鐵礦石產(chǎn)業(yè)洞察2024：鐵礦石需求下行 價(jià)格開啟高位振蕩模式

• 吳亞楠 2023年12月7日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 241 8
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自11月下旬創(chuàng)階段性新高后，鐵礦石價(jià)格開啟高位振蕩模式，宏觀強(qiáng)預(yù)期、低庫存與貼水修復(fù)是前期礦價(jià)上行的主要邏輯，但近期鐵礦石供需格局走弱，估值偏高，多空因素共同影響下，礦價(jià)高位振蕩。目前看，鐵礦石基本面轉(zhuǎn)弱的主要原因是需求下行。同時(shí)，鐵礦石供應(yīng)高位平穩(wěn)運(yùn)

冶金工業(yè)規(guī)劃研究院院長范鐵軍表示，鐵礦石作為國家戰(zhàn)略礦產(chǎn)資源，對(duì)維護(hù)鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全有壓艙石作用。應(yīng)加快建立長期、穩(wěn)定、高效、多元的資源保障體系。通過內(nèi)外礦共同利用、形成戰(zhàn)略供應(yīng)鏈、加強(qiáng)海外多資源基地建設(shè)、保證一定權(quán)益礦比例、建立資源儲(chǔ)備制度、利用并完善原料金融貿(mào)易體系及相關(guān)衍生品等路徑，著力構(gòu)建多維度、多元化的資源保障渠道。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2024-2029年鐵礦石產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》顯示：

鐵礦石行業(yè)深度調(diào)研

近期受宏觀樂觀預(yù)期提振，鋼材價(jià)格走強(qiáng)，鋼材利潤有所恢復(fù)，短流程鋼廠開工率大幅回升，受部分地區(qū)鋼廠年底前例行檢修影響，長流程鋼廠開工率有所下滑。受煤礦事故影響，“雙焦”價(jià)格走勢(shì)更為強(qiáng)勢(shì)。就鐵礦石自身而言，其供需基本面相對(duì)偏強(qiáng)，為鐵礦石價(jià)格上漲提供了一定的炒作空間。由于前期鐵礦石盤面價(jià)格上漲過快、漲幅過大，監(jiān)管壓力升級(jí)，盤面價(jià)格出現(xiàn)階段性回落。

10月中旬，在國內(nèi)宏觀政策利多預(yù)期推動(dòng)下，黑色商品板塊集體上漲。首先，中央財(cái)政增發(fā)1萬億元特別國債，且罕見在四季度調(diào)整預(yù)算，政策信號(hào)意義強(qiáng)勁。其次，穩(wěn)地產(chǎn)政策持續(xù)推出，央行等八部門提及合理滿足民營房地產(chǎn)企業(yè)的金融需求，穩(wěn)地產(chǎn)意愿較強(qiáng)。最后，“一攬子化債方案”具體措施逐步落地，有效避免債務(wù)負(fù)擔(dān)相對(duì)較重地區(qū)信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，緩解市場(chǎng)擔(dān)憂。此外，鐵礦石庫存偏低，而盤面期價(jià)貼水處于高位，補(bǔ)庫預(yù)期與貼水修復(fù)邏輯進(jìn)一步助推礦價(jià)上行。

自11月下旬創(chuàng)階段性新高后，鐵礦石價(jià)格開啟高位振蕩模式，宏觀強(qiáng)預(yù)期、低庫存與貼水修復(fù)是前期礦價(jià)上行的主要邏輯，但近期鐵礦石供需格局走弱，估值偏高，多空因素共同影響下，礦價(jià)高位振蕩。

11月—12月份，鐵礦石期貨2401合約進(jìn)入期現(xiàn)價(jià)格回歸周期，現(xiàn)貨和期貨價(jià)格趨于收斂。

截至12月1日當(dāng)周，鋼聯(lián)45港和247家鋼廠廠內(nèi)鐵礦石庫存量分別為11497萬噸、9302萬噸，較前期低位分別增加652萬噸、314萬噸，且廠內(nèi)庫存已高于去年同期水平。

中鋼協(xié)副會(huì)長駱鐵軍指出，我國鋼鐵生產(chǎn)消費(fèi)規(guī)模最大，礦產(chǎn)資源是鋼鐵行業(yè)實(shí)現(xiàn)健康可持續(xù)發(fā)展的重要保障和支撐?；?jì)劃實(shí)施后，國內(nèi)重點(diǎn)鐵礦項(xiàng)目中已有10多項(xiàng)開工建設(shè)，新增鐵精礦產(chǎn)能約5000萬噸。但我國礦產(chǎn)資源保障還有一些問題亟待解決，比如國內(nèi)資源勘探不夠、新建鐵礦項(xiàng)目審批仍然較大困難、廢鋼回收相關(guān)政策仍亟待完善等。

今年以來，在市場(chǎng)供需基本面沒有發(fā)生大的變化情況下，鐵礦石價(jià)格卻曾連續(xù)三個(gè)月上漲，3月份一度達(dá)到117.70美元/噸，比去年末上漲近30%，鐵礦石部分品種甚至飆升至130美元/噸。在監(jiān)管層加強(qiáng)“打鐵”之下，僅在今年4月和5月，鐵礦石價(jià)格的“虛火”才有短暫調(diào)整。然而，自10月底以來，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)較大幅度上漲，并持續(xù)在125美元/噸以上的高位運(yùn)行。

鐵礦石需求下行

國家層面，需階段性適當(dāng)引導(dǎo)鋼廠自主有序減產(chǎn)，積極鼓勵(lì)多渠道進(jìn)口鐵礦石資源，持續(xù)加大國內(nèi)鐵元素供給力度。

擴(kuò)大國內(nèi)鐵元素供給，加大對(duì)遼寧、山西、河北、內(nèi)蒙古等國內(nèi)鐵礦石主產(chǎn)區(qū)礦企的扶持力度，協(xié)調(diào)環(huán)保、安監(jiān)等部門，推動(dòng)停產(chǎn)整頓的礦山積極復(fù)產(chǎn)，加大開采力度。在“基石計(jì)劃”實(shí)施后，已有10多個(gè)國內(nèi)重點(diǎn)鐵礦項(xiàng)目開工建設(shè)，將新增鐵精礦產(chǎn)能約5000萬噸，但我國礦產(chǎn)資源保障還有一些問題亟待解決，比如國內(nèi)資源勘探力度不夠、新建鐵礦項(xiàng)目審批仍有較大困難、廢鋼回收相關(guān)政策亟待完善等。

為維護(hù)鋼鐵行業(yè)的長期平穩(wěn)運(yùn)行，鋼鐵行業(yè)自身應(yīng)提升自律能力，堅(jiān)決貫徹落實(shí)粗鋼調(diào)控政策，維護(hù)行業(yè)整體發(fā)展秩序，自覺調(diào)整生產(chǎn)節(jié)奏。

鋼協(xié)及交易所層面，需加快儲(chǔ)運(yùn)建設(shè)，適時(shí)發(fā)聲引導(dǎo)市場(chǎng)預(yù)期，增加可交割品種。

目前看，鐵礦石基本面轉(zhuǎn)弱的主要原因是需求下行。同時(shí)，鐵礦石供應(yīng)高位平穩(wěn)運(yùn)行。近期國內(nèi)港口到貨和礦商發(fā)運(yùn)維持高位，顯著高于去年同期水平，且四季度累計(jì)同比分別增加339.69萬噸、823.93萬噸，考慮到年末礦商發(fā)運(yùn)沖量，預(yù)計(jì)海外礦石供應(yīng)仍將維持高位。鐵礦石與產(chǎn)業(yè)鏈其他品種的比值長期處于高位，鐵礦石與螺紋鋼、焦炭2405合約價(jià)格最新比值分別為0.233、0.364，均處于年內(nèi)高位，較去年同期分別增加13.5%、27.7%，可見鐵礦石相對(duì)價(jià)格也處于高位。

在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭中，企業(yè)及投資者能否做出適時(shí)有效的市場(chǎng)決策是制勝的關(guān)鍵。中研網(wǎng)撰寫的鐵礦石行業(yè)報(bào)告對(duì)中國鐵礦石行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。同時(shí)揭示了市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門也具有極大的參考價(jià)值。

想了解關(guān)于更多鐵礦石行業(yè)專業(yè)分析，可點(diǎn)擊查看中研普華研究院撰寫的《2024-2029年鐵礦石產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告》。同時(shí)本報(bào)告還包含大量的數(shù)據(jù)、深入分析、專業(yè)方法和價(jià)值洞察，可以幫助您更好地了解行業(yè)的趨勢(shì)、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇。

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  2024-2029年鐵礦石產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀及未來發(fā)展趨勢(shì)分析報(bào)告

  中研普華通過對(duì)鐵礦石行業(yè)長期跟蹤監(jiān)測(cè)，分析鐵礦石行業(yè)需求、供給、經(jīng)營特性、獲取能力、產(chǎn)業(yè)鏈和價(jià)值鏈等多方面的內(nèi)容，整合行業(yè)、市場(chǎng)、企業(yè)、用戶等多層面數(shù)據(jù)和信息資源，為客戶提供深度的...

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