中國飛機(jī)租賃行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀機(jī)遇深度調(diào)研分析2024

• 方蔓桃 2023年12月18日 來源：百度 314 13
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飛機(jī)租賃的形式多種多樣，從性質(zhì)上分：主要是融資租賃和經(jīng)營租賃;從租賃范圍份：干租和濕租;從出租人的融資來源和付款對象劃分：轉(zhuǎn)租和售后回租等。飛機(jī)租賃還有很多衍生類型，但基本上脫胎于上述類型。飛機(jī)融資租賃：通常是指租賃公司購買飛機(jī)的融資金額能夠在租期內(nèi)

一、行業(yè)概述

飛機(jī)租賃行業(yè)是航空業(yè)的重要組成部分，主要涉及飛機(jī)的購買、租賃和銷售等業(yè)務(wù)。近年來，隨著全球經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和航空業(yè)的快速擴(kuò)張，飛機(jī)租賃行業(yè)也得到了快速發(fā)展?！　★w機(jī)租賃產(chǎn)業(yè)鏈上游由飛機(jī)租賃商，還包括客機(jī)制造商、航空公司，還有債權(quán)投資人，以及其他供應(yīng)商包括維護(hù)、修理和大修(MRO)服務(wù)提供商等;中游為航空租賃公司，代表公司有中銀航空租賃、中國飛機(jī)租賃、工銀租賃、交銀金融租賃等，海外有AerCap、Air Lease Corporation等;下游主要是航空公司，代表公司有中國國航、東方航空、南方航空、春秋航空等，以及海外的阿聯(lián)酋航空、卡塔爾航空、新加坡航空等。

飛機(jī)租賃的形式多種多樣，從性質(zhì)上分：主要是融資租賃和經(jīng)營租賃;從租賃范圍份：干租和濕租;從出租人的融資來源和付款對象劃分：轉(zhuǎn)租和售后回租等。飛機(jī)租賃還有很多衍生類型，但基本上脫胎于上述類型。飛機(jī)融資租賃：通常是指租賃公司購買飛機(jī)的融資金額能夠在租期內(nèi)全額得到清償?shù)娜谫Y方式。飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)與其他傳統(tǒng)的融資租賃業(yè)務(wù)類似，是屬于較為典型的融資行為，其通常具有以下特點(diǎn)。

二、飛機(jī)租賃市場規(guī)模

根據(jù)國際飛機(jī)租賃協(xié)會(IALA)的數(shù)據(jù)，2019年全球飛機(jī)租賃市場規(guī)模達(dá)到了600億美元，預(yù)計(jì)到2025年將增長到800億美元。這主要得益于航空公司對新飛機(jī)的需求增加，以及租賃公司提供的靈活融資解決方案。

國內(nèi)開展飛機(jī)融資租賃業(yè)務(wù)可以選擇人民幣也可以選擇美元，如果是已經(jīng)引進(jìn)的飛機(jī)開展售后回租融資租賃業(yè)務(wù)，則根據(jù)我國外匯管理規(guī)定只能選擇人民幣作為融資幣種。對于新引進(jìn)的飛機(jī)根據(jù)租賃雙方的約定可以選擇人民幣也可以選擇美元作為融資幣種，根據(jù)國家外匯管理相關(guān)規(guī)定，目前注冊在自貿(mào)區(qū)內(nèi)的租賃公司在向國內(nèi)承租人辦理融資租賃時(shí)，如果其購買租賃物的資金50%以上來源于外債或國內(nèi)外匯貸款，允許其向承租人收取外幣租金。

近日，渤海租賃(000415)(000415.SZ)公告稱，控股子公司Avolon Holdings Limited(以下簡稱“Avolon”)之全資子公司Avolon Aerospace Leasing Limited(以下簡稱“AALL”)，分別與空客、波音簽署相關(guān)協(xié)議，擬采購100架A321NEO飛機(jī)、40架B737 MAX系列飛機(jī)。

以目錄價(jià)來看，本次100架A321NEO總價(jià)值約為129.50億美元，40架B737 MAX約為49億美元，合共178.50億美元(以1美元=7.13元人民幣計(jì)，約合1272.71億元人民幣)。

飛機(jī)目錄價(jià)一般包括機(jī)身價(jià)格、選裝設(shè)備價(jià)格及發(fā)動機(jī)價(jià)格，實(shí)際購買價(jià)格也將在目錄價(jià)基礎(chǔ)上“打折”。

從交付時(shí)間上，40架737MAX將于2028年至2030年間陸續(xù)交付，而百架A321NEO則將于2032年年底前交付。

今年4月與8月，渤海租賃旗下的Avolon已先后向波音與空客購買40架737MAX系列飛機(jī)(總價(jià)值49億美元)、20架A330NEO飛機(jī)(總價(jià)值約63億美元)，合計(jì)112億美元(以1美元=7.13元人民幣計(jì)，約合798.56億元人民幣)，交付時(shí)間分別是2027至2030年、2025年至2028年。

值得注意的是，年內(nèi)渤海租賃這4筆訂單中，除了8月的A330NEO為寬體機(jī)，其余訂單均為窄體機(jī)。

今年以來，渤海租賃向波音、空客購買的飛機(jī)訂單價(jià)格合計(jì)超290億美元。截至2023年三季度末，Avolon機(jī)隊(duì)規(guī)模為897架，包括自有飛機(jī)524架、管理飛機(jī)44架、訂單飛機(jī)329架。其中，空客飛機(jī)占比70.79%，波音飛機(jī)占比28.09%。

三、飛機(jī)租賃行業(yè)市場機(jī)遇分析

我國飛機(jī)租賃業(yè)從無到有，從小到大，取得了跨越式的發(fā)展成果，目前主要有四類飛機(jī)租賃公司：銀行系金融租賃公司、航空公司附屬租賃公司、飛機(jī)制造商附屬租賃公司、獨(dú)立飛機(jī)租賃公司。中銀航空租賃是全球前五大飛機(jī)經(jīng)營性租賃公司及亞太最大飛機(jī)租賃公司。公司背靠大股東中國銀行，債務(wù)融資能力較強(qiáng)。

中銀航空租賃主要提供經(jīng)營性租賃、購機(jī)回租和第三方資產(chǎn)管理服務(wù)。2020年上半年，機(jī)隊(duì)共有571架自有、代管及已訂購飛機(jī)，其中自有飛機(jī)334架，較年初增加了17架。公司機(jī)隊(duì)規(guī)模的提升意味著有能力承接更多訂單。公司機(jī)隊(duì)機(jī)齡短、剩余租期長，隨著飛機(jī)制造技術(shù)的進(jìn)步，新機(jī)型在油耗、排放、航程和承載等方面更有優(yōu)勢，對客戶吸引力大，具有較大的競爭力。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2021中銀航空租賃營業(yè)額170.25億港幣，盈利43.77億港幣。2022年上半年，中銀航空租賃營業(yè)額93.87億港幣，虧損24.53億港幣。

預(yù)計(jì)未來幾年，飛機(jī)租賃行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)定的增長。隨著航空業(yè)的發(fā)展和新技術(shù)的應(yīng)用，飛機(jī)租賃行業(yè)的市場規(guī)模和服務(wù)水平都將得到進(jìn)一步提升。同時(shí)，行業(yè)也需要應(yīng)對環(huán)保、數(shù)字化和全球化等帶來的挑戰(zhàn)，以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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