至虧損狀態(tài)我國(guó)苯乙烯出口增多是大勢(shì)所趨，但未來出口量的增長(zhǎng)遠(yuǎn)不及我國(guó)苯乙烯產(chǎn)能的增長(zhǎng)。對(duì)于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)來講，增加出口資質(zhì)，拓寬海外市場(chǎng)，是未來市場(chǎng)的生存之道。

苯乙烯是僅次于聚乙烯、環(huán)氧乙烷、二氯乙烷的第四大乙烯衍生物，最重要的用途是作為合成樹脂、離子交換樹脂及合成橡膠的重要單體，少部分用于制藥、染料、農(nóng)藥等行業(yè)，主要下游產(chǎn)品是聚苯乙烯（PS）、可發(fā)性聚苯乙烯（EPS）、丙烯腈-丁二烯-苯乙烯共聚物（ABS）、不飽和聚酯樹脂（UPR）和合成橡膠（SBR、SBCs、SBL）等。

苯乙烯金融屬性強(qiáng)，炒作題材豐富，素有“魔鬼品種”之稱，價(jià)格波動(dòng)劇烈。作為與民生密不可分的重要化工原料及化工行業(yè)重要的大宗商品，為我國(guó)的制造業(yè)、服務(wù)業(yè)作出了相當(dāng)大的貢獻(xiàn)，其定價(jià)權(quán)關(guān)乎民生、就業(yè)及國(guó)家能源安全。本文從苯乙烯國(guó)內(nèi)供需情況、影響苯乙烯價(jià)格走勢(shì)新的變化因素、苯乙烯未來市場(chǎng)特點(diǎn)等角度出發(fā)，對(duì)國(guó)內(nèi)苯乙烯市場(chǎng)及未來影響進(jìn)行全面分析。

國(guó)內(nèi)苯乙烯供需情況分析

我國(guó)苯乙烯行業(yè)處于成熟期，市場(chǎng)化程度高，沒有行業(yè)進(jìn)入壁壘。行業(yè)集中度不高，產(chǎn)能分布以中國(guó)石化、中國(guó)石油、民營(yíng)企業(yè)、合資企業(yè)等為主。苯乙烯期貨于2019年9月26日在大連商品交易所正式上市交易。

苯乙烯上承原油、煤炭，下接橡膠、塑料，上游基礎(chǔ)原料是乙苯，純苯和乙烯。近年來我國(guó)苯乙烯產(chǎn)能、產(chǎn)量增長(zhǎng)較快，2022年國(guó)內(nèi)苯乙烯總產(chǎn)能1737萬(wàn)噸，較上年增長(zhǎng)309萬(wàn)噸。今年，國(guó)內(nèi)苯乙烯產(chǎn)能繼續(xù)迎來大爆發(fā)，如果計(jì)劃內(nèi)裝置都按期投產(chǎn)，總產(chǎn)能將達(dá)到2167萬(wàn)噸，增長(zhǎng)430萬(wàn)噸。

2020至2022年，我國(guó)苯乙烯產(chǎn)量分別為1007萬(wàn)噸、1203萬(wàn)噸、1388萬(wàn)噸；進(jìn)口量分別為283萬(wàn)噸、169萬(wàn)噸、114萬(wàn)噸；出口量分別為2.7萬(wàn)噸、23.5萬(wàn)噸、56.3萬(wàn)噸。2022年之前，我國(guó)始終是苯乙烯凈進(jìn)口國(guó)，2022年國(guó)內(nèi)苯乙烯自給率高達(dá)96%。預(yù)計(jì)在2024年或2025年進(jìn)口與出口量達(dá)成平衡點(diǎn)，未來我國(guó)將會(huì)成為凈出口國(guó)。

2022年我國(guó)苯乙烯下游需求行業(yè)中，占前三位的是PS、EPS和ABS，消費(fèi)占比分別為24.6%、24.3%、21%。但PS和EPS長(zhǎng)期產(chǎn)能利用率不足，近幾年新增產(chǎn)能有限。ABS由于產(chǎn)能分布集中，前期行業(yè)利潤(rùn)可觀，需求穩(wěn)步增長(zhǎng)，2022年，國(guó)內(nèi)ABS產(chǎn)能557萬(wàn)噸。2023至2025年國(guó)內(nèi)ABS擬新增產(chǎn)能約516萬(wàn)噸/年達(dá)到產(chǎn)能936萬(wàn)噸/年。未來產(chǎn)能有一個(gè)快速增長(zhǎng)期，預(yù)計(jì)未來苯乙烯下游消費(fèi)中ABS的消費(fèi)占比逐步上升。若計(jì)劃內(nèi)的下游投產(chǎn)能夠順利達(dá)成，預(yù)計(jì)2024年或2025年ABS有可能趕超EPS成為苯乙烯的第一大下游產(chǎn)品。

近年來苯乙烯產(chǎn)能急速擴(kuò)張，苯乙烯端短期內(nèi)很難給出利潤(rùn)，絕對(duì)價(jià)格的波動(dòng)主要依賴純苯。中國(guó)純苯進(jìn)口依賴度較高，進(jìn)口量對(duì)純苯供需起著決定性的作用，韓國(guó)是我國(guó)第一大進(jìn)口來源國(guó)，2022年韓國(guó)進(jìn)口占比48.5%。在韓國(guó)的出口分布中，中國(guó)和美國(guó)為前兩大出口去向，分別占比61.8%和24.2%，中美純苯進(jìn)口量級(jí)之間存在極大的關(guān)聯(lián)性。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)苯乙烯行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告》顯示：

在純苯和苯乙烯產(chǎn)業(yè)鏈上，美國(guó)和中國(guó)角色相似，均需要進(jìn)口純苯并出口苯乙烯。中美進(jìn)口和出口的市場(chǎng)也有部分重疊，因此分析美國(guó)純苯平衡可以更好把握中國(guó)純苯節(jié)奏。2022年美國(guó)純苯產(chǎn)量為519.8萬(wàn)噸，進(jìn)口量為167.5萬(wàn)噸，出口量為13.9萬(wàn)噸。

美國(guó)純苯供應(yīng)方面，裂解和重整的純苯出率變化不大，歧化裝置的重啟時(shí)間會(huì)對(duì)供應(yīng)造成較大影響。假設(shè)歧化裝置在8月重啟、10月重啟或者年內(nèi)不重啟，純苯供應(yīng)將增加6.2萬(wàn)噸、減少9.4萬(wàn)噸或減少28.0萬(wàn)噸。

需求方面，其他下游產(chǎn)品需求穩(wěn)定，而苯乙烯供應(yīng)在2022年因意外出現(xiàn)較大減量，2023年可能修復(fù)。根據(jù)苯乙烯各地區(qū)生產(chǎn)成本和歷史數(shù)據(jù)，2023年苯乙烯凈出口量將穩(wěn)定在140萬(wàn)噸。苯乙烯內(nèi)需給出樂觀、中性和悲觀三種假設(shè)，對(duì)純苯的需求增量分別為40、28和17萬(wàn)噸。

綜合考慮純苯供應(yīng)和需求的變動(dòng)，可以給出美國(guó)純苯2023年供需缺口的擴(kuò)大范圍為10-67萬(wàn)噸，即相比22年，美國(guó)最少需要增加進(jìn)口純苯10萬(wàn)噸，最多需要67萬(wàn)噸。

美國(guó)是純苯的凈進(jìn)口國(guó)，2015年進(jìn)口量級(jí)為30萬(wàn)噸/月。然而隨著中國(guó)下游化工產(chǎn)能擴(kuò)張，對(duì)純苯需求上升，美國(guó)進(jìn)口量級(jí)降至10萬(wàn)噸/月。未來美國(guó)純苯市場(chǎng)供需都面臨諸多變數(shù)，我們可以對(duì)這些變量做出定量分析，最終得出2023年美國(guó)純苯缺口量級(jí)的具體范圍。

化工產(chǎn)品市場(chǎng)持續(xù)走低

國(guó)際市場(chǎng)來看，上周，國(guó)際原油市場(chǎng)行情進(jìn)一步回落，WTI原油收盤價(jià)格持續(xù)在80美元下方弱勢(shì)運(yùn)行。周內(nèi)，國(guó)際原油市場(chǎng)跌勢(shì)延續(xù)，主要是對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)擔(dān)憂情緒的影響，尤其是，對(duì)加息可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)衰退提前到來以及債務(wù)上限的問題。截至4月28日，美國(guó)WTI原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)76.78美元/桶，較4月21日下跌1.09美元/桶。布倫特原油期貨主力合約結(jié)算價(jià)報(bào)79.54美元/桶，較4月21日下跌2.12美元/桶。

國(guó)內(nèi)市場(chǎng)來看，上周國(guó)際原油市場(chǎng)行情下跌，成本支撐不足，拖累了國(guó)內(nèi)化工品市場(chǎng)大面積走跌。而且，上周為節(jié)前最后一周，市場(chǎng)備貨需求接近尾聲，加上，外貿(mào)訂單增長(zhǎng)緩慢，市場(chǎng)觀望氣氛濃厚，這也打壓了周內(nèi)華南化工產(chǎn)品整體市場(chǎng)走勢(shì)。

據(jù)廣化交易監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，上周華南化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)繼續(xù)下挫，截至上周五，華南化工產(chǎn)品價(jià)格指數(shù)(下稱“華南化工指數(shù)”)為1126.71點(diǎn)，環(huán)比下跌2.43%。20個(gè)分類指數(shù)中，PTA、PX、MTBE、TDI、二甲苯，5個(gè)指數(shù)上漲;混合芳烴、甲醇、甲苯、純堿、純苯、丙烯、燒堿、PP、PE、甲醛、苯乙烯、乙二醇、硫酸等13個(gè)指數(shù)下跌;其余指數(shù)則保持穩(wěn)定。

預(yù)計(jì)國(guó)際原油市場(chǎng)行情反彈空間有限。盡管歐佩克減產(chǎn)兌現(xiàn)以及亞洲市場(chǎng)需求增加會(huì)提振市場(chǎng)走勢(shì)，但是，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)期加息、美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟，可能會(huì)限制國(guó)際油價(jià)漲幅。從國(guó)內(nèi)來看，國(guó)際原油市場(chǎng)走勢(shì)偏弱，成本支撐乏力，且節(jié)后國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)需求提升有限，或難以支撐國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)走勢(shì)。尤其是，終端企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)仍欠佳，對(duì)化工品需求不足，預(yù)期短期內(nèi)國(guó)內(nèi)化工市場(chǎng)行情或陷入震蕩整理。

全球石油供需缺口預(yù)計(jì)加大

國(guó)際能源署稱，中國(guó)石油需求正以快于預(yù)期的速度增長(zhǎng)，這可能在供應(yīng)難以跟上的情況下令原油市場(chǎng)供需緊張，并使油價(jià)走高。

這家總部設(shè)在巴黎的機(jī)構(gòu)最新展望指出，發(fā)展中國(guó)家對(duì)原油的需求激增，而經(jīng)濟(jì)前景慘淡的歐洲和北美地區(qū)的需求低迷，而這兩者之間的差距在進(jìn)一步擴(kuò)大。

這也凸顯了油價(jià)與預(yù)期日益脫節(jié)的局面，近幾周油價(jià)暴跌到了約16周以來的最低水平，人們?cè)A(yù)計(jì)對(duì)石油的強(qiáng)勁需求和有限供應(yīng)將帶來巨大的缺口，許多分析人士預(yù)計(jì)這將抬高油價(jià)。

在備受關(guān)注的月度石油市場(chǎng)報(bào)告中，國(guó)際能源署將今年全球石油需求增長(zhǎng)的預(yù)期每天提高了20萬(wàn)桶，達(dá)到每天220萬(wàn)桶。它說，總需求量將達(dá)到每天1.02億桶，比上月預(yù)測(cè)的每天多10萬(wàn)桶。

國(guó)際能源署說，中國(guó)在這一增長(zhǎng)中所占的份額本來預(yù)計(jì)就會(huì)很大，現(xiàn)在似乎還在增長(zhǎng)，并“繼續(xù)超過預(yù)期”。國(guó)際能源署稱，3月份，中國(guó)的原油需求量達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的每天1600萬(wàn)桶，而中國(guó)今年將占所有石油需求增長(zhǎng)的60%。

雖然中國(guó)和整個(gè)發(fā)展中國(guó)家的石油需求肯定會(huì)激增，但發(fā)達(dá)國(guó)家的高利率和居高不下的通貨膨脹抑制了對(duì)石油的需求。隨著發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)將石油和煤炭視為更便宜的燃料來源，西方政府鼓勵(lì)人們放棄帶來污染的化石燃料的努力正在進(jìn)一步加劇這種差距。

國(guó)際能源署說，經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織中的發(fā)達(dá)國(guó)家的石油需求今年每天將僅增長(zhǎng)35萬(wàn)桶——約為預(yù)期石油需求增長(zhǎng)總量的16%。剩下的約每天190萬(wàn)桶的增長(zhǎng)將來自非經(jīng)合組織國(guó)家，主要是亞洲國(guó)家。

隨著今年的石油需求增長(zhǎng)，國(guó)際能源署預(yù)計(jì)石油市場(chǎng)將面臨巨大的缺口，因?yàn)楫a(chǎn)油國(guó)的產(chǎn)量難以跟上。預(yù)計(jì)本季度石油需求將自2022年初以來首次超過供應(yīng)量，缺口到年底將增至每天200萬(wàn)桶左右。

預(yù)計(jì)2023年全球石油日均供應(yīng)量為1.011億桶，比2022年增加120萬(wàn)桶。

《2023-2028年中國(guó)苯乙烯行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  2023-2028年中國(guó)苯乙烯行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報(bào)告

  苯乙烯，是一種有機(jī)化合物，化學(xué)式為C8H8，乙烯基的電子與苯環(huán)共軛，不溶于水，溶于乙醇、乙醚等多數(shù)有機(jī)溶劑，是合成樹脂、離子交換樹脂及合成橡膠等的重要單體。本研究咨詢報(bào)告由中研普華咨詢...

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