電解鋁行業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)的重要基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，其市場運(yùn)行環(huán)境及供需狀況受到多種因素的影響。中國政府為應(yīng)對環(huán)境問題，提出了“雙碳”目標(biāo)和能耗“雙控”政策，對電解鋁等高耗能、高排放行業(yè)實施了嚴(yán)格的監(jiān)管。例如，新建、擴(kuò)建電解鋁項目需嚴(yán)格落實產(chǎn)能等量或減量置換，并出臺了一系列產(chǎn)能控制政策。這些政策限制了新增產(chǎn)能的擴(kuò)張，推動了舊產(chǎn)能的淘汰和改造升級，促進(jìn)了電解鋁行業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型。

近年來，中國電解鋁產(chǎn)能受政策嚴(yán)格調(diào)控，增速趨緩。據(jù)不同來源數(shù)據(jù)，截至2024年6月底，國內(nèi)電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能約為4248.9萬噸至4316.60萬噸，較2023年底有所增加。預(yù)計2024年底中國電解鋁建成產(chǎn)能將達(dá)到4522.85萬噸/年，同比增長0.31%，接近合規(guī)產(chǎn)能上限。產(chǎn)量方面，2024年1-6月國內(nèi)電解鋁產(chǎn)量為2081.87萬噸，較去年同期增加90.98萬噸，增幅4.57%。2024年1-6月國內(nèi)電解鋁消費(fèi)量為2180.21萬噸，同比增加164.21萬噸，增幅8.15%。盡管面臨房地產(chǎn)領(lǐng)域的調(diào)整，但新能源車，光伏，建筑地產(chǎn)，交通運(yùn)輸是電解鋁需求的主要領(lǐng)域，占比約5成。等產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展保證了用鋁需求的穩(wěn)步增長。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國電解鋁行業(yè)市場運(yùn)行環(huán)境分析及供需預(yù)測報告》顯示：

2024年上半年，電解鋁市場價格呈現(xiàn)出“窄幅下行-強(qiáng)勢拉漲-見頂回落”的走勢。受宏觀情緒、旺季需求恢復(fù)等因素影響，鋁價在3月份后進(jìn)入強(qiáng)勢上漲通道，并在5月底達(dá)到年內(nèi)高點(diǎn)。但隨后因消息面轉(zhuǎn)弱及供應(yīng)增加，鋁價從高位顯著回落。隨著電解鋁價格上漲，企業(yè)利潤空間擴(kuò)大明顯。據(jù)數(shù)據(jù)，2024年1-6月電解鋁行業(yè)平均盈利均值較去年同期大幅增長。

隨著全球經(jīng)濟(jì)的增長和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的加速，電解鋁的需求預(yù)計將繼續(xù)保持增長。特別是在新興市場國家，隨著經(jīng)濟(jì)的增長和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)，對電解鋁的需求將進(jìn)一步增加。同時，國內(nèi)新能源汽車、光伏、電池箔等新興領(lǐng)域的發(fā)展也將為電解鋁帶來新的需求增長點(diǎn)。然而，也需要注意到傳統(tǒng)領(lǐng)域如房地產(chǎn)行業(yè)的下行周期可能對電解鋁需求產(chǎn)生一定影響。

由于政策限制和環(huán)保要求，電解鋁行業(yè)的產(chǎn)能增長受到嚴(yán)格控制。近年來，國內(nèi)電解鋁產(chǎn)能增速有所下滑，已接近天花板指標(biāo)。新增產(chǎn)能逐步減少，舊產(chǎn)能則面臨淘汰或改造升級。受能源結(jié)構(gòu)、天氣條件(如云南地區(qū)的水電供應(yīng)情況)等因素影響，電解鋁的產(chǎn)量會出現(xiàn)波動。例如，水電鋁占比的提升有助于減少碳排放，但水電供應(yīng)的不穩(wěn)定性也會影響電解鋁的生產(chǎn)。

建筑地產(chǎn)、交通運(yùn)輸?shù)葌鹘y(tǒng)領(lǐng)域是電解鋁的主要需求方。隨著房地產(chǎn)市場的復(fù)蘇和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)的推進(jìn)，這些領(lǐng)域?qū)﹄娊怃X的需求有望保持穩(wěn)定增長。新能源汽車、光伏等新興領(lǐng)域的發(fā)展為電解鋁帶來了新的需求增長點(diǎn)。隨著新能源汽車的普及和光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展，對輕量化用鋁和光伏鋁材的需求將持續(xù)增加。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國電解鋁行業(yè)市場運(yùn)行環(huán)境分析及供需預(yù)測報告》顯示：

我國電解鋁工業(yè)在技術(shù)、工藝、裝備上不斷下功夫，通過自主研發(fā)和國際合作，已經(jīng)取得了顯著的進(jìn)展。近年來，我國電解鋁的能耗指標(biāo)不斷下降，能耗水平已經(jīng)處于全球先進(jìn)水平。這不僅有助于降低生產(chǎn)成本，還有助于提高產(chǎn)品的競爭力。電解鋁生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量的廢氣和廢水，對環(huán)境造成污染。因此，企業(yè)不得不加大環(huán)保投入，進(jìn)行技術(shù)改造和升級，以降低能耗和減少排放。這在一定程度上提高了行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，但也推動了整個行業(yè)的綠色、低碳發(fā)展。

氧化鋁作為電解鋁的主要原材料，其價格波動對電解鋁的生產(chǎn)成本具有重要影響。此外，電力等能源價格的上漲也會進(jìn)一步增加電解鋁的生產(chǎn)成本。因此，原材料價格的變化會對電解鋁的價格走勢產(chǎn)生影響。

在供需平衡或偏緊的格局下，電解鋁價格將保持高位波動。然而，隨著新增產(chǎn)能的逐步減少和舊產(chǎn)能的淘汰改造，以及新興領(lǐng)域需求的增長，電解鋁市場供需關(guān)系有望得到改善，從而推動價格穩(wěn)定上漲。

電解鋁行業(yè)市場前景總體向好。在政策環(huán)境、供需關(guān)系、技術(shù)進(jìn)步和全球經(jīng)濟(jì)形勢等多方面因素的共同作用下，電解鋁行業(yè)有望實現(xiàn)平穩(wěn)增長。然而，也需要注意到行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)和風(fēng)險，如環(huán)保壓力、產(chǎn)能過剩、國際貿(mào)易環(huán)境不確定性等。因此，企業(yè)需要加強(qiáng)技術(shù)創(chuàng)新、優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、提高生產(chǎn)效率、降低生產(chǎn)成本并密切關(guān)注市場動態(tài)和政策變化以應(yīng)對挑戰(zhàn)并抓住機(jī)遇。

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