航空裝備產(chǎn)能有望進入爬坡階段 航空裝備市場競爭環(huán)境分析

• 2021年7月21日 YeYuJuan來源：新浪港股 763 46
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我國持續(xù)把航空裝備作為發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重要內(nèi)容，國家科技重大專項(2006-2020)、《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中均提到要大力發(fā)展航空裝備制造。國內(nèi)航空裝備市場將在全球率先恢復(fù)，各國為維系國內(nèi)航空領(lǐng)域企業(yè)生存，或?qū)⒎砰_部分限制產(chǎn)品的

我國航空裝備行業(yè)現(xiàn)狀

航空裝備是航空航天經(jīng)濟發(fā)展的前提和基礎(chǔ)。航空航天裝備具有技術(shù)復(fù)雜度高、價值量高的特點，發(fā)展航空航天裝備是推動我國航空航天產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要方向，是促進我國航空航天工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級、加快我國建設(shè)世界航空航天強國步伐的必然要求，對保障戰(zhàn)略運輸安全、空間倍息安全，促進國民經(jīng)濟持續(xù)增長、增加勞動力就業(yè)具有重要意義。

航空裝備包括飛機、航空發(fā)動機及航空設(shè)備與系統(tǒng)。飛機是為國民經(jīng)濟、社會發(fā)展和人民交通出行服務(wù)的空中運載工具，主要包括干線飛機、支線飛機、通用飛機、直升機、無人機以及特種飛行器等。飛機被稱為“工業(yè)之花”和技術(shù)發(fā)展的火車頭，產(chǎn)業(yè)鏈長，覆蓋面廣，在保持國家經(jīng)濟活力、提高公眾生活質(zhì)量和國家安全水平、帶動相關(guān)行業(yè)發(fā)展等方面起著至關(guān)重要的作用。

受疫情影響航空領(lǐng)域企業(yè)估值降低，經(jīng)營壓力增大。波音、通用電氣、空客、三菱重工等航空制造業(yè)領(lǐng)域龍頭企業(yè)股價大幅下跌，一定程度上反應(yīng)出市場對航空制造業(yè)企業(yè)估值的持續(xù)下降，和對其未來經(jīng)營狀況不確定性較高的預(yù)期。另外，未來航空裝備市場低迷的預(yù)期也使得企業(yè)自身對未來經(jīng)營狀況持悲觀態(tài)度，企業(yè)在融資或?qū)で髴?zhàn)略合作等方面意愿或?qū)⑦M一步增強，為我國企業(yè)與海外優(yōu)質(zhì)公司進行戰(zhàn)略合作帶來了新的機遇。

我國持續(xù)把航空裝備作為發(fā)展戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)的重要內(nèi)容，國家科技重大專項(2006-2020)、《國務(wù)院關(guān)于加快培育和發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的決定》中均提到要大力發(fā)展航空裝備制造。2018年，中國航空裝備行業(yè)的市場規(guī)模已經(jīng)達到了845.1億元，同比2017年增長11.5%。航空運輸和通用航空服務(wù)需求的不斷增長為航空裝備制造業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造了廣闊的市場空間。預(yù)計未來10年，全球?qū)⑿枰ㄓ煤娇昭b備干線飛機1.2萬架、支線飛機0.27萬架、通用飛機1.83萬架、直升機1.2萬架，總價值約2萬億美元;

航空裝備產(chǎn)能有望進入爬坡階段

隨著目前航空裝備型號逐步成熟，航空裝備產(chǎn)能有望在“十四五”期間進入爬坡階段，帶動行業(yè)快速增長。

建議關(guān)注：1)長期看好航空產(chǎn)業(yè)鏈，特別是下游主機廠，行業(yè)壟斷趨勢不變，在軍品定價改革后定價權(quán)增加，疊加規(guī)模效應(yīng)顯現(xiàn)，盈利能力有望持續(xù)提升。2)看好行業(yè)中游具有核心壁壘的企業(yè)，中游環(huán)節(jié)壁壘較高，呈現(xiàn)出有限競爭格局，毛利率及盈利能力較好，且估值較低。3)看好具有明顯競爭優(yōu)勢的上游供應(yīng)商，其中新材料環(huán)節(jié)在新型裝備中需求旺盛，技術(shù)壁壘高。4)看好上游軍工電子類企業(yè)，受益于裝備信息化程度提升，具備高成長性，行業(yè)競爭格局相對穩(wěn)定，且盈利能力高。

國內(nèi)航空裝備市場將在全球率先恢復(fù)，各國為維系國內(nèi)航空領(lǐng)域企業(yè)生存，或?qū)⒎砰_部分限制產(chǎn)品的出口渠道，或?qū)⒇S富我國航空裝備產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品種類，國內(nèi)航空裝備企業(yè)也將迎來更為激烈的市場競爭環(huán)境。

欲了解航空裝備行業(yè)具體詳情可點擊查看《2021-2026年中國航空裝備行業(yè)市場前瞻與未來投資戰(zhàn)略分析報告》。

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