美聯(lián)儲(chǔ)羅森格倫：明年美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑸⑷了拇?美國(guó)債券將會(huì)升值

• 2017年10月17日 lihuizhen來(lái)源：中金網(wǎng) 593 33
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羅森格倫表示，為了讓通脹率穩(wěn)定在2%，你可能必須要超出目標(biāo)，利率要高于良好經(jīng)濟(jì)下料將有的水準(zhǔn)。9月時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員估計(jì)所謂的中性利率將在2.8%。

聯(lián)儲(chǔ)羅森格倫：明年美聯(lián)儲(chǔ)或?qū)⑸⑷了拇?，前提是美?guó)失業(yè)率持續(xù)下滑且通脹上升。這可能嗎?

據(jù)報(bào)道，羅森格倫在專訪中表示，如果通脹率達(dá)到美聯(lián)儲(chǔ)的目標(biāo)，同時(shí)失業(yè)率從目前的16年低位4.2%降至低于4%，那么可能是經(jīng)濟(jì)或?qū)⑦^(guò)熱的信號(hào)。

羅森格倫表示，為了讓通脹率穩(wěn)定在2%，你可能必須要超出目標(biāo)，利率要高于良好經(jīng)濟(jì)下料將有的水準(zhǔn)。9月時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)官員估計(jì)所謂的中性利率將在2.8%。

報(bào)道稱，此番言論表明羅森格倫比起其多數(shù)同僚稍微偏向鷹派。他今年對(duì)政策沒(méi)有投票權(quán)。不過(guò)，羅森格倫的觀點(diǎn)落后于許多貨幣政策規(guī)則所暗示的更快速升息路徑，包括史丹佛大學(xué)教授約翰·泰勒提出的“泰勒規(guī)則”。

貨幣政策規(guī)則根據(jù)通脹水平和經(jīng)濟(jì)狀況，明確指出 利率應(yīng)該位于什么水準(zhǔn)，央行官員通常利用這些規(guī)則來(lái)引導(dǎo)其利率決定。

泰勒是美國(guó)總統(tǒng)特朗普考慮接替葉倫出任美聯(lián)儲(chǔ)主席的人選之一。他長(zhǎng)期以來(lái)一直宣稱，美聯(lián)儲(chǔ)將利率維持在過(guò)低水準(zhǔn)太長(zhǎng)時(shí)間，有可能帶來(lái)過(guò)大的通脹壓力。

泰勒還贊成美國(guó)國(guó)會(huì)正在考慮的立法舉措，要求美聯(lián)儲(chǔ)在決定政策時(shí)遵循一套貨幣政策規(guī)則，比如說(shuō)他所主張的相關(guān)規(guī)定。不少聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)此表示反對(duì)，其中也包括耶倫和羅森格倫，后者稱就貨幣政策規(guī)定立法將會(huì)“適得其反”。

然而，在被問(wèn)到如果下一任美聯(lián)儲(chǔ)主席希望遵循的一項(xiàng)規(guī)則可能令更快升息成為法律，他對(duì)此有何看法時(shí)，羅森格倫似乎并不在意。

“我希望他們足夠靈活與務(wù)實(shí)，如果這項(xiàng)規(guī)定沒(méi)有取得很好的效果，他們會(huì)作出調(diào)整，”他說(shuō)?！袄纾├赵谄湮恼轮斜憩F(xiàn)的態(tài)度似乎相當(dāng)有彈性：他談到了多項(xiàng)不同的規(guī)則，談到將規(guī)定付諸實(shí)施的不同方式?！?/p>

美聯(lián)儲(chǔ)加息究竟關(guān)中國(guó)人什么事?

任何一件事肯定都是一把雙刃劍，美聯(lián)儲(chǔ)加息，對(duì)中國(guó)肯定也有好的影響，我們秉承著凡是先說(shuō)好消息的原則，我們先總結(jié)一下好事：

一是美國(guó)債券將會(huì)升值。

因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)加息，對(duì)于中國(guó)持有的美國(guó)國(guó)債，對(duì)于中國(guó)人持有的美元資產(chǎn)來(lái)說(shuō)都是好事了，因?yàn)槊磕曛Ц兜睦⒆兌嗔?，這些美國(guó)債券或者美國(guó)資產(chǎn)升值就會(huì)成為必然趨勢(shì)，持有美國(guó)資產(chǎn)更賺錢(qián)了，這將會(huì)是最明顯的好處。

二是中國(guó)的人民幣會(huì)有貶值壓力。

由于美元資產(chǎn)升值了，那么人民幣就會(huì)有貶值的壓力了，如果人民幣貶值了那么怎么會(huì)是好事呢?這是因?yàn)?，人民幣貶值意味著中國(guó)制造的產(chǎn)品從匯率的角度來(lái)說(shuō)變得更便宜了。

全世界各國(guó)人民都是價(jià)格敏感的動(dòng)物，同樣物美價(jià)廉的產(chǎn)品，中國(guó)的更便宜了，為什么我不買(mǎi)中國(guó)制造呢?從而中國(guó)出口的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力也就更強(qiáng)了，我們的出口也將更為強(qiáng)勁，自然對(duì)于中國(guó)來(lái)說(shuō)不是一個(gè)壞事。

那么，好消息說(shuō)完了，我們來(lái)說(shuō)壞消息吧，對(duì)中國(guó)不利的地方主要在以下幾個(gè)方面：

一是貸款買(mǎi)房的朋友要小心了。

美聯(lián)儲(chǔ)這么一而再再而三地加息，意味著中國(guó)人民銀行加息的可能性也在不斷增加(雖然目前中國(guó)央行無(wú)加息壓力，但加息的壓力會(huì)積累，不斷增加)，對(duì)于各位已經(jīng)貸款買(mǎi)房的朋友來(lái)說(shuō)，這個(gè)可不是什么好事。

因?yàn)椋磕甏蠹疫€貸的利率是根據(jù)年初的基準(zhǔn)利率浮動(dòng)的，一旦基準(zhǔn)利率上調(diào)了，大家每個(gè)月需要還房貸的金額也就會(huì)上升。在中國(guó)，不少家庭每個(gè)月需要還的房貸數(shù)額都是大于家庭月收入一半以上的，如果家庭收入沒(méi)有增加，而需要還的錢(qián)更多了，無(wú)疑就要讓我們?nèi)粘５纳钇焚|(zhì)下降了。

二是喜歡買(mǎi)黃金的大媽們要郁悶了。

眾所周知，美聯(lián)儲(chǔ)一旦加息，隨著利率上升，美元走強(qiáng)，以美元計(jì)價(jià)的黃金、白銀等貴金屬會(huì)變得更加昂貴，從而對(duì)于投資者的吸引力下降，從而將會(huì)導(dǎo)致價(jià)格下跌。

黃金作為一個(gè)投資品的價(jià)格只能不斷下降，這樣的結(jié)果是持有黃金就會(huì)變得很不劃算，但是黃金又是比較難以變現(xiàn)的資產(chǎn)，所以中國(guó)大媽們，特別是持有黃金的中國(guó)大媽們可能要不開(kāi)心了。

三是對(duì)于中國(guó)人的生活也是不利的。

對(duì)于中國(guó)的老百姓來(lái)說(shuō)，如果你既沒(méi)有炒股，也沒(méi)有房貸，更沒(méi)有購(gòu)買(mǎi)黃金的話，那么對(duì)于我們生活最大的影響就在出國(guó)留學(xué)、旅游以及海淘上面了。

本來(lái)我們出去還是蠻便宜，蠻劃算的事情，但是一旦美聯(lián)儲(chǔ)加息，就意味著很多留學(xué)生家長(zhǎng)以及海淘剁手黨要郁悶了，因?yàn)槲覀冑I(mǎi)同樣的東西要支付更多的金錢(qián)了，這個(gè)可不是什么好消息。

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