資產(chǎn)管理行業(yè)現(xiàn)狀及發(fā)展前景分析2023

• 陳觀(guān)秋 2023年2月3日 來(lái)源：中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì) 證券時(shí)報(bào) 667 39
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過(guò)去十年，是中國(guó)資管行業(yè)蓬勃發(fā)展的十年，各類(lèi)資管機(jī)構(gòu)一手對(duì)接實(shí)體企業(yè)融資需求，一手滿(mǎn)足居民對(duì)財(cái)富保值增值的需求，資產(chǎn)管理規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。

在中國(guó)的資本市場(chǎng)，活躍著銀行理財(cái)、信托、證券、基金、保險(xiǎn)資管、私募等豐富的機(jī)構(gòu)投資者，這些生動(dòng)的面孔，讓資本市場(chǎng)大舞臺(tái)精彩紛呈。

中國(guó)擁有全球第二大股票市場(chǎng)和債券市場(chǎng)，資本市場(chǎng)為資產(chǎn)管理行業(yè)提供了廣泛的投資機(jī)會(huì)。而資管行業(yè)為市場(chǎng)提供源源不斷的“活水”，同時(shí)也影響著資本市場(chǎng)的發(fā)展?？梢哉f(shuō)，資管行業(yè)與資本市場(chǎng)相互影響、相互成就。

過(guò)去十年，是中國(guó)資管行業(yè)蓬勃發(fā)展的十年，各類(lèi)資管機(jī)構(gòu)一手對(duì)接實(shí)體企業(yè)融資需求，一手滿(mǎn)足居民對(duì)財(cái)富保值增值的需求，資產(chǎn)管理規(guī)模快速增長(zhǎng)。

資產(chǎn)管理行業(yè)簡(jiǎn)介

資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)是指根據(jù)資產(chǎn)約定的方式、條件、要求及限制，對(duì)資產(chǎn)進(jìn)行運(yùn)作，為客戶(hù)提供、及其他，并收取費(fèi)用的行為。能夠從事資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的公司除了證券公司、基金公司、信托公司、資產(chǎn)管理公司以外還有第三方理財(cái)公司

資管行業(yè)的主要業(yè)務(wù)有公募基金、私募基金、保險(xiǎn)資管、銀行的保本理財(cái)業(yè)務(wù)，信托、券商和基金子公司的通道業(yè)務(wù)等，其中資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的主要收入來(lái)源是公募資金和私募資金。公募基金是指以公開(kāi)方式向社會(huì)公眾投資者募集資金并以為主要投資對(duì)象的;私募基金是指一種非公開(kāi)宣傳的，私下向特定投資人進(jìn)行的一種集合投資。相較公募基金，私募基金的風(fēng)險(xiǎn)、投資門(mén)檻更好，保密性較強(qiáng)，其收益隨之高于公募基金。

我國(guó)金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)始于20世紀(jì)90年代末，起步較晚但發(fā)展迅速，經(jīng)歷了早期發(fā)展、穩(wěn)步發(fā)展、快速發(fā)展、限制發(fā)展、規(guī)范發(fā)展等階段。1992年第一支“老基金”創(chuàng)立是我國(guó)資管業(yè)務(wù)開(kāi)始的萌芽，1998年我國(guó)資管業(yè)務(wù)正式誕生，經(jīng)過(guò)三十多年的發(fā)展，目前我國(guó)已經(jīng)是中國(guó)現(xiàn)在是世界第四大資產(chǎn)管理市場(chǎng)，僅次于美國(guó)、盧森堡和愛(ài)爾蘭。同時(shí)，中國(guó)也是全球第二大在岸市場(chǎng)，僅次于美國(guó)。

資產(chǎn)管理行業(yè)現(xiàn)狀

過(guò)去十年，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步向前、居民財(cái)富不斷積累的時(shí)代，也是中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)蓬勃向上的黃金時(shí)代。

2012年至2021年末，中國(guó)經(jīng)濟(jì)總量由53.9萬(wàn)億元增長(zhǎng)到114.4萬(wàn)億元，增長(zhǎng)1.12倍。其間，居民的存款余額也大幅增長(zhǎng)，從2012年的41.1萬(wàn)億元增長(zhǎng)至2021年的102.5萬(wàn)億元，增長(zhǎng)1.46倍。

近年來(lái)，隨著國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長(zhǎng)、人民群眾財(cái)富積累和實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求更趨多元化，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)穩(wěn)步發(fā)展，資產(chǎn)管理規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)大。根據(jù)中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2021年我國(guó)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品數(shù)量共有167961支，同比增長(zhǎng)21.3%，資金管理業(yè)務(wù)產(chǎn)品規(guī)模達(dá)67.9萬(wàn)億元，與2020年相比，行業(yè)的資產(chǎn)管理規(guī)模增長(zhǎng)了15.25%，為6年來(lái)最快。

隨著資產(chǎn)管理規(guī)模的持續(xù)增長(zhǎng)，私募基金行業(yè)不斷吸引更多的進(jìn)入者，私募基金數(shù)量較公募基金較多，近年來(lái)呈不斷增長(zhǎng)的勢(shì)態(tài)，2021年增長(zhǎng)率為28%，截至2022年第一季度我國(guó)私募基金數(shù)量增長(zhǎng)至129925只，公募基金的增速較慢，市場(chǎng)發(fā)展較為平穩(wěn)。但從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)說(shuō)，與公募基金行業(yè)相比，私募基金仍是一個(gè)更適合新設(shè)和小規(guī)模管理人的市場(chǎng)。

中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)的年度數(shù)據(jù)顯示，公募基金產(chǎn)品占據(jù)了中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)的最大份額，規(guī)模達(dá)到25萬(wàn)億元人民幣，占行業(yè)總規(guī)模的37%，是我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)最重要的支柱，過(guò)去5年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為22.5%。私募基金產(chǎn)品是我國(guó)第二大重要的行業(yè)支柱，市場(chǎng)規(guī)模占行業(yè)總規(guī)模的29.6%，過(guò)去5年的年復(fù)合增長(zhǎng)率為20%。我國(guó)公募基金和私募基金業(yè)務(wù)增長(zhǎng)強(qiáng)勁。

據(jù)中研產(chǎn)業(yè)研究院《2023-2028年中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》分析：

如今坐在資管規(guī)模頭把交椅的銀行理財(cái)，2012年末的存續(xù)規(guī)模為6.7萬(wàn)億元，到2021年末達(dá)到29萬(wàn)億元;公募基金的規(guī)模在過(guò)去十年與銀行理財(cái)?shù)牟罹嘀饾u縮小，從2012年末的2.8萬(wàn)億元，增長(zhǎng)至2021年末的25.56萬(wàn)億元，成為第二大資管行業(yè)。

信托業(yè)曾經(jīng)是僅次于銀行業(yè)的第二大金融部門(mén)。2012年末，全行業(yè)信托資產(chǎn)規(guī)模為7.47萬(wàn)億元，2021年末增長(zhǎng)至20.55萬(wàn)億元，位列資管行業(yè)第四。保險(xiǎn)業(yè)在2012年末管理的保險(xiǎn)資金規(guī)模為6.85萬(wàn)億元，到2021年末增至23.23萬(wàn)億元。2021年末，保險(xiǎn)資管產(chǎn)品的余額為3.20萬(wàn)億元，其中既有保險(xiǎn)資金，也有保險(xiǎn)業(yè)外的資金。

2012年末，證券公司及其資管子公司的受托管理資產(chǎn)規(guī)模1.9萬(wàn)億元，2021年末，這一數(shù)字增長(zhǎng)到8.24萬(wàn)億元。私募基金自2013年納入證監(jiān)會(huì)監(jiān)管，隨后獲得快速發(fā)展，到2021年末，在基金業(yè)協(xié)會(huì)備案的私募基金規(guī)模為19.76萬(wàn)億元。

資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展前景

近年來(lái)，隨著國(guó)人收入水平的不斷提高，怎樣配置資產(chǎn)、管理財(cái)富的問(wèn)題迎面而來(lái)。未來(lái)5年我國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)將有所改變，銀行仍為中堅(jiān)力量。得益于直接融資的提速，公募基金和私募基金將較快增長(zhǎng)，而依賴(lài)于通道業(yè)務(wù)的資管機(jī)構(gòu)則面臨轉(zhuǎn)型。

“資管新規(guī)”過(guò)渡期臨近結(jié)束，信托資產(chǎn)規(guī)模漸趨平穩(wěn)，并在2021年2季度首次出現(xiàn)回升。同時(shí)，在對(duì)新冠疫情的嚴(yán)防死守之下我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行逐步回到正軌，新冠疫情對(duì)信托公司的負(fù)面沖擊得以減弱，全行業(yè)經(jīng)營(yíng)收入和利潤(rùn)同步增長(zhǎng)。此外，隨著信托行業(yè)的轉(zhuǎn)型，資金信托投向領(lǐng)域發(fā)生明顯變化，證券市場(chǎng)躍升為第二大資金信托的配置領(lǐng)域。

未來(lái)幾年，隨著資產(chǎn)管理行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇以及監(jiān)管政策的轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)格局將有所變化。銀行業(yè)資金和渠道優(yōu)勢(shì)明顯，仍將是中堅(jiān)力量;受益于過(guò)去監(jiān)管層對(duì)金融創(chuàng)新的大力支持，券商、信托和基金子公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)迅猛發(fā)展，隨著通道政策紅利逐步消失，這些機(jī)構(gòu)則面臨轉(zhuǎn)型;公募基金和私募基金得益于直接融資加速，增速較快。從政策層面來(lái)看，資管機(jī)構(gòu)可管理的資產(chǎn)范圍將逐漸放開(kāi)，賦予資管機(jī)構(gòu)更大的市場(chǎng)空間。

目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)總量位居世界第二位，資管行業(yè)順應(yīng)了實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展過(guò)程中出現(xiàn)的融資需求和居民日益增長(zhǎng)的理財(cái)需求。隨著居民財(cái)富管理傾向從儲(chǔ)蓄向財(cái)富管理轉(zhuǎn)變，我國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)也將向規(guī)范化、統(tǒng)一化、數(shù)字智能化、專(zhuān)業(yè)化和國(guó)際化方向發(fā)展，迎來(lái)更好的發(fā)展機(jī)遇。

資產(chǎn)管理行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析資產(chǎn)管理未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘資產(chǎn)管理行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、區(qū)域結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、產(chǎn)業(yè)盈利水平等多個(gè)角度市場(chǎng)變化的生動(dòng)描繪，清晰發(fā)展方向。預(yù)測(cè)未來(lái)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的市場(chǎng)前景，以幫助客戶(hù)撥開(kāi)政策迷霧，尋找資產(chǎn)管理行業(yè)的投資商機(jī)。報(bào)告在大量的分析、預(yù)測(cè)的基礎(chǔ)上，研究了資產(chǎn)管理行業(yè)今后的發(fā)展與投資策略，為資產(chǎn)管理企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中洞察先機(jī)，根據(jù)市場(chǎng)需求及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供了準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)。

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  2023-2028年中國(guó)資產(chǎn)管理行業(yè)發(fā)展前景及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告

  資產(chǎn)管理行業(yè)研究報(bào)告旨在從國(guó)家經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的戰(zhàn)略入手，分析資產(chǎn)管理未來(lái)的政策走向和監(jiān)管體制的發(fā)展趨勢(shì)，挖掘資產(chǎn)管理行業(yè)的市場(chǎng)潛力，基于重點(diǎn)細(xì)分市場(chǎng)領(lǐng)域的深度研究，提供對(duì)產(chǎn)業(yè)規(guī)模、...

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