互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)融資租賃業(yè)的發(fā)展 融資租賃行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)分析

• 2021年10月21日 ZouJunRong來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 1430 94
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互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過(guò)十多年的快速發(fā)展，已成為當(dāng)前最具普惠性、覆蓋面最廣、滲透率最強(qiáng)的金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)。當(dāng)下，基于金融屬性，互聯(lián)網(wǎng)金融又開(kāi)始作為主體生態(tài)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步深入影響融資租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)融資租賃業(yè)的發(fā)展

中國(guó)融資租賃行業(yè)在經(jīng)歷初創(chuàng)、迅猛發(fā)展、清理整頓、發(fā)展與問(wèn)題并存等四個(gè)階段后，逐漸走向規(guī)范、健康發(fā)展的軌道。融資租賃業(yè)納入增值稅范圍后，不僅租金部分可以作為成本抵扣，且可拓寬企業(yè)融資渠道，實(shí)現(xiàn)企業(yè)節(jié)稅融資的目的。

融資租賃可以使其保留原有的銀行信貸額度同時(shí)進(jìn)一步擴(kuò)大融資規(guī)模。且出租人以租賃資產(chǎn)作為租賃債權(quán)的信用保障，省去了承租人對(duì)抵押資產(chǎn)的評(píng)估及辦理抵押的煩瑣手續(xù)。此外，合理的折舊政策成為促進(jìn)企業(yè)投資的內(nèi)在動(dòng)力，這可使承租人獲得延遲納稅的好處，達(dá)到節(jié)稅融資的目的。

融資租賃正成為企業(yè)擴(kuò)大投資和進(jìn)行技術(shù)改造的有效籌資渠道。融資租賃業(yè)作為高端服務(wù)業(yè)，拓寬了企業(yè)融資渠道，極大地緩解了企業(yè)資金緊張現(xiàn)狀，實(shí)現(xiàn)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)"輸血"的作用，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)插上了金融的"翅膀"，促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

互聯(lián)網(wǎng)金融經(jīng)過(guò)十多年的快速發(fā)展，已成為當(dāng)前最具普惠性、覆蓋面最廣、滲透率最強(qiáng)的金融創(chuàng)新業(yè)態(tài)。當(dāng)下，基于金融屬性，互聯(lián)網(wǎng)金融又開(kāi)始作為主體生態(tài)產(chǎn)業(yè)進(jìn)一步深入影響融資租賃產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。

近年來(lái)，在國(guó)務(wù)院以及商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)等監(jiān)管部門(mén)、地方政府相繼出臺(tái)一系列利好政策的鼓勵(lì)下，融資租賃行業(yè)呈現(xiàn)出快速發(fā)展的良好勢(shì)頭，企業(yè)數(shù)量、行業(yè)實(shí)力和業(yè)務(wù)總量都比上年大幅增加，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展下行壓力較大的情況下，為整個(gè)經(jīng)濟(jì)社會(huì)的持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展做出了貢獻(xiàn)。當(dāng)前國(guó)際經(jīng)濟(jì)形式存在較大不確定性，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入新常態(tài)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)面臨深刻調(diào)整，創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新引擎。

"十三五"期間，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)深化調(diào)整，金融業(yè)擴(kuò)大開(kāi)放，中國(guó)融資租賃業(yè)將面臨如下四大戰(zhàn)略機(jī)遇：(1)"一帶一路"國(guó)家戰(zhàn)略提供國(guó)際化發(fā)展機(jī)遇;(2)《中國(guó)制造2025》釋放巨大租賃需求;(3)政府優(yōu)惠政策推動(dòng)行業(yè)集聚效應(yīng)凸顯;(4)借力"互聯(lián)網(wǎng)+"實(shí)施行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。盡管近年來(lái)中國(guó)融資租賃行業(yè)總體規(guī)模不斷提升，當(dāng)前中國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展仍存在以下問(wèn)題：(1)融資租賃行業(yè)政策法規(guī)不足;(2)租賃企業(yè)融資渠道相對(duì)單一;(3)業(yè)務(wù)模式有待轉(zhuǎn)型;(4)人才隊(duì)伍亟需擴(kuò)充;(5)缺乏政府配套政策大力支持;(6)行業(yè)中介組織作用不足。

融資租賃行業(yè)的機(jī)遇與挑戰(zhàn)分析

2020年6月頒布的《融資租賃公司監(jiān)督管理暫行辦法》，融資租賃行業(yè)由監(jiān)管并軌轉(zhuǎn)向統(tǒng)一監(jiān)管，審慎統(tǒng)一的制度規(guī)范開(kāi)始建立。

目前我國(guó)約72%的融資租賃企業(yè)處于停業(yè)或空殼狀態(tài)，部分公司經(jīng)營(yíng)偏離主業(yè)?！稌盒修k法》對(duì)此作出“減量增質(zhì)”的方向引導(dǎo)，部分企業(yè)面臨清理整頓。短期內(nèi)行業(yè)加速出清，但能夠存活下來(lái)的企業(yè)在業(yè)務(wù)能力、資本實(shí)力、風(fēng)險(xiǎn)控制等方面都會(huì)比較有優(yōu)勢(shì)，行業(yè)將從高速發(fā)展向高質(zhì)量發(fā)展轉(zhuǎn)變。

此外，《暫行辦法》對(duì)融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理、杠桿倍數(shù)等提出了較高的要求，有助于融資租賃企業(yè)提升風(fēng)險(xiǎn)抵御能力。預(yù)計(jì)，客戶質(zhì)量較差、資本實(shí)力偏弱、集中度偏高的小型租賃公司面臨迫切的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和資本補(bǔ)充壓力，而風(fēng)險(xiǎn)管理制度健全、資本充足以及資產(chǎn)定價(jià)和管理能力強(qiáng)的大型融資租賃公司競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)凸顯。

在宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、租賃行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)的背景下，融資租賃行業(yè)短期面臨一定壓力。統(tǒng)一監(jiān)管在短期內(nèi)將對(duì)融資租賃公司的業(yè)務(wù)發(fā)展產(chǎn)生較大影響，如進(jìn)入門(mén)檻的提高以及對(duì)“類(lèi)信貸”業(yè)務(wù)的限制。而在宏觀經(jīng)濟(jì)下行期間，資產(chǎn)質(zhì)量下行壓力未減，利差收窄將影響企業(yè)盈利狀況，業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)使資本面臨持續(xù)補(bǔ)充壓力。

但從長(zhǎng)期來(lái)看，融資租賃行業(yè)發(fā)展前景廣闊，提升空間很大。一方面，強(qiáng)監(jiān)管將會(huì)加速行業(yè)出清，大量處于失聯(lián)或空殼狀態(tài)的企業(yè)將會(huì)被淘汰出去，這有利于行業(yè)健康高質(zhì)量的發(fā)展。此外，統(tǒng)一監(jiān)管也將有利于整合金融監(jiān)管資源、防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)。另一方面，隨著“一帶一路”“中國(guó)制造2025”等導(dǎo)向性政策的持續(xù)深入以及“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革”的穩(wěn)步推進(jìn)，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和市場(chǎng)需求的增加將會(huì)拉動(dòng)大量固定資產(chǎn)投資需求，這對(duì)融資租賃行業(yè)是重大的機(jī)遇。

融資租賃行業(yè)擴(kuò)容分析

2021年以來(lái)，全國(guó)范圍內(nèi)19地共計(jì)4956家融資租賃企業(yè)已登上“非正常經(jīng)營(yíng)”名單。其中，6個(gè)省級(jí)行政區(qū)公示了該名單，分別為上海、湖南、新疆、寧夏、北京、內(nèi)蒙古，合計(jì)公司數(shù)量達(dá)1519家。此外，2021年年初至今，在部分地級(jí)行政區(qū)，也有較多公司存在非正常經(jīng)營(yíng)情況。其中，廣州1818家，大連907家，福建省福州與廈門(mén)兩市合計(jì)179家。

自2021年年初至今，上海市地方金融監(jiān)督管理局公布了三批次名單，轄區(qū)內(nèi)共有1247家融資租賃公司存在“空殼”、“失聯(lián)”情況。據(jù)上海地方金融監(jiān)管局介紹，在對(duì)上海市融租公司開(kāi)展清理排查后，還將公布第四批名單。整頓力度，可見(jiàn)之大。

按經(jīng)營(yíng)異常情形細(xì)分，上海地區(qū)非正常經(jīng)營(yíng)的融租公司中，共有928家“未按監(jiān)管要求報(bào)送經(jīng)營(yíng)情況及相關(guān)數(shù)據(jù)”，所占比重為74.4%。

以上海和天津?yàn)槔?，在?guó)內(nèi)融租行業(yè)起步階段，天津就將融資租賃作為區(qū)域金融業(yè)發(fā)展重點(diǎn)之一，因此非常鼓勵(lì)融租企業(yè)發(fā)展;上海作為國(guó)際金融中心，金融市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較激烈，對(duì)融租行業(yè)的經(jīng)營(yíng)要求也比較高，嚴(yán)格規(guī)范行業(yè)秩序，是上海地方監(jiān)管的重點(diǎn)所在。

就在近期，天津市地方金融監(jiān)督管理局宣布廢止轄內(nèi)融租公司“黑名單”制度。對(duì)此，中國(guó)租賃聯(lián)盟召集人、租賃聯(lián)合研發(fā)中心主任楊海田認(rèn)為，該做法可借鑒。隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，廣大內(nèi)資和外資租賃企業(yè)也可抓住轉(zhuǎn)型升級(jí)的機(jī)會(huì)，盡早步入正常發(fā)展軌道。對(duì)于一些不具備持續(xù)經(jīng)營(yíng)的融租企業(yè)，應(yīng)充分利用企業(yè)注消制度的改革規(guī)定，有序地退出市場(chǎng)。

雖然2020年由于管理體制變化，疊加疫情沖擊，整個(gè)行業(yè)處在停滯狀態(tài)。但2021年二季度，融資租賃合同余額的降幅已開(kāi)始收窄，預(yù)計(jì)今年下半年或明年年初，融租行業(yè)規(guī)模會(huì)企穩(wěn)回升。

總體來(lái)說(shuō)，從近幾年的行業(yè)發(fā)展勢(shì)頭上看，行業(yè)吸引了更大規(guī)模的社會(huì)資金，促成了行業(yè)過(guò)去十多年的高速發(fā)展，租賃滲透率的不斷提高預(yù)示了更大的市場(chǎng)空間。在行業(yè)高速發(fā)展的過(guò)程中，一些龍頭公司如山東地區(qū)的代表萬(wàn)和融資租賃公司等積累起了更強(qiáng)大的資產(chǎn)端優(yōu)勢(shì)，更具渠道和專(zhuān)業(yè)能力優(yōu)勢(shì)，在盈利結(jié)構(gòu)上面也更加均衡，經(jīng)營(yíng)性租賃收入、財(cái)務(wù)咨詢、附加服務(wù)盈利占比更大。在行業(yè)監(jiān)管一方面持續(xù)釋放紅利，鼓勵(lì)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的同時(shí)，監(jiān)管力度加強(qiáng)，龍頭公司具備更強(qiáng)的抵抗宏觀環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)的優(yōu)勢(shì)，利差空間大，能夠更進(jìn)一步提高市場(chǎng)占比。

融資租賃行業(yè)未來(lái)市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)如何?想要了解更多行業(yè)詳情分析，可以點(diǎn)擊查看中研普華研究報(bào)告《2021-2025年中國(guó)融資租賃行業(yè)全景調(diào)研與發(fā)展戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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