個(gè)人養(yǎng)老金基金開(kāi)售一周年現(xiàn)狀調(diào)研分析 ：結(jié)構(gòu)性變化明顯，超5000萬(wàn)人開(kāi)戶(hù)、產(chǎn)品擴(kuò)容至700余只

• 吳澳燕 2023年11月29日 來(lái)源：國(guó)際金融報(bào) 中國(guó)證券報(bào) 經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào) 722 43
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中央金融工作會(huì)議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章的戰(zhàn)略部署。近年來(lái)，以商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等為代表的金融機(jī)構(gòu)一方面為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供融資支持;另一方面在個(gè)人養(yǎng)老金的積累與保值增值方面不斷做出嘗試，還有金融機(jī)構(gòu)不斷拓展

養(yǎng)老基金是企業(yè)為向退休職工支付固定生活費(fèi)而設(shè)置的基金。養(yǎng)老基金一般由專(zhuān)人或?qū)ｉT(mén)組織管理，不屬于設(shè)置該基金的企業(yè)的資產(chǎn)。較大的養(yǎng)老金組織在證券交易所或資本市場(chǎng)參與大量交易活動(dòng)。

截至2022年底，我國(guó)60歲以上老年人口已超過(guò)2.8億人，占總?cè)丝诘?9.8%，全國(guó)65歲及以上老年人達(dá)2.1億人，占總?cè)丝诘?4.9%。隨著我國(guó)人口老齡化程度持續(xù)加深，國(guó)民養(yǎng)老需求持續(xù)上升，完善多層次養(yǎng)老保障體系已經(jīng)成為積極應(yīng)對(duì)人口老齡化戰(zhàn)略中非常重要的一環(huán)。

中央金融工作會(huì)議提出做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章的戰(zhàn)略部署。近年來(lái)，以商業(yè)銀行、保險(xiǎn)公司等為代表的金融機(jī)構(gòu)一方面為養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供融資支持;另一方面在個(gè)人養(yǎng)老金的積累與保值增值方面不斷做出嘗試，還有金融機(jī)構(gòu)不斷拓展服務(wù)邊界，深度融入養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

2022年11月25日，人社部、財(cái)政部、稅務(wù)總局確定個(gè)人養(yǎng)老金36個(gè)先行城市(地區(qū))名單，標(biāo)志著我國(guó)個(gè)人養(yǎng)老金業(yè)務(wù)正式進(jìn)入實(shí)施階段。如今制度落地已有一年，個(gè)人養(yǎng)老金吸引了超5000萬(wàn)人開(kāi)立賬戶(hù)，產(chǎn)品擴(kuò)容至700余只。雖然部分投資者的收益不達(dá)預(yù)期，但他們?nèi)匀桓涌粗禺a(chǎn)品長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資體驗(yàn)。

個(gè)人養(yǎng)老金基金開(kāi)售一周年現(xiàn)狀調(diào)研分析

基金業(yè)協(xié)會(huì)最新數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月28日，進(jìn)入個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄的養(yǎng)老目標(biāo)基金共有161只。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，已設(shè)置Y份額的養(yǎng)老目標(biāo)基金產(chǎn)品達(dá)到174只，三季末Y份額總規(guī)模達(dá)到51.87億元。一年時(shí)間，個(gè)人養(yǎng)老金基金已初具規(guī)模，為投資人提供不同投資策略、不同風(fēng)險(xiǎn)收益特征的養(yǎng)老投資產(chǎn)品。

整體來(lái)看，截至11月27日，設(shè)置Y份額的全部174只養(yǎng)老目標(biāo)基金中，共有30只Y份額實(shí)現(xiàn)正收益。其中，平安穩(wěn)健養(yǎng)老一年Y成立以來(lái)收益率為3.38%。

事實(shí)上，養(yǎng)老基金虧損已經(jīng)是普遍現(xiàn)象。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至2023年11月27日，包括今年新成立的產(chǎn)品在內(nèi)，實(shí)現(xiàn)正收益的個(gè)人養(yǎng)老金基金僅十余只，其中收益率最高的是平安穩(wěn)健養(yǎng)老一年持有(FOF)Y，成立以來(lái)的總回報(bào)為2.73%，還有兩只華夏基金的產(chǎn)品回報(bào)超過(guò)2%。

今年以來(lái)，個(gè)人養(yǎng)老金基金也跟隨市場(chǎng)節(jié)奏和投資者需求發(fā)生一定變化。在今年下半年新進(jìn)入個(gè)人養(yǎng)老金基金名錄的產(chǎn)品名單中，3-5年持有期和積極策略型產(chǎn)品占比有顯著提升?！敖?jīng)歷了兩年的持續(xù)調(diào)整，當(dāng)前A股市場(chǎng)的估值水平已相對(duì)較低，在市場(chǎng)底部區(qū)域逆勢(shì)布局，有望給投資者帶來(lái)更好的長(zhǎng)期回報(bào)，因此，基金經(jīng)理加大積極策略型產(chǎn)品的布局?！睆V發(fā)基金相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人表示。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)養(yǎng)老金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示：

從調(diào)研數(shù)據(jù)看，養(yǎng)老意識(shí)較強(qiáng)的客戶(hù)主要集中于生活在中心城市、處于中等收入水平、年紀(jì)在30歲至45歲的人群。從開(kāi)戶(hù)的驅(qū)動(dòng)因素看，既想理財(cái)增值又想增加保障是投資者開(kāi)通賬戶(hù)的主要原因。首先是出于對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金的未來(lái)增值預(yù)期，其次是希望未來(lái)能夠多一份保障，最后也有投資者是被稅收優(yōu)惠、參與獎(jiǎng)勵(lì)所吸引而開(kāi)通賬戶(hù)。

從購(gòu)買(mǎi)的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品類(lèi)型上看，選擇購(gòu)買(mǎi)多種個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的投資者占比達(dá)47%，多元配置和單一投資各占一半左右，投資者開(kāi)始嘗試多元化的養(yǎng)老資產(chǎn)配置。同時(shí)，產(chǎn)品收益和穩(wěn)定性是投資者購(gòu)買(mǎi)養(yǎng)老金產(chǎn)品時(shí)的主要考慮因素;另外是關(guān)注產(chǎn)品的投資范圍和申贖靈活度。

目前，我國(guó)城鄉(xiāng)居民對(duì)養(yǎng)老財(cái)富儲(chǔ)備有一定認(rèn)知和規(guī)劃，參與養(yǎng)老金融的意愿較強(qiáng)。若個(gè)人養(yǎng)老金制度全國(guó)推廣，中性假設(shè)下，2024-2030年個(gè)人養(yǎng)老金資產(chǎn)規(guī)模達(dá)24371億元;未來(lái)隨著繳費(fèi)上限和稅前扣除限額的不斷放開(kāi)，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)繳費(fèi)總資產(chǎn)將不斷增長(zhǎng)。

作為我國(guó)養(yǎng)老“第三支柱”體系中的重要制度設(shè)計(jì)，個(gè)人養(yǎng)老金制度的推行亟待突圍。前瞻探索，在制度層面加強(qiáng)利好刺激，如擴(kuò)圍參與人員、提升稅優(yōu)額度，加強(qiáng)賬戶(hù)靈活性等;在產(chǎn)品層面，發(fā)揮不同機(jī)構(gòu)優(yōu)勢(shì)豐富配置選擇，夯實(shí)投資能力等，是行業(yè)給出的答案。

截至今年10月末，金融機(jī)構(gòu)推出的儲(chǔ)蓄存款、理財(cái)產(chǎn)品、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、公募基金四類(lèi)個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品總數(shù)已超過(guò)700個(gè)。如果加上更廣義的商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)，以及帶有養(yǎng)老屬性的資管產(chǎn)品，養(yǎng)老金融產(chǎn)品總量近年來(lái)持續(xù)擴(kuò)容。

多家機(jī)構(gòu)的調(diào)查顯示，雖然個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施一年來(lái)開(kāi)戶(hù)數(shù)量已經(jīng)突破4000萬(wàn)，但是實(shí)際繳費(fèi)的人數(shù)僅為開(kāi)戶(hù)數(shù)量的四分之一，特別是年輕群體對(duì)個(gè)人養(yǎng)老金儲(chǔ)備的重要性和緊迫性認(rèn)識(shí)尚不充分，需進(jìn)一步喚醒其養(yǎng)老意識(shí)。

隨著人口老齡化的加速演進(jìn)，發(fā)展養(yǎng)老金融既是金融機(jī)構(gòu)自身發(fā)展的需求，也是追求業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)、尋求高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，金融機(jī)構(gòu)的養(yǎng)老資產(chǎn)管理能力與經(jīng)驗(yàn)、養(yǎng)老金融產(chǎn)品配置能力、養(yǎng)老服務(wù)整合能力以及養(yǎng)老規(guī)劃咨詢(xún)能力會(huì)成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿(mǎn)足的市場(chǎng)需求和趨勢(shì)，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場(chǎng)，牢牢把握行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的主動(dòng)權(quán)。

想要了解更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國(guó)養(yǎng)老金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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  2023-2028年中國(guó)養(yǎng)老金融行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  隨著養(yǎng)老金融行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購(gòu)整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的養(yǎng)老金融企業(yè)愈來(lái)愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶(hù)需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期...

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