中國鐵塔有望成今年港交所規(guī)模最大IPO

• 2018年7月16日 ZhangHongYuan來源：證券日報(bào) 431 21
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  2018-2023年中老年女裝市場投資機(jī)會(huì)及企業(yè)IPO上市環(huán)境綜合評估報(bào)告

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長動(dòng)力。目前國內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過剩、非金融國有企業(yè)的高杠桿...

中國鐵塔在管理模式、機(jī)制體制上的創(chuàng)新，甚至是工作人員的工作風(fēng)格和效率，無不顛覆了記者對傳統(tǒng)國企的印象。

“這種‘互聯(lián)網(wǎng)+’管理的信息透明、信息共用、經(jīng)驗(yàn)共享，縮短了管理鏈條，促使各級單位主動(dòng)管理、自我管理，并且為工程管理的大數(shù)據(jù)分析提供了條件?！敝袊F塔董事長佟吉祿講到。

探索動(dòng)力電池梯級利用

實(shí)現(xiàn)管理增效

制度創(chuàng)新下，中國鐵塔也迸發(fā)出前所未有的產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新力。或許在成立之初，沒有人想到，鐵塔公司會(huì)和新能源汽車的動(dòng)力電池產(chǎn)生什么聯(lián)系。

隨著電動(dòng)汽車市場規(guī)模不斷增長，動(dòng)力電池將迎來“報(bào)廢潮”，但退役動(dòng)力電池仍具有相當(dāng)?shù)娜萘亢洼^為寬泛的使用空間，應(yīng)用于基站備電、儲能領(lǐng)域，具有一定優(yōu)勢。

中國鐵塔從2015年10月起在工信部相關(guān)司局和汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟指導(dǎo)下，積極探索動(dòng)力電池回收及循環(huán)利用。

在前期試點(diǎn)基礎(chǔ)上，中國鐵塔2017年6月份啟動(dòng)了更大規(guī)模試點(diǎn)。試點(diǎn)驗(yàn)證了梯級電池相比于鉛酸電池在循環(huán)壽命、能量密度、高溫性能、運(yùn)輸安裝等方面具有優(yōu)勢，也驗(yàn)證了中國鐵塔通信基站是梯級電池的最佳應(yīng)用場景。

以云南試點(diǎn)為例，由于當(dāng)?shù)仉娏A(chǔ)設(shè)施落后，受天氣影響停電頻繁，導(dǎo)致鉛酸蓄電池容量衰減嚴(yán)重，循環(huán)壽命普遍較短?！皩U酸電池更換為梯級電池，既經(jīng)濟(jì)又高效，拿西雙版納通信基站站點(diǎn)來說，我們采購的梯級電池比同容量鉛酸電池費(fèi)用降低了5.8%;而梯級電池年消耗成本只占鉛酸電池的31.4%?！闭f起動(dòng)力電池梯級利用的好處，中國鐵塔相關(guān)負(fù)責(zé)人給記者算了一筆經(jīng)濟(jì)賬。

據(jù)了解，2017年，中國鐵塔云南分公司采購梯級電池1萬多組，更新改造了2608個(gè)通信基站站點(diǎn)，2018年更是進(jìn)一步擴(kuò)大了梯級電池應(yīng)用范圍。

中國鐵塔目前擁有站址約188萬個(gè)，如果按照一個(gè)基站消納一部新能源汽車退役動(dòng)力電池來算，未來可消納將近200萬輛新能源汽車退役動(dòng)力電池。

佟吉祿向記者表示，推進(jìn)電池梯級利用，不僅有利于資源節(jié)約與環(huán)境保護(hù)，有利于促進(jìn)新能源汽車產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展，而且有利于保障電信網(wǎng)絡(luò)運(yùn)行質(zhì)量，有利于中國鐵塔創(chuàng)新發(fā)展和管理增效。

“鐵塔模式”有效盤活資產(chǎn)

國企改革成果受市場看重

據(jù)記者了解，中國鐵塔以共享為核心的商務(wù)模式、“規(guī)?；⒓s化、高效化和專業(yè)化”的運(yùn)營模式在前期路演溝通過程中也獲得了境內(nèi)外投資者充分認(rèn)可。

也有券商在與記者交流時(shí)表示，“美國三大鐵塔公司上市是遠(yuǎn)遠(yuǎn)強(qiáng)于大盤走勢的，這也說明鐵塔資產(chǎn)是被海外投資者重點(diǎn)關(guān)注的，我們相信國內(nèi)這邊體量比較大，隨著中國鐵塔的上市，未來的估值包括市值水平肯定會(huì)有很好的表現(xiàn)?！?/p>

根據(jù)中國鐵塔披露的招股說明書，中國鐵塔是全球最大的鐵塔公司。以鐵塔數(shù)量計(jì)算，中國鐵塔占中國市場份額的96.3%。

規(guī)模優(yōu)勢固然突出，但也有業(yè)內(nèi)人士向記者指出，中國鐵塔最核心之處不在規(guī)模之大、站址之巨，甚至在先進(jìn)運(yùn)營模式的背后，市場看重的是國企改革的成果。

國企重組整合是國企改革的重點(diǎn)。十八大以來，央企先后完成中國南車與中國北車、寶鋼與武鋼、中國遠(yuǎn)洋與中國海運(yùn)、中國國電與神華集團(tuán)、武漢郵科院與電信科研院等20多組企業(yè)的重組，中央企業(yè)由117戶調(diào)整至96戶。

但央企整合不僅是做減法，也在做加法，中國鐵塔組建發(fā)展被國資委稱為是央企做加法、進(jìn)行專業(yè)化整合的范例。

這個(gè)范例最大的亮點(diǎn)就是形成了共享競合的“鐵塔模式”。中國鐵塔組建過程中，涉及2000多億元的存量鐵塔資產(chǎn)整合難題。通過將鐵塔實(shí)物資產(chǎn)轉(zhuǎn)化為資本，中國電信、中國聯(lián)通、中國移動(dòng)三家電信企業(yè)按3：3：4股比出資、增資。在存量資產(chǎn)的注入上，按市場化交易來操作。完成存量資產(chǎn)注入后，通信鐵塔由中國鐵塔統(tǒng)一建設(shè)維護(hù)，由過去三家電信企業(yè)各自建設(shè)各自運(yùn)營變?yōu)橐患覍I(yè)化建設(shè)，三家電信企業(yè)乃至全社會(huì)共享。

在此基礎(chǔ)上，中國鐵塔又率先倡導(dǎo)并大力推動(dòng)“通信桿塔”“社會(huì)桿塔”雙向開放共享，統(tǒng)籌社會(huì)桿塔資源形成千萬級站址資源庫，支撐5G基站提前布局和國有資產(chǎn)功能放大，為社會(huì)資源集約共享、綠色發(fā)展探索出一條新路。

有業(yè)內(nèi)人士指出，中國鐵塔成立之時(shí)，幾乎所有人都認(rèn)為，它的社會(huì)意義和商業(yè)價(jià)值，主要來自于行業(yè)資源的共建共享。但只用了3年多時(shí)間，這家公司就找到了一片廣闊的新藍(lán)海：由行業(yè)內(nèi)的資源共享，擴(kuò)大到全社會(huì)的資源共享;由單一為通信服務(wù)的通信塔，轉(zhuǎn)向廣泛為社會(huì)服務(wù)的共享塔;最終通過廣泛的跨行業(yè)合作，為自身打開增量擴(kuò)張的發(fā)展空間。

數(shù)據(jù)顯示，中國鐵塔成立3年來，基站建設(shè)量相當(dāng)于過去30多年行業(yè)建設(shè)的總量，快速、高效、經(jīng)濟(jì)地滿足了行業(yè)短期內(nèi)集中爆發(fā)的上百萬的巨量建設(shè)需求，助力我國建成全球最大4G網(wǎng)絡(luò);新建鐵塔共享水平從14.3%大幅提升至70.4%，三年來相當(dāng)于少建鐵塔60.3萬座，節(jié)約投資上千億元，節(jié)約土地占用近3萬畝，經(jīng)濟(jì)社會(huì)效益顯著。

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