30日人民幣中間價(jià)下調(diào)197個(gè)基點(diǎn) 人民幣匯率能守住“7”嗎？

• 2018年10月30日 FanTianQing來(lái)源：新浪網(wǎng)、新浪新聞 559 31
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  投資與產(chǎn)出不成正比，新能源金融企業(yè)如何做出正確的投資規(guī)劃和戰(zhàn)略選擇？

  2017年隨著供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、國(guó)企改革、創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)發(fā)展的持續(xù)推進(jìn)，舊泡沫將被逐步刺破，經(jīng)濟(jì)將在各種不確定和沖擊中構(gòu)筑新的增長(zhǎng)動(dòng)力。目前國(guó)內(nèi)面臨如傳統(tǒng)行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、非金融國(guó)有企業(yè)的高杠桿...

人民幣對(duì)美元即期匯率收盤(pán)創(chuàng)十年新低，人民幣匯率守住“7”是大概率事件。

據(jù)中國(guó)外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，2018年10月30日人民幣對(duì)美元匯率中間價(jià)報(bào)6.9574元，下調(diào)197個(gè)基準(zhǔn)點(diǎn)。

人民幣對(duì)美元即期匯率收盤(pán)創(chuàng)十年新低

在美元指數(shù)走高的帶動(dòng)下，人民幣對(duì)美元即期匯率10月29日官方收盤(pán)價(jià)創(chuàng)下了2008年5月21日以來(lái)新低。雖然更多反映央行意志的人民幣對(duì)美元中間價(jià)10月29日結(jié)束了連跌，但人民幣對(duì)美元即期匯率在以6.9447開(kāi)盤(pán)后走低，16時(shí)30分收于6.9560，較前一交易日官方收盤(pán)價(jià)跌82點(diǎn)，這一日間收盤(pán)價(jià)創(chuàng)下了2008年5月22日以來(lái)的收盤(pán)新低。

在進(jìn)入夜盤(pán)交易時(shí)間后，人民幣對(duì)美元即期匯率一度再度跌破6.96關(guān)口，最低至6.9616，較日內(nèi)高點(diǎn)貶值近200個(gè)基點(diǎn)。離岸人民幣對(duì)美元匯率的走勢(shì)同樣疲軟，盤(pán)中最低至6.9674。

“監(jiān)管層上周的信心喊話(huà)并沒(méi)有減少市場(chǎng)對(duì)人民幣破‘7’的擔(dān)憂(yōu)，今天美元指數(shù)繼續(xù)走高，也刺激了購(gòu)匯需求。”某國(guó)有大行外匯交易員表示。

此前，央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯局局長(zhǎng)潘功勝和國(guó)家外匯局新聞發(fā)言人都發(fā)聲維穩(wěn)人民幣匯率預(yù)期。

潘功勝在國(guó)新辦10月26日舉行的介紹設(shè)立民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具吹風(fēng)會(huì)上表示，有基礎(chǔ)、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定，并稱(chēng)近些年在應(yīng)對(duì)匯率和外匯市場(chǎng)波動(dòng)的過(guò)程中，人民銀行、外匯局也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和政策工具，根據(jù)形勢(shì)的變化采取必要的、有針對(duì)性的措施，對(duì)于那些試圖做空人民幣的勢(shì)力，幾年之前都交過(guò)手，彼此也非常熟悉。

前一天，國(guó)家外匯局在發(fā)布三季度銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)時(shí)亦表示，將采取綜合措施維護(hù)外匯市場(chǎng)穩(wěn)定。

興業(yè)研究認(rèn)為，在持續(xù)穩(wěn)定人民幣匯率預(yù)期、特朗普弱美元傾向的背景下，我們依舊堅(jiān)持美元兌人民幣匯率年內(nèi)“上有頂”的判斷。

人民幣匯率守住“7”是大概率事件

據(jù)經(jīng)濟(jì)參考報(bào)報(bào)道，盡管面臨諸多不利因素，但我國(guó)國(guó)際收支總體保持基本平衡格局短期內(nèi)不會(huì)變，貨幣當(dāng)局有穩(wěn)定市場(chǎng)的力度和決心，也有足夠的政策工具應(yīng)對(duì)形勢(shì)的變化，人民幣匯率守住“7”將是大概率事件。

10月29日，人民幣兌美元中間價(jià)報(bào)6.9377，較上一交易日上升133個(gè)基點(diǎn)，并結(jié)束了連續(xù)四個(gè)交易日的下跌。不過(guò)，當(dāng)日人民幣即期匯率幾乎一直在中間價(jià)下方波動(dòng)，截至當(dāng)天16：30日盤(pán)收盤(pán)，人民幣兌美元匯率收于6.9560，也依然逼近“7”的關(guān)鍵點(diǎn)位。彌漫在外匯市場(chǎng)上空的緊張氛圍并未緩解，人民幣能否守住“7”成為市場(chǎng)近期關(guān)注的焦點(diǎn)。

客觀而言，當(dāng)下人民幣匯率確實(shí)面臨諸多不利因素。首先，今年以來(lái)美聯(lián)儲(chǔ)連續(xù)加息，美元指數(shù)走強(qiáng)，人民幣對(duì)美元匯率存在相對(duì)下行的壓力。其次，目前國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍不容小視，外部環(huán)境較為嚴(yán)峻，最近國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)還出現(xiàn)了一定程度波動(dòng)，人民幣貶值預(yù)期受到市場(chǎng)負(fù)面情緒的影響進(jìn)一步蔓延。人民幣對(duì)美元的持續(xù)貶值壓力已經(jīng)體現(xiàn)在了跨境資金流動(dòng)數(shù)據(jù)上，外匯局最新公布的銀行結(jié)售匯數(shù)據(jù)顯示，9月銀行結(jié)售匯逆差1202億元，創(chuàng)2017年6月以來(lái)的月度逆差最高紀(jì)錄，而結(jié)售匯數(shù)據(jù)的惡化似乎又進(jìn)一步加大了市場(chǎng)的擔(dān)憂(yōu)。

在這樣的背景下，人民幣匯率下一步將走向何方？筆者認(rèn)為，盡管面臨諸多不利因素，但是短期人民幣匯率跌破“7”的可能性并不大。

我國(guó)人民幣匯率形成機(jī)制的關(guān)鍵詞之一是“有管理的浮動(dòng)”，這意味著在外匯市場(chǎng)供求決定市場(chǎng)匯率的同時(shí)，貨幣當(dāng)局在人民幣存在超預(yù)期波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的必要時(shí)刻，會(huì)運(yùn)用“看得見(jiàn)的手”來(lái)對(duì)市場(chǎng)進(jìn)行調(diào)控，這種調(diào)控是我國(guó)匯率形成機(jī)制的題中之義。在日前舉行的國(guó)務(wù)院政策例行發(fā)布會(huì)上，央行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝就明確表示，“近些年來(lái)，在應(yīng)對(duì)匯率和外匯市場(chǎng)波動(dòng)的過(guò)程中，人民銀行、外匯局也積累了豐富的經(jīng)驗(yàn)和政策工具，根據(jù)形勢(shì)的變化采取必要的、有針對(duì)性的措施?！?/p>

日前公布的兩項(xiàng)重要數(shù)據(jù)值得關(guān)注。一是9月央行外匯占款余額較8月底下降1194億人民幣，二是9月當(dāng)月央行外匯儲(chǔ)備余額下降227億美元。綜合考慮各方因素，這兩項(xiàng)數(shù)據(jù)的變化一方面表明跨境資本流出的壓力正在加大，另一方面也暗示在人民幣匯率波動(dòng)加劇的背景下，貨幣當(dāng)局已經(jīng)出手對(duì)外匯市場(chǎng)進(jìn)行了干預(yù)。實(shí)際上在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，央行已經(jīng)基本退出了常態(tài)化的外匯市場(chǎng)干預(yù)，而當(dāng)下重新入市進(jìn)行干預(yù)，可被視為在當(dāng)下人民幣存在非理性單邊貶值預(yù)期時(shí)，貨幣當(dāng)局穩(wěn)定市場(chǎng)的力度和決心。正如潘功勝所說(shuō)，“我們有基礎(chǔ)、有能力、有信心保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。”

而貨幣當(dāng)局和監(jiān)管部門(mén)的措施還不止這些。8月3日，央行將遠(yuǎn)期售匯業(yè)務(wù)的外匯風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金率由0調(diào)整為20%，以抑制投機(jī)性購(gòu)匯需求。8月24日，外匯市場(chǎng)自律機(jī)制秘書(shū)處也發(fā)布公告稱(chēng)，人民幣對(duì)美元中間價(jià)報(bào)價(jià)行重啟“逆周期因子”，以適度對(duì)沖貶值方向的順周期情緒。9月20日，中國(guó)人民銀行和香港特別行政區(qū)金融管理局簽署了《關(guān)于使用債務(wù)工具中央結(jié)算系統(tǒng)發(fā)行中國(guó)人民銀行票據(jù)的合作備忘錄》，旨在便利中國(guó)人民銀行在香港發(fā)行央行票據(jù)，此舉將有助于央行通過(guò)發(fā)行央票來(lái)調(diào)節(jié)離岸人民幣流動(dòng)性?？梢灶A(yù)期的是，監(jiān)管部門(mén)對(duì)跨境資金流動(dòng)進(jìn)行宏觀審慎管理、逆周期調(diào)解外匯市場(chǎng)短期波動(dòng)的監(jiān)管基調(diào)不會(huì)改變。

因此，在貨幣當(dāng)局“穩(wěn)預(yù)期”的表態(tài)乃至行動(dòng)之下，人民幣匯率持續(xù)大幅下跌、市場(chǎng)大范圍恐慌的可能性并不大。實(shí)際上，人民幣確實(shí)面臨一定貶值壓力，但是我國(guó)國(guó)際收支總體保持基本平衡格局短期內(nèi)不會(huì)變，目前中美貿(mào)易摩擦對(duì)外匯市場(chǎng)和跨境資本流動(dòng)的影響總體可控，與此同時(shí)，在國(guó)內(nèi)金融市場(chǎng)逐步開(kāi)放的背景下，更多的資金也有望持續(xù)流入國(guó)內(nèi)。綜上，人民幣匯率未來(lái)大概率會(huì)在波動(dòng)中保持基本穩(wěn)定。

今日人民幣匯率

中國(guó)人民銀行授權(quán)中國(guó)外匯交易中心公布，2018年10月30日銀行間外匯市場(chǎng)人民幣匯率中間價(jià)為：1美元對(duì)人民幣6.9574元，1歐元對(duì)人民幣7.9137元，100日元對(duì)人民幣6.1924元，1港元對(duì)人民幣0.88705元，1英鎊對(duì)人民幣8.9077元，1澳大利亞元對(duì)人民幣4.9147元，1新西蘭元對(duì)人民幣4.5411元，1新加坡元對(duì)人民幣5.0297元，1瑞士法郎對(duì)人民幣6.9460元，1加拿大元對(duì)人民幣5.3003元，人民幣1元對(duì)0.60058馬來(lái)西亞林吉特，人民幣1元對(duì)9.4561俄羅斯盧布，人民幣1元對(duì)2.1131南非蘭特，人民幣1元對(duì)163.99韓元，人民幣1元對(duì)0.52789阿聯(lián)酋迪拉姆，人民幣1元對(duì)0.53909沙特里亞爾，人民幣1元對(duì)41.0170匈牙利福林，人民幣1元對(duì)0.54678波蘭茲羅提，人民幣1元對(duì)0.9428丹麥克朗，人民幣1元對(duì)1.3150瑞典克朗，人民幣1元對(duì)1.2056挪威克朗，人民幣1元對(duì)0.79885土耳其里拉，人民幣1元對(duì)2.8808墨西哥比索，人民幣1元對(duì)4.7805泰銖。

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