金融新方向 發(fā)改委研究促進(jìn)創(chuàng)投發(fā)展舉措 行業(yè)頭部有望直接受益注冊(cè)制改革

• 李波 2023年8月4日 來(lái)源：中研普華集團(tuán)、央視財(cái)經(jīng)、中研網(wǎng) 432 22
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據(jù)發(fā)改委網(wǎng)站3日消息，近日，國(guó)家發(fā)展改革委財(cái)金司負(fù)責(zé)同志主持召開(kāi)部門(mén)座談會(huì)，溝通交流各部門(mén)工作開(kāi)展情況，研究討論下一階段促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)健康發(fā)展的具體政策舉措。有關(guān)部門(mén)相關(guān)司局同志參加會(huì)議。

據(jù)發(fā)改委網(wǎng)站3日消息，近日，國(guó)家發(fā)展改革委財(cái)金司負(fù)責(zé)同志主持召開(kāi)部門(mén)座談會(huì)，溝通交流各部門(mén)工作開(kāi)展情況，研究討論下一階段促進(jìn)我國(guó)創(chuàng)業(yè)投資行業(yè)健康發(fā)展的具體政策舉措。有關(guān)部門(mén)相關(guān)司局同志參加會(huì)議。

下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將進(jìn)一步加強(qiáng)與其他部門(mén)的溝通協(xié)調(diào)，會(huì)同有關(guān)部門(mén)研究出臺(tái)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展的政策措施，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

中信證券認(rèn)為，2023年以來(lái)，全球金融周期轉(zhuǎn)換利于降低中長(zhǎng)期融資成本，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、政策支持助力投資標(biāo)的大量涌現(xiàn)，產(chǎn)融結(jié)合新模式在投后環(huán)節(jié)賦能實(shí)體企業(yè)，全面注冊(cè)制促進(jìn)“投資-退出-再投資”良性循環(huán)，二級(jí)市場(chǎng)估值擴(kuò)張周期帶動(dòng)股權(quán)市場(chǎng)走向繁榮，股權(quán)市場(chǎng)迎來(lái)創(chuàng)投新生態(tài)。

其指出，2022年起，包括北京、河南、浙江、山東、安徽、四川等省份明確支持創(chuàng)投高質(zhì)量發(fā)展，多省發(fā)力推動(dòng)股權(quán)市場(chǎng)資金從風(fēng)投重鎮(zhèn)的北京、上海、浙江，向全國(guó)各地?cái)U(kuò)散，為區(qū)域高質(zhì)量項(xiàng)目帶來(lái)大量增量資金。

此外，“國(guó)資領(lǐng)投”有望發(fā)揮財(cái)政的杠桿效應(yīng)，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)資本、民間資本等社會(huì)資本入局，在哺育中小企業(yè)、強(qiáng)鏈補(bǔ)鏈方面發(fā)揮重要作用，真金白銀地引導(dǎo)市場(chǎng)資金“投早、投小、投創(chuàng)新”，哺育本地產(chǎn)業(yè)鏈茁壯成長(zhǎng)。

財(cái)通證券表示，創(chuàng)投機(jī)構(gòu)需要充分利用行業(yè)資源、已投項(xiàng)目資源、政府資源等，為創(chuàng)業(yè)企業(yè)提供資本運(yùn)作、管理提升、產(chǎn)業(yè)對(duì)接、上市服務(wù)等全面服務(wù)。

對(duì)把握二級(jí)市場(chǎng)退出時(shí)機(jī)提出了更高要求。因此，全面注冊(cè)制下創(chuàng)投機(jī)構(gòu)優(yōu)勝劣汰、行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，頭部機(jī)構(gòu)更加受益于全面注冊(cè)制改革。

公司方面，據(jù)上市公司互動(dòng)平臺(tái)表示，四川雙馬：公司主業(yè)已變更為私募股權(quán)基金業(yè)務(wù)，目前管理規(guī)模250億元，主要布局先進(jìn)制造、新能源等硬科技領(lǐng)域。

九鼎投資：國(guó)內(nèi)私募股權(quán)投資管理領(lǐng)域的領(lǐng)先企業(yè)。

擴(kuò)大私募基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍

中國(guó)人民銀行不久前表示，股權(quán)投資是滿足初創(chuàng)期科創(chuàng)企業(yè)資金需求的主要方式要多方面拓展創(chuàng)投基金的中長(zhǎng)期資金來(lái)源，引導(dǎo)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)加大投早投小力度，并不斷豐富創(chuàng)投基金的退出渠道;將發(fā)展創(chuàng)投二級(jí)市場(chǎng)基金，擴(kuò)大私募基金份額轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)范圍。

下一步，國(guó)家發(fā)展改革委將進(jìn)一步加強(qiáng)與其他部門(mén)的溝通協(xié)調(diào)，會(huì)同有關(guān)部門(mén)研究出臺(tái)促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資健康發(fā)展的政策措施，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

7月9日，《私募投資基金監(jiān)督管理?xiàng)l例》發(fā)布，自2023年9月1日起施行。

《條例》為私募股權(quán)投資基金提供“上位法”層面依據(jù)，促進(jìn)私募基金行業(yè)健康發(fā)展?！稐l例》的發(fā)布旨在鼓勵(lì)私募投資基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益，進(jìn)一步發(fā)揮服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、促進(jìn)科技創(chuàng)新等作用。

根據(jù)中研普華研究院撰寫(xiě)的《2023-2028年中國(guó)私募基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》顯示：

私募基金行業(yè)發(fā)展前景趨勢(shì)分析

私募基金根據(jù)投資標(biāo)的不同，主要分為私募證券投資基金和私募股權(quán)投資基金兩大類，創(chuàng)業(yè)投資基金屬于私募股權(quán)投資基金的一個(gè)分支。

私募投資基金作為一種非公開(kāi)募集的投資基金形式，在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、提高直接融資比重以及服務(wù)居民財(cái)富管理等方面發(fā)揮了重要作用。

近年來(lái)，我國(guó)私募基金行業(yè)發(fā)展迅速，從一個(gè)“小眾行業(yè)”發(fā)展成為我國(guó)金融體系的重要組成部分，截至2022年年末，私募股權(quán)基金在投中小企業(yè)項(xiàng)目8.5萬(wàn)個(gè)，在投本金2.59萬(wàn)億元;在投高新技術(shù)企業(yè)5.9萬(wàn)個(gè)，在投本金2.62萬(wàn)億元;在投初創(chuàng)企業(yè)2.7萬(wàn)個(gè)，在投本金5443億元。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，私募基金是一個(gè)專業(yè)性較高的行業(yè)，準(zhǔn)入門(mén)檻提升和不合規(guī)私募出清會(huì)促進(jìn)整個(gè)行業(yè)規(guī)范化、專業(yè)化程度不斷提升，從而推動(dòng)行業(yè)生態(tài)逐步向好。

從私募管理人的角度來(lái)說(shuō)，應(yīng)當(dāng)提高政治意識(shí)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防控，加強(qiáng)投資者保護(hù)，提高專業(yè)能力和內(nèi)控水平，積極承擔(dān)職責(zé)使命，服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，走出一條高質(zhì)量發(fā)展之路。

私募基金在滿足居民財(cái)富管理需求的同時(shí)，對(duì)于促進(jìn)創(chuàng)新資本形成，提升直接融資比重，支持科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，正發(fā)揮著越來(lái)越重要的基礎(chǔ)性、戰(zhàn)略性作用。

數(shù)據(jù)顯示，截至去年底，私募股權(quán)創(chuàng)投基金累計(jì)投資境內(nèi)未上市企業(yè)股權(quán)、新三板掛牌企業(yè)股權(quán)等項(xiàng)目超過(guò)16萬(wàn)家次，形成股權(quán)資本金10萬(wàn)億元。

私募條例的出臺(tái)，是實(shí)現(xiàn)行業(yè)高質(zhì)量轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要保障。目前，我國(guó)私募基金行業(yè)管理規(guī)模已突破20萬(wàn)億大關(guān)，位居世界前列，部分頭部機(jī)構(gòu)脫穎而出，專業(yè)能力日益提升，各類“偽私募”“亂私募”得到有效清理，行業(yè)生態(tài)逐步凈化并持續(xù)向好。

拓展私募基金募資渠道，進(jìn)一步壯大私募基金的投資力量。豐富資金來(lái)源，逐步擴(kuò)大引入保險(xiǎn)資金、社?；鸷宛B(yǎng)老金等長(zhǎng)期資金;推動(dòng)完善稅收政策，形成符合行業(yè)特點(diǎn)的稅收中性制度和激勵(lì)機(jī)制;

加強(qiáng)數(shù)據(jù)治理，推進(jìn)信息披露、電子合同、份額登記等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè);強(qiáng)化投資者教育，培育理性投資、價(jià)值投資、長(zhǎng)期投資的理念;拓寬退出渠道，促進(jìn)“投資-退出-再投資”良性循環(huán)。

私募條例的保駕護(hù)航下，私募基金行業(yè)必將開(kāi)啟高質(zhì)量發(fā)展的新篇章。

促進(jìn)私募基金行業(yè)發(fā)展

私募基金在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、提高直接融資比重等方面發(fā)揮著積極作用。

尤其是作為重要的直接融資渠道和資本形成工具，私募股權(quán)基金(含創(chuàng)業(yè)投資基金)已成為中小企業(yè)、高新技術(shù)企業(yè)、初創(chuàng)科技型企業(yè)及專精特新企業(yè)的重要“孵化器”“助推器”。

良法善治是私募基金行業(yè)規(guī)范健康發(fā)展的基石。發(fā)展和安全并重，體現(xiàn)在對(duì)創(chuàng)業(yè)投資基金實(shí)施差異化監(jiān)管。

創(chuàng)業(yè)投資基金是科技成果轉(zhuǎn)化和企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的“加速器”，基金業(yè)協(xié)會(huì)要持續(xù)深化登記備案改革，著力提高自律管理質(zhì)效，不斷優(yōu)化行業(yè)服務(wù)水平。拓展私募基金募資渠道，促進(jìn)行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

私募基金行業(yè)報(bào)告對(duì)中國(guó)私募基金行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、競(jìng)爭(zhēng)格局及市場(chǎng)供需形勢(shì)進(jìn)行了具體分析，并從行業(yè)的政策環(huán)境、經(jīng)濟(jì)環(huán)境、社會(huì)環(huán)境及技術(shù)環(huán)境等方面分析行業(yè)面臨的機(jī)遇及挑戰(zhàn)。

還重點(diǎn)分析了重點(diǎn)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀及發(fā)展格局，并對(duì)未來(lái)幾年行業(yè)的發(fā)展趨向進(jìn)行了專業(yè)的預(yù)判。

本報(bào)告同時(shí)揭示了私募基金市場(chǎng)潛在需求與潛在機(jī)會(huì)，為戰(zhàn)略投資者選擇恰當(dāng)?shù)耐顿Y時(shí)機(jī)和公司領(lǐng)導(dǎo)層做戰(zhàn)略規(guī)劃提供準(zhǔn)確的市場(chǎng)情報(bào)信息及科學(xué)的決策依據(jù)，同時(shí)對(duì)政府部門(mén)也具有極大的參考價(jià)值。

未來(lái)，私募基金行業(yè)發(fā)展前景如何?想了解關(guān)于更多行業(yè)專業(yè)分析，請(qǐng)點(diǎn)擊《2023-2028年中國(guó)私募基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告》。

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  2023-2028年中國(guó)私募基金行業(yè)市場(chǎng)前瞻與未來(lái)投資戰(zhàn)略分析報(bào)告

  隨著私募基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的不斷加劇，大型企業(yè)間并購(gòu)整合與資本運(yùn)作日趨頻繁，國(guó)內(nèi)外優(yōu)秀的私募基金企業(yè)愈來(lái)愈重視對(duì)行業(yè)市場(chǎng)的分析研究，特別是對(duì)當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境和客戶需求趨勢(shì)變化的深入研究，以期...

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