共享單車能否走出燒錢不盈利的怪圈？

• 2018年9月2日 ZhangHongYuan來源：證券時(shí)報(bào) 1391 92
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  2018-2024年健身單車市場發(fā)展現(xiàn)狀調(diào)查及供需格局分析預(yù)測報(bào)告

  隨著健身單車行業(yè)競爭的不斷加劇，大型企業(yè)間并購整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國內(nèi)外優(yōu)秀的健身單車企業(yè)愈來愈重視對行業(yè)市場的分析研究，特別是對當(dāng)前市場環(huán)境和客戶需求趨勢變化的深入研究，以期...

共享單車能否走出燒錢不盈利的怪圈，自行車制造業(yè)能否在共享單車退潮后覓得一線生機(jī)。

作為曾經(jīng)被資本瘋狂追逐的風(fēng)口，共享單車如今的日子并不好過。

去年7月起，悟空單車、酷騎單車、小藍(lán)單車、小鳴單車等接連陷入押金風(fēng)波，隨后走向倒閉、合并、轉(zhuǎn)賣。留下的摩拜、ofo和哈羅單車，剩余的訂單已經(jīng)不多，共享單車的A股“朋友圈”也因此業(yè)績急速萎縮。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2018上半年，上海鳳凰、中路股份、信隆健康等共享單車供貨大戶業(yè)績均大幅下降逾50%。而上海鳳凰更是被ofo拖欠逾6000多萬元貨款，并起訴至法院追討。

共享單車能否走出燒錢不盈利的怪圈，自行車制造業(yè)能否在共享單車退潮后覓得一線生機(jī)?？深A(yù)見的將來，機(jī)會或者渺茫，前路仍未可知。

信隆健康：

單車訂單降90%

根據(jù)易觀咨詢發(fā)布的《2018年中國共享單車5月市場報(bào)告》顯示，在月活躍用戶規(guī)模方面，ofo、摩拜和哈羅單車分別以2805.10萬人、2085.63萬人和761.85萬人占據(jù)共享單車行業(yè)前三名。國內(nèi)共享單車市場上，逐漸形成了三足鼎立的局面。

2016年10月，信隆健康因?yàn)閰⑴c到摩拜單車的零配件供應(yīng)，成為共享單車概念股。但依托摩拜單車的信隆健康，今年上半年卻異常慘淡，期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6.75億元，同比下降25.86%;凈利潤384.4萬元，同比下降87.61%。公司表示，由于2018年國內(nèi)共享單車需求量大幅減少，報(bào)告期內(nèi)共享單車的訂單相比上年同期急劇減少約90%，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)的自行車零配件銷售收入下降了31.12%。

信隆健康的主營業(yè)務(wù)涵蓋三大類別，包括自行車配件、運(yùn)動健身康復(fù)器材、鋼鐵管。2018年半年報(bào)顯示，這三大業(yè)務(wù)的收入占營業(yè)收入的比例分別為59.41%、24.50%、7.86%，其中自行車配件貢獻(xiàn)了超過一半的營收。

共享單車訂單急速萎縮，信隆健康將原因歸于投放過多，發(fā)展過快。

信隆健康半年報(bào)指出，由于國內(nèi)共享單車2017年投放量太大，直接導(dǎo)致2018年國內(nèi)共享單車訂單量大幅減少。據(jù)統(tǒng)計(jì)全行業(yè)累計(jì)投放共享單車超1000萬輛，覆蓋200個(gè)城市，使得國內(nèi)市場迅速飽和，但同時(shí)共享單車亂停亂放，以及隨之出現(xiàn)廢棄超過上百萬輛的共享單車給城市管理造成極壞的影響，多個(gè)城市紛紛叫停共享單車的投放。

此外，“去產(chǎn)能、去庫存”，以及環(huán)保政策的愈發(fā)嚴(yán)格，疊加鋼材紙箱等原材料價(jià)格上漲，信隆健康制造成本上漲，毛利率下降;匯率波動也進(jìn)一步吞噬了企業(yè)利潤。

但4個(gè)月前，卻還是另一番風(fēng)景。信隆健康當(dāng)時(shí)披露的2017年年報(bào)顯示，公司營業(yè)收入17.5億元，同比增長26.3%;凈利潤4579萬元，同比增長60.38%。業(yè)績增長主要原因系受益于去年第二季度共享單車收入大幅增加，提升了公司整體盈利水平，增長動力來自摩拜。

如果沒有共享單車的出現(xiàn)，自行車制造業(yè)在國內(nèi)早已沒落，但資本刺激下的天量訂單，讓一眾A股企業(yè)陷入飲鴆止渴的困局。

“以摩拜為主的共享單車品牌以資金優(yōu)勢迅速推廣，進(jìn)一步消化了用戶的代步需求，擠壓了傳統(tǒng)自行車企業(yè)的市場空間。”深中華A作為傳統(tǒng)自行車制造企業(yè)，在今年半年報(bào)中指出問題所在。

在深中華A看來，共享單車的擠出效應(yīng)讓固有的自行車制造業(yè)重新洗牌。作為傳統(tǒng)制造領(lǐng)域的自行車行業(yè)延續(xù)著人工成本、制造成本、資金成本、材料成本上漲高企的困局。由于行業(yè)進(jìn)入門檻低，廠商眾多，導(dǎo)致市場競爭激烈，行業(yè)洗牌加劇。

雪上加霜：

上海鳳凰追討欠款

信隆健康并非個(gè)案，上海鳳凰、中路股份今年上半年凈利潤均同比下滑逾55%以上。其中上海鳳凰還因ofo拖欠貨款，而將其起訴至法院。

8月31日晚，上海鳳凰公告稱，控股子公司上海鳳凰自行車因與東峽大通(北京)管理咨詢有限公司買賣合同糾紛，近日向北京市第一中級人民法院提起訴訟。截至起訴之日，東峽大通仍欠鳳凰自行車貨款6815.11萬元。東峽大通為ofo運(yùn)營方。

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