消費(fèi)金融市場展望：消費(fèi)金融已成為機(jī)構(gòu)的必爭之地，2027年總規(guī)模將達(dá)25萬億元

• 吳澳燕 2023年12月19日 來源：光明網(wǎng) 中國證券報(bào) 542 29
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截至目前，全國共有31家開業(yè)經(jīng)營的持牌消費(fèi)金融公司。今年9月，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告(2022)》顯示，截至2022年末，消費(fèi)金融公司服務(wù)客戶人數(shù)突破3億人次，達(dá)到3.38億人次，同比增長18.4%;資產(chǎn)規(guī)模及貸款余額雙雙突破8000億元，分別達(dá)到8844

消費(fèi)作為拉動(dòng)中國經(jīng)濟(jì)增長的三駕馬車之一，穩(wěn)增長作用不言而喻。隨著國家擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的穩(wěn)步推進(jìn)，預(yù)計(jì)消費(fèi)修復(fù)將進(jìn)入加速通道。近日，波士頓咨詢公司(BCG)發(fā)布報(bào)告預(yù)測，中國消費(fèi)金融市場未來五年增速預(yù)計(jì)在7%左右，到2027年總規(guī)模將達(dá)25萬億元。

傳統(tǒng)消費(fèi)金融是指向各階層消費(fèi)者提供消費(fèi)貸款的現(xiàn)代金融服務(wù)方式。無論從金融產(chǎn)品創(chuàng)新還是擴(kuò)大內(nèi)需角度看，消費(fèi)金融試點(diǎn)都具有積極意義。

在發(fā)達(dá)國家，消費(fèi)金融公司主要面向有穩(wěn)定收入的中低端個(gè)人客戶。消費(fèi)金融公司由于具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨(dú)特優(yōu)勢，廣受不同消費(fèi)群體歡迎。

消費(fèi)金融公司是指經(jīng)中國銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)批準(zhǔn)，在中華人民共和國境內(nèi)設(shè)立的，不吸收公眾存款，以小額、分散為原則，為中國境內(nèi)居民個(gè)人提供以消費(fèi)為目的的貸款的非銀行金融機(jī)構(gòu)。擬試點(diǎn)設(shè)立的專業(yè)消費(fèi)金融公司不吸收公眾存款，在設(shè)立初期的資金來源主要為資本金，在規(guī)模擴(kuò)大后可以申請(qǐng)發(fā)債或向銀行借款。此類專業(yè)公司具有單筆授信額度小、審批速度快、無需抵押擔(dān)保、服務(wù)方式靈活、貸款期限短等獨(dú)特優(yōu)勢。

消費(fèi)金融公司準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)大幅提高

12月18日，國家金融監(jiān)督管理總局發(fā)布《消費(fèi)金融公司管理辦法(征求意見稿)》(下稱“征求意見稿”)，向消費(fèi)金融公司征集意見和建議。此次修訂內(nèi)容主要涉及消費(fèi)金融公司準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)、業(yè)務(wù)范圍和經(jīng)營規(guī)則、內(nèi)控合規(guī)管理、監(jiān)管監(jiān)測指標(biāo)，以及進(jìn)一步強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)管理要求等方面。

與現(xiàn)行《消費(fèi)金融公司試點(diǎn)管理辦法》(下稱“現(xiàn)行試點(diǎn)管理辦法”)相比，征求意見稿“有緊有松”?！熬o”體現(xiàn)在消費(fèi)金融公司準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)方面。征求意見稿明顯提高了出資人的資產(chǎn)、營收等指標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。例如，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)作為消費(fèi)金融公司主要出資人，總資產(chǎn)要求由不低于600億元提高至不低于5000億元;對(duì)于非金融企業(yè)作為消費(fèi)金融公司主要出資人，營業(yè)收入由300億元提高至600億元，連續(xù)盈利時(shí)間要求則由2年提高為3年。

根據(jù)征求意見稿，消費(fèi)金融公司主要出資人持股比例出資額不低于擬設(shè)消費(fèi)金融公司全部股本50%，而現(xiàn)行試點(diǎn)管理辦法為30%;消費(fèi)金融公司注冊(cè)資本為一次性實(shí)繳貨幣資本，最低限額為10億元人民幣或者等值的可自由兌換貨幣，現(xiàn)行試點(diǎn)管理辦法要求注冊(cè)資本為3億元。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國消費(fèi)金融行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》顯示：

截至目前，全國共有31家開業(yè)經(jīng)營的持牌消費(fèi)金融公司。今年9月，中國銀行業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布《中國消費(fèi)金融公司發(fā)展報(bào)告(2022)》顯示，截至2022年末，消費(fèi)金融公司服務(wù)客戶人數(shù)突破3億人次，達(dá)到3.38億人次，同比增長18.4%;資產(chǎn)規(guī)模及貸款余額雙雙突破8000億元，分別達(dá)到8844億元和8349億元，同比增長均為17.5%，高于經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)增速。

31家消費(fèi)金融公司發(fā)展梯隊(duì)效應(yīng)明顯。以截至2023年上半年末的總資產(chǎn)規(guī)模計(jì)，排名前5的消費(fèi)金融公司分別是螞蟻消金、招聯(lián)消費(fèi)金融、興業(yè)消金、馬上消金和中銀消金。

消費(fèi)金融市場展望

隨著市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，消費(fèi)金融政策持續(xù)利好，消費(fèi)金融服務(wù)商也在不斷增多，無論是以商業(yè)銀行、消費(fèi)金融公司為代表的傳統(tǒng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)，還是以電子商務(wù)平臺(tái)、分期購物平臺(tái)、網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)等為代表的互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)都獲得了快速發(fā)展。

當(dāng)前中國消金市場主要可劃分為三大客群。第一類為年利率6%以下的優(yōu)選客群，市場競爭已進(jìn)入“紅?！彪A段。第二類為年利率7%至16%的次優(yōu)客群，具有優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的銀行正在探索此類下沉客群。第三類是年利率17%至24%的大眾客群，目前是消金公司、小貸公司的主戰(zhàn)場。

隨著消費(fèi)金融市場規(guī)模逐漸增長，行業(yè)發(fā)展的長期驅(qū)動(dòng)力受到關(guān)注。消費(fèi)金融已成為機(jī)構(gòu)的必爭之地。商業(yè)銀行、消金公司、電商平臺(tái)、小貸公司等均已入局“消費(fèi)金融戰(zhàn)”。在招聯(lián)首席研究員董希淼看來，我國消費(fèi)金融行業(yè)已經(jīng)基本形成多主體參與、多層次服務(wù)的完整體系。

具體而言，頭部機(jī)構(gòu)主要為商業(yè)銀行，通過信用卡、消費(fèi)貸款來提供服務(wù);中部機(jī)構(gòu)包括消費(fèi)金融公司、頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，對(duì)客戶資質(zhì)要求相對(duì)寬松，根據(jù)客戶不同差異化定價(jià);底部是一些中小互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、小貸公司等，它們主要服務(wù)于更下沉的客戶。

展望2024年，中信證券研報(bào)顯示，我國消費(fèi)信貸需求有望進(jìn)一步回暖。銀行可能加大對(duì)優(yōu)質(zhì)消費(fèi)貸客群的營銷力度。在此背景下，消金公司可能選擇更加長尾的客戶，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)能力的要求亦更高。

未來從業(yè)機(jī)構(gòu)有三大機(jī)遇點(diǎn)需要把握。第一，深耕存量客戶全生命周期價(jià)值。第二，強(qiáng)化系統(tǒng)化、自動(dòng)化、數(shù)字化風(fēng)控能力，試水下沉市場。第三，提早布局年輕客群，把握此類客群自身成長帶來的新增機(jī)遇。

在激烈的市場競爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場決策是制勝的關(guān)鍵。報(bào)告準(zhǔn)確把握行業(yè)未被滿足的市場需求和趨勢，有效規(guī)避行業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，更有效率地鞏固或者拓展相應(yīng)的戰(zhàn)略性目標(biāo)市場，牢牢把握行業(yè)競爭的主動(dòng)權(quán)。

更多行業(yè)詳情請(qǐng)點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國消費(fèi)金融行業(yè)競爭分析及發(fā)展前景預(yù)測報(bào)告》。

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