公墓基金行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析 公募基金真金白銀接力自購

• 方蔓桃 2023年11月13日 來源：百度 1019 64
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如果你想了解公募基金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國公募基金

從歷史上來看，公募基金接力自購的高峰期通常發(fā)生在行情處于低部波動(dòng)時(shí)期，機(jī)構(gòu)相信中長期會(huì)出現(xiàn)修復(fù)或反彈。例如，2022年10月份A股市場(chǎng)持續(xù)波動(dòng)，有18家公募基金和資管公司在2天內(nèi)接連宣布自購，金額超15億元。而在此后的幾個(gè)月內(nèi)(2022年10月25日至2023年2月24日)，上證指數(shù)累計(jì)上漲9.73%。

如果你想了解公募基金行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國公募基金行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)公募基金行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

據(jù)中國基金報(bào)，受去年四季度債市調(diào)整影響，曾經(jīng)紅極一時(shí)的“網(wǎng)紅產(chǎn)品”中短債基金單季度規(guī)模銳減近1600億元，該類基金的小微化程度也有所抬升，目前已有近三成產(chǎn)品規(guī)模不足2個(gè)億，多只產(chǎn)品也于近日紛紛公告擬持續(xù)運(yùn)作或清盤。多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)此表示，受債市震蕩、債基業(yè)績受沖擊、權(quán)益市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)崛起等影響，中短債基金小微化有所升高。但展望2023年短債市場(chǎng)，他們?nèi)匀豢春枚虃惢鸬谋憩F(xiàn)，將通過調(diào)整細(xì)分資產(chǎn)、久期和杠桿水平等提升投資業(yè)績，并通過兼顧回撤、流動(dòng)性水平等不斷提高產(chǎn)品的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

數(shù)據(jù)顯示，以基金成立日為統(tǒng)計(jì)口徑，四季度以來共有109只產(chǎn)品成立，合計(jì)發(fā)行規(guī)模約966億元。其中，10月成立的公募產(chǎn)品共計(jì)64只，合計(jì)發(fā)行規(guī)模約545億元;11月以來，截至11月10日，則有45只公募產(chǎn)品開啟了募集。從產(chǎn)品類型上看，新基金涵蓋了公募REITs、指數(shù)基金、同業(yè)存單基金、債券基金、FOF、QDII等。

四季度以來，首募規(guī)模最大的產(chǎn)品是華夏鼎創(chuàng)債券，首募規(guī)模約79.99億元。

值得一提的是，首募規(guī)模排在前十的均為債券型基金和指數(shù)型基金。而首募規(guī)模最大的主動(dòng)權(quán)益基金為知名基金經(jīng)理?xiàng)罱鸾鹫贫娴慕汇y瑞元三年定期開放混合，該產(chǎn)品也是今年公募費(fèi)率改革后首只公告發(fā)行的浮動(dòng)費(fèi)率基金，首募規(guī)模達(dá)16.68億元。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月1日，今年以來北向資金成交凈買入金額達(dá)1483億元，在此期間的買入成交金額超9000億元，其中寧德時(shí)代以近120億元的凈買入金額“霸榜”，隆基綠能、招商銀行、五糧液、貴州茅臺(tái)等均獲凈買入約50億元。

隨著公募基金市場(chǎng)的快速發(fā)展，公開披露的基金信息日益增多。近日，證監(jiān)會(huì)、人民銀行聯(lián)合發(fā)布《公開募集證券投資基金信息披露電子化規(guī)范》(以下簡(jiǎn)稱《規(guī)范》)金融行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，自公布之日起施行。證監(jiān)會(huì)表示，制定《規(guī)范》，通過信息技術(shù)手段將披露信息規(guī)范化、結(jié)構(gòu)化、數(shù)據(jù)化，有利于提升信息生成、交換、校驗(yàn)、應(yīng)用的效率，在基金信息披露義務(wù)人、基金監(jiān)管機(jī)構(gòu)和投資者之間搭起數(shù)據(jù)交換的橋梁，對(duì)保障公募基金公開透明運(yùn)作起到積極作用。

隨著公募基金2022年四季報(bào)披露“落下帷幕”，從總量數(shù)據(jù)來看，權(quán)益類基金的整體倉位創(chuàng)下歷史新高，有市場(chǎng)人士擔(dān)憂“88%魔咒”或再現(xiàn)。

“88%魔咒”，是指當(dāng)公募基金倉位達(dá)到88%以上后，往往預(yù)示增量資金不足，此時(shí)大盤通常會(huì)迎來調(diào)整，市場(chǎng)對(duì)后市趨于謹(jǐn)慎。

根據(jù)天相投顧數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，股票型開放式基金2022年四季度末平均倉位達(dá)90.47%，創(chuàng)7年來新高，直追2015年一季度末90.92%的平均倉位，較2022年三季度末的平均倉位86.91%有明顯提高，且突破“88%魔咒”臨界線;混合型開放式基金在去年四季度末的平均倉位為74.86%，也處于兩年多來較高水平，僅低于2020年二季度末的平均倉位75.26%。

我國公募基金規(guī)模創(chuàng)新高的速度不斷加快?；赝?0年前，公募基金行業(yè)總規(guī)模僅為3萬億元。2016年以后，公募基金行業(yè)駛?cè)肟燔嚨馈＝衲?月，公募基金規(guī)模突破26萬億元，7月則突破27萬億元大關(guān)。

在管理規(guī)模創(chuàng)新高的同時(shí)，公募基金數(shù)量、份額也在持續(xù)攀升。中基協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截至10月底，市場(chǎng)公募基金數(shù)量合計(jì)10270只。其中，封閉式基金數(shù)量1255只，開放式基金數(shù)量9015只。從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來看，公募基金產(chǎn)品類型豐富，貨幣基金占比最大，債券基金規(guī)模持續(xù)攀升。截至10月末，貨幣基金存量規(guī)模10.85萬億元，占比40%;股票、混合、債券、QDII基金存量規(guī)模分別為2.2萬億元、4.7萬億元、5萬億元和0.24萬億元。

公募基金迎來產(chǎn)品創(chuàng)新的“大年”。今年以來，公募基金產(chǎn)品從主動(dòng)權(quán)益類、被動(dòng)指數(shù)類基金等傳統(tǒng)產(chǎn)品的普及，到公募REITs、碳中和ETF、同業(yè)存單基金等產(chǎn)品迭出，行業(yè)持續(xù)推進(jìn)完善匹配投資者理財(cái)需求的路徑和方式，為不同風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者提供更多的投資選擇，優(yōu)化基金投資者的盈利體驗(yàn)。

多只新產(chǎn)品的首發(fā)也帶動(dòng)了6月以來公募基金發(fā)行的回暖。Wind數(shù)據(jù)顯示，剔除10月國慶節(jié)假期影響，6月以來公募基金單月發(fā)行數(shù)量均在100只以上，規(guī)模均超過1000億元。其中，6月成立規(guī)模超過2000億元。

總體上來看，在新基發(fā)行逐漸升溫的背后，是多家公募對(duì)A股后市的樂觀看法——今年底或明年初有望迎來反彈。

國泰基金表示，盡管由于前期的下跌和長期的悲觀敘事，市場(chǎng)資金始終對(duì)宏觀環(huán)境的邊際改善反應(yīng)平淡，但伴隨市場(chǎng)估值來到低位，空頭倉位的回補(bǔ)和絕對(duì)資金的重新入場(chǎng)，都可能帶來市場(chǎng)的快速反彈。

公墓基金行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

值得注意的是，在今年權(quán)益市場(chǎng)震蕩的背景下，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好降低，權(quán)益類產(chǎn)品降溫明顯，債券類基金發(fā)行速度較快。數(shù)據(jù)顯示，今年8月，債券型基金的發(fā)行份額為1010.03億份，同期占比為71.55%。9月，債券基金發(fā)行延續(xù)了火熱態(tài)勢(shì)，超10只債券基金公告提前結(jié)束募集。

業(yè)內(nèi)人士普遍表示，未來“迷你基金”清盤會(huì)變得常態(tài)化。當(dāng)前公募基金行業(yè)進(jìn)入高速發(fā)展的黃金時(shí)期，在公募基金產(chǎn)品發(fā)行門檻降低、大幅擴(kuò)容的同時(shí)，“迷你基金”數(shù)量也在不斷增加。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，“迷你基金”的加快出清有助于構(gòu)建產(chǎn)品供給側(cè)優(yōu)勝劣汰、進(jìn)退有序的生態(tài)，推動(dòng)行業(yè)健康高質(zhì)量發(fā)展。

根據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2月1日，今年以來北向資金成交凈買入金額達(dá)1483億元，在此期間的買入成交金額超9000億元，其中寧德時(shí)代以近120億元的凈買入金額“霸榜”，隆基綠能、招商銀行、五糧液、貴州茅臺(tái)等均獲凈買入約50億元。

從行業(yè)上看，北向資金更鐘愛高景氣度的新能源賽道龍頭和以高端白酒為主的強(qiáng)復(fù)蘇概念，以及非銀金融、電力設(shè)備、食品飲料、有色金屬等板塊。

近期，還有多位知名基金經(jīng)理在更換新東家之后發(fā)行了新產(chǎn)品，重新回到大眾視野。比如，實(shí)力老將何以廣在今年初加入興證全球基金，由他擔(dān)綱的興證全球可持續(xù)投資三年定開混合計(jì)劃于11月13日開始發(fā)行。

此外，永贏睿信于11月9日披露發(fā)售公告，這只即將在12月4日至12月20日募集的基金，擬任基金經(jīng)理為高楠。2021年，高楠管理的多只基金業(yè)績排名靠前，管理規(guī)模最高達(dá)120億元以上，躋身“百億基金經(jīng)理”行列。2023年初，高楠加盟永贏，現(xiàn)擔(dān)任首席權(quán)益投資官、權(quán)益投資部總經(jīng)理。

畢馬威發(fā)布的《2023公募基金高質(zhì)量發(fā)展趨勢(shì)及戰(zhàn)略洞察》報(bào)告中指出，2023年將開啟公募基金“新黃金十年”，行業(yè)未來蘊(yùn)含較大發(fā)展機(jī)遇。在居民財(cái)富總量快速增加、資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)持續(xù)轉(zhuǎn)移的市場(chǎng)環(huán)境下，養(yǎng)老金長線資金入市疊加全面注冊(cè)制的推進(jìn)有望擴(kuò)大資產(chǎn)端供給，加速直接融資發(fā)展，將進(jìn)一步驅(qū)動(dòng)公募基金規(guī)模持續(xù)上漲，行業(yè)高增長態(tài)勢(shì)有望保持。

未來行業(yè)市場(chǎng)發(fā)展前景和投資機(jī)會(huì)在哪?欲了解更多關(guān)于行業(yè)具體詳情可以點(diǎn)擊查看中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的報(bào)告《2023-2028年基金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局及“十四五”企業(yè)投資戰(zhàn)略研究報(bào)告》。

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