芯片制造業(yè)：英特爾被競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手AMD趕超？

• 2018年7月31日 ZhangHongYuan來(lái)源：網(wǎng)易智能 1242 81
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  2018-2024年中國(guó)生物芯片行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研及投資價(jià)值評(píng)估咨詢報(bào)告

  在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中，信息已經(jīng)是一種重要的經(jīng)濟(jì)資源，信息資源的優(yōu)先占有者勝，反之則處于劣勢(shì)。中國(guó)每年有近百萬(wàn)家企業(yè)倒閉，對(duì)于企業(yè)經(jīng)營(yíng)而言，因?yàn)槭д`而出局，極有可能意味著從此退出歷史...

芯片制造業(yè)似乎正在發(fā)生重大變化，AMD好像成為和對(duì)手英特爾競(jìng)爭(zhēng)的贏家。

投資銀行Cowen分析師馬修拉姆賽(Matthew Ramsay)表示，英特爾面臨著大量的競(jìng)爭(zhēng)和制造問(wèn)題，并且首席執(zhí)行官又是新上任，這給予了AMD優(yōu)勢(shì)。拉姆賽給予英特爾股票“與大盤(pán)持平”(market perform)評(píng)級(jí)，給予AMD股票“跑贏大盤(pán)”評(píng)級(jí)。

拉姆賽表示，“我們正在迅速接近一個(gè)窗口，AMD將在2019年處于與英特爾同等的制造地位。實(shí)際上，AMD在數(shù)據(jù)中心市場(chǎng)已經(jīng)具有優(yōu)勢(shì)，因?yàn)?納米EPYC與英特爾的10納米Xeon CPU相比，早了整整一年。”

投資銀行MKM分析師魯本羅伊(Ruben Roy)表示，他認(rèn)為英特爾的積極面大于負(fù)面。羅伊給予英特爾股票“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，給予ADM股票“中性”評(píng)級(jí)。

羅伊表示，“盡管看跌者可能仍然認(rèn)為10納米推出比預(yù)期要慢，并且英特爾領(lǐng)導(dǎo)層變動(dòng)帶來(lái)不確定性，但我們?nèi)灶A(yù)計(jì)英特爾將會(huì)在制造業(yè)保持重要的領(lǐng)先地位。我們認(rèn)為，這將繼續(xù)提升該公司強(qiáng)勁的盈利表現(xiàn)。”

羅伊談及AMD時(shí)表示，“盡管我們繼續(xù)贊賞AMD在其產(chǎn)品路線圖上的執(zhí)行力(Rome有望在2019年推出)，但我們?nèi)匀徽J(rèn)為，在其市場(chǎng)份額增長(zhǎng)獲得更大的知名度之前，該公司股票在當(dāng)前水平上的估值是合適的。”

投資銀行Jefferies的分析師馬克利帕基斯(Mark Lipacis)表示，英特爾有一個(gè)“不錯(cuò)的”季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，但其商業(yè)模式可能“顯現(xiàn)出一些壓力的跡象”。也就是說(shuō)，2018年第二季度資本支出強(qiáng)度接近歷史最高水平，同時(shí)預(yù)計(jì)該公司10納米產(chǎn)品將在2019年的假日季節(jié)出貨?！拔覀冋J(rèn)為，AMD將在2019年取得優(yōu)勢(shì)地位，這是歷史上的首次?！崩粱菇o予英特爾股票“表現(xiàn)不佳”，給予AMD股票“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

利帕基斯還表示，“AMD今年正在重新獲得PC芯片市場(chǎng)份額，我們認(rèn)為該公司明年將在服務(wù)器芯片市場(chǎng)收復(fù)份額”，而Nvidia“正在獲得數(shù)據(jù)中心處理器市場(chǎng)份額。”預(yù)計(jì)Nvidia將于8月16日公布季度財(cái)報(bào)。

投資銀行Mizuho分析師維杰拉凱什(Vijay Rakesh)，對(duì)英特爾和AMD股票都給予了“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)，并且將AMD股票目標(biāo)價(jià)格從17美元提高到20美元，同時(shí)將英特爾股票目標(biāo)價(jià)格維持在60美元。拉凱什在很大程度上避免涉足英特爾和AMD的競(jìng)爭(zhēng)辯論。他指出，AMD在提高毛利率方面取得了“適度的進(jìn)步”，并加快了面向數(shù)據(jù)中心的Vega芯片業(yè)務(wù)和服務(wù)器芯片的增長(zhǎng)。對(duì)于英特爾，拉凱什則表示，該公司在PC產(chǎn)品方面穩(wěn)定的銷售和在數(shù)據(jù)中心方面的增長(zhǎng)，使得英特爾“在倒退中”獲得了“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

根據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)，在AMD公布季度財(cái)報(bào)之后，研究AMD的33名分析師中，有14名上調(diào)了該公司股票目標(biāo)價(jià)格，平均目標(biāo)價(jià)格目標(biāo)提高至16.10美元，而財(cái)報(bào)發(fā)布前的平均目標(biāo)價(jià)格為14.88美元;有13名分析師給予AMD股票“買(mǎi)入”或“增持”評(píng)級(jí)，14名給予“持有”評(píng)級(jí)，6名給予“出售”或“減持”評(píng)級(jí)。

在研究英特爾的42名分析師中，在英特爾公布季度財(cái)報(bào)之后，11人下調(diào)了給予英特爾股票目標(biāo)價(jià)格，但有6人上調(diào)了該股目標(biāo)價(jià)格，現(xiàn)在這些分析師給予英特爾股票的平均目標(biāo)價(jià)格為57.89美元，低于季度財(cái)報(bào)公布前的平均目標(biāo)價(jià)格59.17美元。據(jù)FactSet的數(shù)據(jù)顯示，有24名分析師給予英特爾股票“買(mǎi)入”或“增持”評(píng)級(jí)，14名分析師給予“持有”評(píng)級(jí)，4名分析師給予“出售”或“減持”評(píng)級(jí)。

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