中國醬油行業(yè)市場(chǎng)深度調(diào)研分析

• 方蔓桃 2023年11月13日 來源：百度 1161 75
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如果你想了解醬油行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國醬油市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國醬油行業(yè)將面臨的機(jī)

醬油俗稱豉油，主要由大豆或黑豆、小麥或麩皮、食鹽經(jīng)過制油、發(fā)酵等程序釀制而成的。醬油的成分比較復(fù)雜，除食鹽的成分外，還有多種氨基酸、糖類、有機(jī)酸、色素及香料等成分，以咸味為主，亦有鮮味、香味等，它能增加和改善菜肴的味道，還能增添或改變菜肴的色澤。中國古代勞動(dòng)人民在數(shù)千年前就已經(jīng)掌握釀制工藝了，醬油一般有老抽和生抽兩種：老抽較淡，用于提色;生抽較咸，用于提鮮。

在數(shù)字化加速、渠道更新、行業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、消費(fèi)市場(chǎng)從增量轉(zhuǎn)向存量的背景下，海天也在主動(dòng)尋求轉(zhuǎn)型之道，去拓展線上渠道，瞄向C端市場(chǎng)，研發(fā)新品類等。而現(xiàn)今海天所表現(xiàn)出的營(yíng)收放緩、凈利潤(rùn)下滑等，都是轉(zhuǎn)型中無法避免的陣痛。

不過，相比于此前高達(dá)144倍的PE估值而言，股價(jià)下跌，市值銳減，海天PE估值回到行業(yè)平均25-30倍的正常水平，一定程度上也說明了市場(chǎng)對(duì)海天的情緒開始回歸理性。

在調(diào)味品賽道上，海天依舊占據(jù)著醬油品類的霸主地位，盡管有不少以千禾為代表的后起之秀在不斷向其發(fā)起進(jìn)攻，但由于調(diào)味品賽道自身的民生屬性，以及海天自身超大體量的特點(diǎn)，海天依然可以繼續(xù)在賽道掌握絕對(duì)的話語權(quán)，短期的競(jìng)爭(zhēng)者對(duì)其影響有限。

如果你想了解醬油行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國醬油市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國醬油行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)醬油行業(yè)未來的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

醬油在傳統(tǒng)調(diào)味操行業(yè)諸多品類中占領(lǐng)著主導(dǎo)位置，向來有“中餐之魂”的稱謂。在醬油產(chǎn)品構(gòu)造方面，依據(jù)消費(fèi)工藝來分：醬油可分為高鹽稀態(tài)和低鹽固態(tài)醬油;從指標(biāo)上分，可分為特級(jí)、一級(jí)、二級(jí)和三級(jí)醬油;從顏色上分，又可分為生抽醬油和老抽醬油兩種。

近年來，生抽浸透率不時(shí)進(jìn)步，生抽在運(yùn)用頻率和單次用量上都超越老抽。長(zhǎng)期的高鹽攝入會(huì)增加高血壓、心血管疾病等多種疾病的發(fā)病風(fēng)險(xiǎn)，近年來我國大力開展控鹽行動(dòng)，居民的減鹽意識(shí)也在不斷增長(zhǎng)。

隨著消費(fèi)者消費(fèi)能力的提升、健康意識(shí)的升級(jí)，市場(chǎng)對(duì)高鮮、零添加、有機(jī)醬油的需求不斷增長(zhǎng)，特級(jí)醬油產(chǎn)品消費(fèi)量逐步提升。由我國健康型醬油越來越受市場(chǎng)關(guān)注、高端醬油細(xì)分品類不斷增長(zhǎng)可以看出，我國醬油消費(fèi)升級(jí)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整成為長(zhǎng)期趨勢(shì)。隨著消費(fèi)群體和消費(fèi)者需求的更新，行業(yè)企業(yè)也順應(yīng)時(shí)勢(shì)地開發(fā)了新產(chǎn)品。

實(shí)際上，海天味業(yè)的失速其實(shí)在近幾年便有體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2020年-2022年，其營(yíng)收增速分別為15.13%、9.71%、2.42%，對(duì)應(yīng)歸母凈利潤(rùn)增速為19.61%、4.18%、-7.09%，增速逐漸放緩，去年更是出現(xiàn)增收不增利現(xiàn)象。

來到今年，公司業(yè)績(jī)承壓的情況進(jìn)一步惡化。今年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)收129.66億元、凈利潤(rùn)30.96億元，同比分別下降4.19%和8.76%。尤其是二季度，公司營(yíng)收和凈利潤(rùn)同比分別下降5.34%、11.74%。收入、歸母凈利潤(rùn)雙雙下降，為上市以來同期罕見。

拖累海天業(yè)績(jī)的不是其他，正是其賴以起家的醬油。中報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，海天味業(yè)醬油收入67.98億元，同比下降9.28%。

最直接的表現(xiàn)是，海天失速了。2022年，海天營(yíng)收增速放緩至2.4%，歸母凈利潤(rùn)出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，同比下滑7.22%。

這一“失速”持續(xù)到了2023年上半年。根據(jù)海天財(cái)報(bào)顯示，2023年上半年海天營(yíng)收出現(xiàn)了史無前例的負(fù)增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，海天營(yíng)收129.66億元，同比下滑4.19%;歸母凈利潤(rùn)30.96億元，同比下滑8.76%。

至于為什么會(huì)出現(xiàn)“失速”的業(yè)績(jī)，海天在財(cái)報(bào)中將原因歸幾點(diǎn)：餐飲恢復(fù)需要時(shí)間、競(jìng)爭(zhēng)激烈、原材料上漲以及銷售渠道變化。

而這些原因背后都指向一點(diǎn)，調(diào)味品消費(fèi)升級(jí)

餐飲定制方面，很大一部分醬油企業(yè)在做相關(guān)渠道開發(fā)的產(chǎn)品，一方面是菜品定制，比如小龍蝦、麻辣香鍋、火鍋麻醬、魚調(diào)料、麻辣燙、冒菜、黃燜雞、自熱小火鍋等相關(guān)的復(fù)合調(diào)味料包;另一方面是渠道定制，比如快餐門店、外賣、酒店、交通餐、團(tuán)餐等相關(guān)的產(chǎn)品開發(fā)。餐飲定制調(diào)味品的開發(fā)，給餐飲業(yè)帶來極大便利，因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)化管理，在保證食品安全的基礎(chǔ)上，有了標(biāo)準(zhǔn)化口味的同時(shí)節(jié)約時(shí)間，還能降低成本。

連鎖餐飲對(duì)餐飲定制有著極大的需求量，如西貝莜面、和合谷、吉野家、呷哺呷哺、老娘舅等連鎖餐飲企業(yè)都有需求。一部分連鎖餐廳有專屬定制產(chǎn)品，有自己的醬油事業(yè)部，例如海底撈也在做醬油和火鍋底料;另一部分企業(yè)在尋求外部的合作，如“胖哥倆”這樣的品牌，更是從調(diào)味品促進(jìn)餐飲的發(fā)展。除此之外，更多的餐飲新品牌對(duì)餐飲定制需求越來越旺盛，這就為整個(gè)醬油新品研發(fā)、綜合服務(wù)提供廣闊的市場(chǎng)空間。

餐飲定制方面，很大一部分醬油企業(yè)在做相關(guān)渠道開發(fā)的產(chǎn)品，一方面是菜品定制，比如小龍蝦、麻辣香鍋、火鍋麻醬、魚調(diào)料、麻辣燙、冒菜、黃燜雞、自熱小火鍋等相關(guān)的復(fù)合調(diào)味料包;另一方面是渠道定制，比如快餐門店、外賣、酒店、交通餐、團(tuán)餐等相關(guān)的產(chǎn)品開發(fā)。餐飲定制調(diào)味品的開發(fā)，給餐飲業(yè)帶來極大便利，因?yàn)闃?biāo)準(zhǔn)化管理，在保證食品安全的基礎(chǔ)上，有了標(biāo)準(zhǔn)化口味的同時(shí)節(jié)約時(shí)間，還能降低成本。

從醬油的歷史演變來看，我國醬油的產(chǎn)品升級(jí)符合日本功能化和健康化的趨勢(shì)，目前各大醬油廠商均開始迎合消費(fèi)升級(jí)趨勢(shì)，布局零添加和有機(jī)醬油，未來醬油行業(yè)將向零添加和有機(jī)醬油發(fā)展。

醬油行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

隨著醬油低端市場(chǎng)逐漸進(jìn)入穩(wěn)定時(shí)期并趨于飽和，各大品牌企業(yè)加持高端市場(chǎng)，消費(fèi)不斷升級(jí)，將低端醬油升級(jí)到零添加、淡鹽等高端醬油市場(chǎng)后，各大品牌將持續(xù)推出超高端醬油產(chǎn)品。

長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，雖然醬油是滲透率最高的調(diào)味品品類，但并不妨礙國內(nèi)醬油市場(chǎng)仍然頗具活力，從這一點(diǎn)來看，未來的醬油市場(chǎng)，依舊還有許多值得關(guān)注的地方。

調(diào)味品消費(fèi)分級(jí)趨勢(shì)愈發(fā)明顯，注重品質(zhì)體驗(yàn)的升級(jí)與注重價(jià)低便利的降級(jí)同步進(jìn)行，城鄉(xiāng)消費(fèi)、年齡結(jié)構(gòu)、功能需求各有不同;網(wǎng)絡(luò)發(fā)展催生渠道進(jìn)一步多樣化，直播帶貨、團(tuán)購等新型銷售方式發(fā)展迅猛，加速渠道迭變和商業(yè)模式創(chuàng)新，企業(yè)獲客難度和獲客成本加大;此外，原輔料價(jià)格居高不下，企業(yè)經(jīng)營(yíng)壓力進(jìn)一步加大。

不過，隨著餐飲行業(yè)的復(fù)蘇，多數(shù)企業(yè)已經(jīng)緩慢恢復(fù)并實(shí)現(xiàn)了正增長(zhǎng)。

報(bào)告重點(diǎn)分析了醬油前十大企業(yè)的研發(fā)、產(chǎn)銷、戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)狀況等。報(bào)告還對(duì)醬油市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了預(yù)測(cè)，為醬油生產(chǎn)廠家、流通企業(yè)以及零售商提供了新的投資機(jī)會(huì)和可借鑒的操作模式，對(duì)欲在醬油行業(yè)從事資本運(yùn)作的經(jīng)濟(jì)實(shí)體等單位準(zhǔn)確了解目前中國醬油行業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)，把握企業(yè)定位和發(fā)展方向有重要參考價(jià)值。

未來，若你了解更多行業(yè)數(shù)據(jù)詳情，可以點(diǎn)擊查閱中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國醬油市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告》。

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  2023-2028年中國醬油市場(chǎng)深度全景調(diào)研及投資前景分析報(bào)告

  隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，醬油市場(chǎng)發(fā)展面臨巨大機(jī)遇和挑戰(zhàn)。在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)方面，醬油企業(yè)數(shù)量越來越多，市場(chǎng)正面臨著供給與需求的不對(duì)稱，醬油行業(yè)有進(jìn)一步洗牌的強(qiáng)烈要求，但是在一些醬油細(xì)分市場(chǎng)仍有...

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