銀行理財(cái)市場投資者數(shù)量達(dá)9671萬 投資理財(cái)行業(yè)市場前瞻

• 吳澳燕 2023年3月15日 來源：新華社 百度 1401 92
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理財(cái)新規(guī)發(fā)布以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資門檻大幅降低，產(chǎn)品種類不斷豐富，投資者數(shù)量持續(xù)增長。截至2022年底，個人理財(cái)投資者數(shù)量為9575.32萬人，占比99.01%。我國持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量為9671萬個，較年初增長18.96%。

2023年1月全市場存續(xù)開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品(不含現(xiàn)管)、封閉式固收類理財(cái)產(chǎn)品、現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品的近1個月年化收益率的平均水平分別為3.66%、3.96%、2.26%，環(huán)比分別上漲7.89個百分點(diǎn)、9.08個百分點(diǎn)、0.18個百分點(diǎn)。

銀行理財(cái)市場投資者數(shù)量達(dá)9671萬

中央經(jīng)濟(jì)工作會議提出，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入。隨著經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展和投資理財(cái)觀念的普及，居民通過多種投資渠道獲得財(cái)產(chǎn)性收入的需求不斷增長。近年來，我國理財(cái)市場不斷強(qiáng)化金融服務(wù)、保障功能，增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)水平，不斷滿足居民財(cái)富管理需求。當(dāng)前，我國理財(cái)市場呈現(xiàn)新特點(diǎn)、新變化，反映出我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性強(qiáng)、潛力大、活力足。

《中國銀行業(yè)理財(cái)市場年度報(bào)告(2022年)》顯示，理財(cái)新規(guī)發(fā)布以來，銀行理財(cái)產(chǎn)品投資門檻大幅降低，產(chǎn)品種類不斷豐富，投資者數(shù)量持續(xù)增長。截至2022年底，個人理財(cái)投資者數(shù)量為9575.32萬人，占比99.01%。我國持有理財(cái)產(chǎn)品的投資者數(shù)量為9671萬個，較年初增長18.96%。

截至2022年底，全國共有278家銀行機(jī)構(gòu)和29家理財(cái)公司有存續(xù)的理財(cái)產(chǎn)品，共存續(xù)產(chǎn)品3.47萬只，較年初下降4.41%;存續(xù)規(guī)模27.65萬億元，較年初下降4.66%。從產(chǎn)品類型看，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型成效顯著。報(bào)告顯示，截至2022年底，凈值型理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模26.40萬億元，占比為95.47%，較去年同期增加2.52個百分點(diǎn)。

整體來看，理財(cái)市場規(guī)模變化本身存在季節(jié)性特征，因此 2022H2 的規(guī)模擴(kuò)張速度或會有一定提升;長期來 看，銀行理財(cái)?shù)恼w規(guī)模將繼續(xù)保持?jǐn)U張態(tài)勢，但凈值化轉(zhuǎn)型之下，市場規(guī)模波動可能會較以往更大，配置上 的風(fēng)險(xiǎn)偏好也會維持低位。2022 年為現(xiàn)金理財(cái)整改的最后一年，短期內(nèi)現(xiàn)金管理類產(chǎn)品規(guī)模或?qū)⒗^續(xù)在調(diào)整中 下降，收益率也料將繼續(xù)下行。但現(xiàn)金管理類理財(cái)產(chǎn)品在投資范圍和銷售渠道上仍有特殊優(yōu)勢，在整改到位后 或迎來新一輪發(fā)展。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年國內(nèi)投資理財(cái)行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

投資理財(cái)是指投資者通過合理安排資金，運(yùn)用諸如儲蓄、銀行理財(cái)產(chǎn)品、債券、基金、股票、期貨、商品現(xiàn)貨、外匯、房地產(chǎn)、保險(xiǎn)、黃金、P2P、文化及藝術(shù)品等投資理財(cái)工具對個人、家庭和企事業(yè)單位資產(chǎn)進(jìn)行管理和分配，達(dá)到保值增值的目的，從而加速資產(chǎn)的增長。

投資理財(cái)一詞，最早見于20世紀(jì)90年代初期的報(bào)端。隨著我國股票債券市場的擴(kuò)容，商業(yè)銀行、零售業(yè)務(wù)的日趨豐富和市民總體收入的逐年上升，“理財(cái)”概念逐漸走俏。

銀行理財(cái)資金增配債券主要與兩大因素有關(guān)：一是隨著銀行理財(cái)資金大比例配置的信用債估值修復(fù)，銀行理財(cái)產(chǎn)品破凈率收窄，收益率回升，此前贖回的理財(cái)資金“返流”債市。二是銀行理財(cái)子公司主動調(diào)整負(fù)債端產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，攤余成本法、混合估值法等新型產(chǎn)品的大量發(fā)行穩(wěn)定了負(fù)債端。

近 25 年來，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入保持 9.73%的復(fù)合平均增速，截至 2021 年末，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入已達(dá) 47,412 元，居民財(cái)富累積上升。理財(cái)新規(guī)發(fā)布以來，投資準(zhǔn)入門檻有所降低，理財(cái)投資者隊(duì)伍逐步壯 大，理財(cái)投資者數(shù)量再創(chuàng)新高。居民財(cái)富累積疊加理財(cái)意識的提升拉動了投資需求上升，為大資管行業(yè)的持續(xù) 擴(kuò)張奠定了基礎(chǔ)。 預(yù)計(jì)未來 3-5 年城鎮(zhèn)居民人均可支配收入將維持每年 6%左右的同比增速，理財(cái)個人投資者數(shù)量預(yù)計(jì)維持每 年 25%左右的同比增速，這將會給理財(cái)帶來每年 0.07-0.23 萬億的增量，也即給理財(cái)規(guī)模帶來每年 0.3%左右的 同比增長。

投資理財(cái)行業(yè)市場前瞻

近年來，隨著我國經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展，手中持有外幣的居民逐漸增多，這也帶動了“外幣理財(cái)”的需求增長。專家介紹，常規(guī)的外幣理財(cái)主要是指外幣存款、外幣理財(cái)產(chǎn)品等，外幣理財(cái)?shù)男问街饾u豐富。在外幣存款方面，截至2022年12月末，我國外幣存款余額8539億美元。以工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行等大型商業(yè)銀行的利率為例，目前1個月、3個月、6個月、1年、2年的美元定期存款掛牌利率分別為0.2%、0.3%、0.5%、0.8%、0.8%。針對大額和半年以上的美元等外幣存款產(chǎn)品，利率一般可由銀行與客戶商議決定，存在一定的上浮空間。

當(dāng)前越來越多在資產(chǎn)管理和投研能力方面相對不足的中小銀行選擇通過代銷業(yè)務(wù)繼續(xù)參與理財(cái)市場，充分發(fā)揮自身在客戶資源、銷售渠道等方面的獨(dú)特優(yōu)勢，逐漸成為理財(cái)產(chǎn)品代銷的重要力量。

雖然當(dāng)前客戶基礎(chǔ)和銷售能力較強(qiáng)的大中型銀行仍然是理財(cái)子公司的首選的代銷渠道，但是下沉市場的理財(cái)需求同樣十分旺盛，并且布局下沉市場還可以讓理財(cái)子公司獲得與大中型銀行代銷渠道有所差異的客戶群。因此，與下沉市場渠道資源較為豐富的城市商業(yè)銀行、農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)尋求合作也是部分理財(cái)子公司的重要選擇。此外，民營銀行和直銷銀行主要依靠互聯(lián)網(wǎng)平臺開展業(yè)務(wù)，突破了傳統(tǒng)銷售模式的制約，未來或?qū)⒊蔀槔碡?cái)子公司拓展代銷渠道的新方向。

更多行業(yè)詳情請點(diǎn)擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年國內(nèi)投資理財(cái)行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報(bào)告》。

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