PVC供應(yīng)端平穩(wěn)，終端需求仍待回暖

• 薛圳揚(yáng) 2024年1月31日 來(lái)源：中研網(wǎng) 928 58
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聚氯乙烯是我國(guó)重要的有機(jī)合成材料，其產(chǎn)品具有良好的物理性能和化學(xué)性能，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、建筑、農(nóng)業(yè)、日用生活、包裝、電力、公用事業(yè)等領(lǐng)域。

1、價(jià)格走勢(shì)

生意社商品行情分析系統(tǒng)監(jiān)測(cè)顯示，2023年P(guān)VC市場(chǎng)行情震蕩下跌。2023年P(guān)VC行情發(fā)展來(lái)看，1月PVC電石法SG5現(xiàn)貨震蕩上漲為主。2月價(jià)格先跌后漲。3月價(jià)格震蕩下跌。4-6月價(jià)格下跌。7-8月價(jià)格上漲。9-12月震蕩下跌。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)聚氯乙烯(PVC)行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》顯示：

第一季度，PVC電石法SG5現(xiàn)貨起伏不定，震蕩運(yùn)行為主。1-3月累計(jì)跌幅0.73%。1月PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格上漲，春節(jié)前后PVC成本支撐較好。2月下游復(fù)工復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)先跌后漲，整體來(lái)看略有下跌。3月原料電石價(jià)格急速下調(diào)，導(dǎo)致成本支撐乏力。3月PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格下跌。截至3月31日，國(guó)內(nèi)PVC5型電石料報(bào)價(jià)范圍多在5830-6250元/噸附近。

第二季度，PVC電石法SG5現(xiàn)貨下行為主。4-6月累計(jì)跌幅9.73%。4月原料電石價(jià)格繼續(xù)下調(diào)，成本支撐乏力，加之PVC庫(kù)存仍偏高，至此現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)下行走勢(shì)。5月下游市場(chǎng)訂單需求低迷，導(dǎo)致整體采購(gòu)不佳，貿(mào)易商亦不會(huì)較多囤貨，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)下調(diào)。6月下游市場(chǎng)訂單需求一般，市場(chǎng)整體庫(kù)存壓力較大，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌。截至6月30日，國(guó)內(nèi)PVC5型電石料報(bào)價(jià)范圍多在5300-5700元/噸附近。

第三季度，PVC電石法SG5現(xiàn)貨價(jià)格上漲。7-9月累計(jì)漲幅8.74%。7月PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩上漲。整體市場(chǎng)交投情況好轉(zhuǎn)，下游市場(chǎng)訂單需求向好。8月電石出廠價(jià)格大幅上漲，成本支撐力度較強(qiáng)。期貨價(jià)格頻頻上漲，市場(chǎng)氣氛較好，現(xiàn)貨價(jià)格上漲。9月PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格先漲后跌，整體來(lái)看價(jià)格下跌。截至9月30日，國(guó)內(nèi)PVC5型電石料報(bào)價(jià)范圍多在5900-6170元/噸附近。

第四季度，PVC電石法SG5現(xiàn)貨震蕩下行。10-12月累計(jì)跌幅5.87%。10月份西北地區(qū)電石出廠價(jià)格下跌，成本支撐力一般。期貨盤面走弱偏多，期現(xiàn)兩市市場(chǎng)信心明顯不足，PVC現(xiàn)貨價(jià)格下調(diào)。11月下游需求受房地產(chǎn)數(shù)據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)影響，市場(chǎng)需求清淡。期貨市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，加之電石價(jià)格下跌，支撐有限PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格走跌。12月房地產(chǎn)市場(chǎng)表現(xiàn)不及預(yù)期，下游采購(gòu)積極性一般。加之國(guó)際原油期重挫逾3%。利空因素疊加，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格震蕩下跌。截至12月31日，國(guó)內(nèi)PVC5型電石料報(bào)價(jià)范圍多在5300-5800元/噸附近。

圖表：PVC現(xiàn)貨主流價(jià)格

數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)，中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2、供給分析

2023年下半年來(lái)PVC產(chǎn)量維持高位，12月PVC當(dāng)月產(chǎn)量204萬(wàn)噸，同比增14.04%。1-12月產(chǎn)量累計(jì)2293萬(wàn)噸，同比2022年增4.29%。

圖表：PVC產(chǎn)量

數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)，隆眾，中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

2023年全年P(guān)VC投產(chǎn)產(chǎn)能為2901萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能共達(dá)170萬(wàn)噸/年，產(chǎn)能增速在6.22%。

根據(jù)企業(yè)的投產(chǎn)計(jì)劃，2023年至2026年產(chǎn)能將平穩(wěn)擴(kuò)張，但增速呈現(xiàn)下滑態(tài)勢(shì)。PVC新增裝置中，乙烯法數(shù)量增加，電石法產(chǎn)能增量下滑，與行業(yè)相關(guān)政策存在一定關(guān)系。PVC行業(yè)的產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度除了受環(huán)保因素影響外，項(xiàng)目審批程度更嚴(yán)格。2024年，六套裝置存在投產(chǎn)計(jì)劃，涉及產(chǎn)能190萬(wàn)噸(注：德州實(shí)華10萬(wàn)噸推遲至2024年投產(chǎn))，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。

圖表：PVC新裝置投產(chǎn)情況

數(shù)據(jù)來(lái)源：卓創(chuàng)，隆眾，中研普華產(chǎn)業(yè)研究院整理

開(kāi)工率方面：2023年上半年除了2月國(guó)內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率低于80%。2023年上半PVC生產(chǎn)企業(yè)排除常規(guī)檢修影響外，降負(fù)荷的生產(chǎn)企業(yè)同比增多，尤以山東、河北、河南、山西等地區(qū)生產(chǎn)企業(yè)生產(chǎn)負(fù)荷下降2-8成不等，個(gè)別企業(yè)短期臨時(shí)停車，拉低整體生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)能利用率。2023年下半年國(guó)內(nèi)PVC生產(chǎn)企業(yè)開(kāi)工率高于80%。由于2023年的投產(chǎn)產(chǎn)能陸續(xù)落地，加之PVC價(jià)格回升，市場(chǎng)信心回暖等因素，開(kāi)工率上升。

3、需求分析

聚氯乙烯是我國(guó)重要的有機(jī)合成材料，其產(chǎn)品具有良好的物理性能和化學(xué)性能，廣泛應(yīng)用于工業(yè)、建筑、農(nóng)業(yè)、日用生活、包裝、電力、公用事業(yè)等領(lǐng)域。從產(chǎn)品分類看，PVC屬于三大合成材料(合成樹(shù)脂、合成纖維、合成橡膠)中的合成樹(shù)脂類。

圖表：PVC用途分析

資料來(lái)源：中研普華產(chǎn)業(yè)研究院

PVC產(chǎn)品眾多，用途廣泛，在日常生活消費(fèi)的各個(gè)領(lǐng)域中均有所應(yīng)用，下游消費(fèi)品分為軟制品和硬制品兩大部分。其中，管材/管件和型材/門窗是硬制品中用量最大的兩個(gè)領(lǐng)域。分別來(lái)看，管材、管件占PVC總消費(fèi)量的32%左右，占比變化不大，主要用于制作門窗和節(jié)能材料;型材、門窗消費(fèi)占比在20%左右。此外，PVC還廣泛地應(yīng)用于薄膜、地板革、壁紙、發(fā)泡材料、電纜料、硬片等。管材/管件和型材/門窗主要用于建筑領(lǐng)域，所以國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)建設(shè)的發(fā)展情況對(duì)PVC需求起到?jīng)Q定性作用。

PVC下游制品占比變化不大，管材/管件、型材/門窗處于重要位置，是PVC需求增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿?。PVC下游制品與房地產(chǎn)息息相關(guān)，2023年房地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)偏弱，PVC終端需求受到拖累。軟制品中占比較高的是薄膜、地板革、壁紙以及發(fā)泡材料，其中PVC地板需求呈現(xiàn)穩(wěn)步增加趨勢(shì)。

消費(fèi)量：從2019年開(kāi)始，PVC表觀消費(fèi)量雖然有所增加，但增速處于下滑態(tài)勢(shì)。2021年P(guān)VC表觀消費(fèi)量為2081.31萬(wàn)噸，是2009年以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，PVC現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格高位運(yùn)行，導(dǎo)致下游陷入虧損狀態(tài)。2023年以來(lái)，PVC終端需求旺季不旺，淡季階段更加低迷。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-10月PVC表觀消費(fèi)累計(jì)值為1738.21萬(wàn)噸，與2022年同期的1706.33萬(wàn)噸相比，窄幅上漲1.87%。11月份，PVC表觀消費(fèi)預(yù)期值為177.44萬(wàn)噸，12月份預(yù)估為176.84萬(wàn)噸，2023年P(guān)VC表觀消費(fèi)量將達(dá)到2092.5萬(wàn)噸。PVC市場(chǎng)需求端增量難以抵消供應(yīng)端增量，表觀消費(fèi)增速繼續(xù)放緩。

欲了解更多行業(yè)的市場(chǎng)數(shù)據(jù)及未來(lái)行業(yè)投資前景，請(qǐng)點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)院研究報(bào)告《2023-2028年中國(guó)聚氯乙烯(PVC)行業(yè)深度分析與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》。

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