我國渤海深層油氣勘重大發(fā)現(xiàn) 突破2億立方米 海洋石油行業(yè)市場機遇分析報告

• 李波 2024年2月26日 來源：中研普華集團、央視財經(jīng)、中研網(wǎng) 923 57
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中國海油(2月25日)發(fā)布公告，我國渤海深層油氣勘探取得新的重大發(fā)現(xiàn)。渤中26-6油田的新鉆探井測試產(chǎn)能創(chuàng)新高，新增油氣探明儲量超過4000萬立方米，累計探明儲量突破2億立方米。

中國海油(2月25日)發(fā)布公告，我國渤海深層油氣勘探取得新的重大發(fā)現(xiàn)。渤中26-6油田的新鉆探井測試產(chǎn)能創(chuàng)新高，新增油氣探明儲量超過4000萬立方米，累計探明儲量突破2億立方米。

渤中26-6油田位于渤海南部海域，距離天津市約170公里。日前完成的鉆探評價井——渤中26-2北2井，在鉆探過程中遇到了厚達118米的油氣層。測試結果顯示，該井平均日產(chǎn)油超過390立方米，日產(chǎn)氣更是超過50000立方米，創(chuàng)下了該油田新鉆探井測試產(chǎn)能的歷史新高。

據(jù)中國海油天津分公司副總經(jīng)理周家雄介紹，按照正常的采收率來計算，渤中26-6油田能夠開采的原油量超過3000萬立方米。提煉成汽油后能夠滿足百萬級人口城市居民日常交通使用超20年，同時可開采天然氣超110億立方米，能夠滿足百萬級人口城市居民家用燃氣超60年，具有可觀的社會與經(jīng)濟效益。

科技創(chuàng)新推動海洋深部油氣勘探技術突破

隨著新鉆探井測試產(chǎn)能創(chuàng)新高，渤中26-6油田成為全球最大的變質巖油田。海洋油氣是重要能源增長極，一直以來，中國海油的科研人員不斷加大對勘探技術攻堅，攻克多個難題，從而實現(xiàn)勘探突破。

渤中26-6油田的儲層深藏在海底幾千米之下，主要由變質巖構成。變質巖指地殼中原有的巖石受構造運動、巖漿活動或地殼內(nèi)熱流變化等影響，礦物成分、結構構造發(fā)生不同程度的變化而形成的巖石。

此前，多家國外知名石油公司在此區(qū)域鉆探了80余口深層井，均未獲得如此大規(guī)模的發(fā)現(xiàn)。中國海油的科研人員通過自主研發(fā)的超低頻全方位地震勘探等技術，攻克了復雜斷裂帶深部的地震成像難題，在渤中26-6油田取得了勘探突破。

中國海油勘探副總師徐長貴表示，破解了渤海這類強活動斷裂帶深部油氣難以大規(guī)模成藏的難題，進一步夯實了渤海油田增儲上產(chǎn)的物質基礎，為我國海洋石油工業(yè)勘探開發(fā)向深部復雜領域發(fā)展，提供了堅實的理論和技術儲備。

據(jù)悉，自港股上市以來，中國海油已連續(xù)23年發(fā)布年度經(jīng)營展望，及時、透明地向市場發(fā)布公司未來戰(zhàn)略目標的發(fā)展信心，促進內(nèi)在價值的傳遞。

這一行為與當前證監(jiān)會提出的“上市公司要加強與投資者之間的有效溝通”要求高度契合，獲得資本市場的高度關注和廣泛認可，成為上市公司高質量溝通的優(yōu)秀典范。

為確保海洋石油行業(yè)數(shù)據(jù)精準性以及內(nèi)容的可參考價值，我們研究團隊通過上市公司年報、廠家調研、經(jīng)銷商座談、專家驗證等多渠道開展數(shù)據(jù)采集工作，并對數(shù)據(jù)進行多維度分析，以求深度剖析行業(yè)各個領域，使從業(yè)者能夠從多種維度、多個側面綜合了解海洋石油行業(yè)的發(fā)展態(tài)勢，創(chuàng)新前沿熱點，進而賦能海洋石油從業(yè)者搶跑轉型賽道。

自2020年股市階段低點以來，“三桶油”的股價表現(xiàn)十分出色，不僅股價的絕對漲幅可觀，而且股價相對股指的表現(xiàn)也非常出色。

數(shù)據(jù)顯示，2020年1月1日至2024年1月29日，港股中國石油化工股份、中國石油股份和中國海洋石油的股價區(qū)間最大漲幅分別超過2倍、5倍和7倍。

作為對比，A股滬深300指數(shù)和港股恒生指數(shù)自2020年1月1日以來分別下跌約19%和42%(區(qū)間最大回撤更是達到約44%和48%)。

“增儲上產(chǎn)”繼續(xù)成為油氣行業(yè)的主題詞。從能源視角看，油氣增儲上產(chǎn)可以提升國家能源供應保障能力;從經(jīng)濟視角看，油氣增儲上產(chǎn)會帶動投資需求和消費需求持續(xù)增長。2023年，中國海油再次超額完成經(jīng)營目標，預計實現(xiàn)油氣凈產(chǎn)量約675百萬桶油當量，連續(xù)5年產(chǎn)量創(chuàng)新高。

從未來3年的經(jīng)營目標看，中國海油此次顯著調增年度產(chǎn)量目標，凸顯了公司在油價波動背景下的高成長性。2024年公司凈產(chǎn)量目標為700—720百萬桶油當量，較去年公布的2024年凈產(chǎn)量目標調增10—20百萬桶油當量，且較2023年油氣產(chǎn)量目標提升7.69%—9.09%。

2025年和2026年，公司凈產(chǎn)量預計將分別達到780—800百萬桶油當量和810—830百萬桶油當量，年均增幅約為55百萬桶油當量。

2023年，我國海洋原油增產(chǎn)量占全國原油增量比例達到70%左右，海洋石油成為我國油氣上產(chǎn)關鍵增量。其中，國內(nèi)最大原油生產(chǎn)基地渤海油田累產(chǎn)油氣當量超3680萬噸，原油產(chǎn)量超3400萬噸，天然氣產(chǎn)量超35億立方米，創(chuàng)歷史最高水平，為保障國家能源安全提供了有力支撐。

業(yè)內(nèi)人士分析認為，中國海油目前在手油氣資源均為全球范圍內(nèi)的優(yōu)質高投資回報率項目，將為公司帶來良好的利潤。公司通過持續(xù)增儲上產(chǎn)、全流程成本管控、技術創(chuàng)新等方式維持著行業(yè)領先的成本優(yōu)勢，隨著海內(nèi)外產(chǎn)量不斷增長，在預期2024年油價將維持高位的前提下，公司利潤將持續(xù)增厚，疊加公司高分紅確定性強，將給投資者帶來可觀收益。

海洋石油行業(yè)市場機遇分析

此外，2022年，中國海洋石油深化降本提質增效，全年桶油主要成本30.39美元，有效抵御大宗商品價格上漲的壓力，繼續(xù)鞏固成本競爭優(yōu)勢。

當然，如果僅從業(yè)績增長這個因素來看，無法完全解釋為何中國海洋石油股價漲幅能夠大幅超越中國石油股份，因為后者的業(yè)績表現(xiàn)毫不遜色。

中國海洋石油在市場中能夠獲得阿爾法，背后的關鍵因素或許是分紅更高。自上市以來，中國海洋石油延續(xù)高分紅傳統(tǒng)，以2023年中期股息每股0.59港元(含稅)計算，股利支付率高達40%。如果以2023年6月30日收盤價為基準，公司H股動態(tài)股息率達12.07%。

中國海洋石油表示，2024年公司預計將有多個重要新項目投產(chǎn)，包括中國的綏中36-1/旅大5-2油田二次調整開發(fā)項目、渤中19-2油田開發(fā)項目、深海一號二期天然氣開發(fā)項目、惠州26-6油田開發(fā)項目和神府深層煤層氣勘探開發(fā)示范項目以及海外的巴西Mero3項目。

此外，中國海洋石油提出，2022年至2024年，公司全年股息支付率將不低于40%，股息絕對值預計不低于0.70港元/股(含稅)。

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