努比亞被中興“雪藏” 三年大限已到卻依舊小眾

• 2017年8月2日 LuoYang來源：藍鯨TMT 董軍 1297 85
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兄弟，出來混總要有模有樣，你現(xiàn)在的狀況……大哥還是先把你藏起來吧。減持后精確到49.9%的持股，恰好不用納入合并報表范疇。日前，連續(xù)虧損的努比亞，成為了一個被大哥中興“藏起來”的小兄弟。

努比亞被中興“雪藏” 三年大限已到卻依舊小眾

　　7月27日，中興通訊發(fā)布的這一則公告，竟被多數(shù)行業(yè)分析師稱為“在意料之中”。中興通訊簽署的《努比亞技術(shù)有限公司股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》及《努比亞技術(shù)有限公司股東協(xié)議》顯示，中興通訊以7.27億元向南昌高新轉(zhuǎn)讓所持控股子公司努比亞10.1%股權(quán)。在本次轉(zhuǎn)讓完成之后，中興仍將作為努比亞的最大股東，持有其49.9%的股權(quán)。不過，努比亞未來將不會再被納入中興的合并報表范圍之內(nèi)。距離年度旗艦機型Z17發(fā)布還不到兩個月的時間，努比亞就遭老大哥“甩包袱”，這其中的緣由恐怕不僅僅是新款旗艦產(chǎn)品的平淡表現(xiàn)，更與其近年來的業(yè)績狀況脫不開干系。

　　巨頭的小弟，卻沒能擺脫小眾的帽子

　　與華為榮耀這位“富二代”一樣，作為通訊巨頭中興面向互聯(lián)網(wǎng)手機沖擊下的應戰(zhàn)者，努比亞出生后就肩負了艱巨的使命。不過，如今榮耀已經(jīng)問鼎國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)手機市場，成為華為移動業(yè)務成功轉(zhuǎn)型的代表。而努比亞卻在投入了大量資金、奮斗多年之后，依舊小眾。在此次的公告中，中興披露了努比亞2016年以及2017年前4個月的營收數(shù)據(jù)。其中提煉出的主要數(shù)據(jù)為：努比亞2016年的總營收為53.78億元，營業(yè)利潤虧損2億元，凈利潤虧損9142萬元。

　　進入2017年之后，公司虧損的現(xiàn)象沒有得到緩解而是愈發(fā)嚴重。努比亞2017年前4個月成績單讓人扼腕，總營收為17.69億元，營業(yè)利潤虧損達到1.03億元，凈利潤虧損7123萬元。對比一下，可以發(fā)現(xiàn)前四個月的營業(yè)利潤虧損就已經(jīng)超過去年半年的水平，而凈利潤虧損，已經(jīng)接近去年全年凈虧損額的80%。過去一年和年初這四個月，努比亞業(yè)績下滑的原因，與市場出貨停滯不前有很大關系。關于銷量，努比亞總經(jīng)理倪飛在接受媒體采訪時透露，2016年努比亞的銷量與2015年基本相同，都維持在1000萬部左右。另外，在今年6月1日的努比亞Z17新品發(fā)布會上，倪飛雖未透露對Z17的預期銷量，但是他表示2017年努比亞的全年銷量應該是1000萬臺。

　　這也就意味著，連續(xù)三年，從公司老大的預估來看，銷量沒有變化。有句老話：逆水行舟，不進則退。面對這一片手機紅海，努比亞的銷量連續(xù)三年沒有出現(xiàn)增長，于一個手機品牌而言，境況堪憂。另外，通過收集資料發(fā)現(xiàn)，今年以來，隨著用戶的手機更換周期逐漸變長、零部件價格飛漲、廠商之間競爭加劇，努比亞等小眾廠商的生存空間正在被進一步壓縮。

　　大哥境況“回暖”要甩包袱

　　與努比亞的持續(xù)虧損，銷量連續(xù)兩年原地踏步不同，大哥中興則成功實現(xiàn)了逆襲。中興7月19日發(fā)布的2017年半年度業(yè)績快報顯示，中興上半年實現(xiàn)營業(yè)收入人民幣540.11億元，較上年同期增長13.09%，實現(xiàn)歸屬于上市公司普通股股東的凈利潤人民幣22.94億元，較上年同期增長29.85%。另外，中興通訊今年二季度單季營收和凈利潤分別為282.7億元和10.8億元，同比分別增長9%和32%，單季度利潤實現(xiàn)快速增長。中興通訊業(yè)績增長的原因，主要是國內(nèi)電信運營商在4G項目傳輸和接入系統(tǒng)上持續(xù)投入，令中興通訊在無線通信、固網(wǎng)和承載系統(tǒng)等方面營收及毛利均有增長。同時，隨著海外市場的開拓，手機產(chǎn)品營業(yè)收入及毛利也出現(xiàn)增長。

　　由此可見，努比亞其實已經(jīng)成為中興的負資產(chǎn)，相信這個決定應該在年初就已經(jīng)動議，中興通訊在新財報發(fā)布的時刻，宣布減持努比亞并不奇怪。在可以獲得一定投資收益的同時，也可以讓努比亞不在自己的財報范圍中出現(xiàn)，未來努比亞的虧損將不會再對中興通訊業(yè)績帶來負面的影響。

　　不過，在甩掉包袱之后，接下來努比亞該怎么辦，中興想好了嗎？

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