醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)集中度持續(xù)提升 醫(yī)藥電商行業(yè)市場機遇分析

• 方蔓桃 2023年11月24日 來源：百度 591 33
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如果你想了解醫(yī)藥電商行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2022-2027年中國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)經(jīng)營模式分析及發(fā)展前景展望報告》。重點分析了我國醫(yī)藥電商行

近年來，傳統(tǒng)零售藥店發(fā)展艱難，醫(yī)藥電商強勢出擊，線上銷售額突飛猛進，傳統(tǒng)零售藥店市場份額被擠壓;同時資本兼并如火如荼，藥店并購出現(xiàn)井噴，生存空間被壓縮。再加上醫(yī)保控費、集采限價、傳統(tǒng)藥店轉(zhuǎn)型迫在眉睫。

為尋求突破，特格爾構(gòu)建了線上線下一體化的數(shù)字化平臺：包括線上B2B特格爾巴巴商城、B2C特格爾健康平臺，以及線下的數(shù)字化實體藥房，通過數(shù)字化信息技術(shù)的創(chuàng)新與應(yīng)用，建立起供需一體的供應(yīng)鏈解決方案。

這種藥店零售業(yè)務(wù)發(fā)展新模式，通過數(shù)字化信息技術(shù)的創(chuàng)新與應(yīng)用，建立起了供需一體的供應(yīng)鏈解決方案，助力零售藥店線上轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略目標(biāo)的實現(xiàn)。

如果你想了解醫(yī)藥電商行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場供需、競爭格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢、機會風(fēng)險、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2022-2027年中國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)經(jīng)營模式分析及發(fā)展前景展望報告》。重點分析了我國醫(yī)藥電商行業(yè)將面臨的機遇與挑戰(zhàn)，對醫(yī)藥電商行業(yè)未來的發(fā)展趨勢及前景作出審慎分析與預(yù)測。

受新冠肺炎疫情影響，2020年醫(yī)藥制造業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入24857.30億元，利潤總額為3506.70億元，同比增長率分別為4.50%和12.80%。2018-2020年醫(yī)藥制造業(yè)營業(yè)收入增速連續(xù)三年出現(xiàn)下滑。

2020年春節(jié)期間，受疫情影響，醫(yī)藥電商日活躍人數(shù)較一般時期多，日活人數(shù)高峰達到148.21萬人，同比增長率最高達10.11%。本次疫情期間，醫(yī)藥電商平臺成為消費者搶購防護用品如口罩、消毒液、手套、酒精以及預(yù)防及抗病毒藥物的重要途徑。有電商疫情期間增長比較快，藥品業(yè)務(wù)增長近八成，其中慢病產(chǎn)品增長近一倍。電商增長幅度遠遠高于線下終端。

2021年全年醫(yī)藥制造營業(yè)收入29,288.5億元，同比增長20.1%，醫(yī)藥制造利潤總額6,271.4億元，同比增長77.9%，2021年醫(yī)藥制造實現(xiàn)恢復(fù)性增長;2022年1-5月醫(yī)藥制造營業(yè)收入11,476.6億元，同比增長2.3%，醫(yī)藥制造利潤總額1,827.2億，同比下降20.6%。

最近一段時間，醫(yī)藥電商市場發(fā)展勢頭強勁。伴隨著互聯(lián)網(wǎng)售藥政策的日漸明朗，互聯(lián)網(wǎng)巨頭們對醫(yī)藥電商這種能夠打破舊有格局的商業(yè)形態(tài)報以熱烈期望。醫(yī)藥電商的發(fā)展是藥價放開、注冊審批改革、處方壟斷被打破和醫(yī)保支付改革等逐步推進的結(jié)果。由于醫(yī)藥電商涉及業(yè)務(wù)范圍廣，目前整個業(yè)態(tài)顯示出開放、合作和共享的趨勢。與此同時，網(wǎng)上售藥也亟須加強監(jiān)管，特別是在健全相關(guān)法規(guī)，完善網(wǎng)上售藥管理辦法和制度，以及網(wǎng)絡(luò)藥品信息審查等方面，需要監(jiān)管層快速跟進，以保證整個市場的健康發(fā)展。

無論是此前新冠常用藥物，亦或抗原檢測，反映到終端，都離不開藥店這個關(guān)鍵渠道。因此，二者在股價大漲的同時，便帶動了醫(yī)藥商業(yè)股的漲勢。

國內(nèi)醫(yī)藥商業(yè)四大上市企業(yè)：國藥控股、上海醫(yī)藥、華潤醫(yī)藥和九州通發(fā)布2022年上半年年報?？傮w來看，四家企業(yè)營收增幅均一改去年同期營收兩位數(shù)增長，均為個位數(shù)，增幅各家差異不大。不過國藥控股依舊保持的行業(yè)領(lǐng)先，2022年上半年營收達2614.71億元，收入幾乎為上藥、華潤、九州通三家營收之和。

凈利潤方面華潤醫(yī)藥表現(xiàn)突出，2022年上半年凈利潤同比增長26.2%至51.7億港元;歸母凈利潤同比顯著增長24.1%至30.3億港元，成為四大家中營收及凈利潤增長第一的企業(yè)。

而九州通凈利潤依舊延續(xù)了負(fù)增長，歸母凈利潤同比降低41.58%。對于利潤的負(fù)增長，九州通在報告中表示是上年同期公司持有的愛美客股票價格變動引起的公允價值變動等形成非經(jīng)常性損益為 11.93 億元，而本報告期非經(jīng)常性損益僅為 1.63 億元。

而對于集采的影響，九州通則表示影響利大于弊：根據(jù)2021年統(tǒng)計，公司受集采影響的品種占業(yè)務(wù)總量的 3%左右，這部分業(yè)務(wù)由于降價，銷售額會有一定影響，但由于占比較小，影響不大;但是，從長遠來看，該政策將為公司拓展醫(yī)院純銷業(yè)務(wù)和院外市場及總代品牌推廣業(yè)務(wù)等帶來難得的發(fā)展機遇。

互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療”概念的提出下，我國醫(yī)藥電商行業(yè)快速發(fā)展，市場規(guī)模也隨之不斷擴張，2022年比2021年增加了107億元，以下是2023年醫(yī)藥電商行業(yè)發(fā)展趨勢。

醫(yī)藥電商是指以醫(yī)療機構(gòu)、醫(yī)藥公司、銀行、醫(yī)藥生產(chǎn)商、醫(yī)藥信息服務(wù)提供商、第三方機構(gòu)等以贏利為目的的市場經(jīng)濟主體，憑借計算機和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)(主要是互聯(lián)網(wǎng))等現(xiàn)代信息技術(shù)，進行醫(yī)藥產(chǎn)品交換及提供相關(guān)服務(wù)的行為。醫(yī)藥電商行業(yè)發(fā)展趨勢指出，醫(yī)藥電商分為四種類型：B2B、B2C、O2O、DTP。

與國際行業(yè)巨頭McKesson、CardinalHealth、AmerisourceBergen相比，國內(nèi)流通企業(yè)營收相對單一，可以說，依靠辛苦的物流配送費為主要營收，這與國際巨頭們物流配送、藥品郵寄、數(shù)字增值服務(wù)和行業(yè)解決方案“三分天下”的收入格局形成鮮明的對比。對商業(yè)公司來說，向上游尋求高毛利品種，在細(xì)分領(lǐng)域做專、做優(yōu)，做好戰(zhàn)略規(guī)劃布局零售業(yè)務(wù)、醫(yī)藥物流服務(wù)延伸等搶占終端，進入高毛利的耗材領(lǐng)域等，超前布局行業(yè)解決方案，才是未來發(fā)展的長久之計。

醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)集中度持續(xù)提升，融資成本至關(guān)重要。目前兩票制政策的影響已逐步消化，但帶量采購政策提出了新的挑戰(zhàn)，集采常態(tài)化對藥品價格沖擊較大，傳導(dǎo)至商業(yè)企業(yè)配送規(guī)模受一定影響。醫(yī)藥商業(yè)受新冠疫情刺激，融資能力有所提升，但整體資金壓力仍然較大。新形勢下，商業(yè)競爭加劇，內(nèi)部分化加大，全國及區(qū)域商業(yè)龍頭企業(yè)憑借網(wǎng)絡(luò)、品種、資金優(yōu)勢，承接中小企業(yè)市場份額，持續(xù)推動行業(yè)集中度提升。

醫(yī)藥電商行業(yè)市場機遇分析

收益于我國互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療的快速發(fā)展，我國醫(yī)藥電商規(guī)模持續(xù)擴張。在2020年新冠疫情爆發(fā)的情況下，我國對于線上醫(yī)療的需求快速增長，加上國家政策的大力扶持，使得資本的目光開始聚焦于醫(yī)藥電商行業(yè)，近年來行業(yè)投融資不斷加碼?？梢灶A(yù)見，在需求、政策、資本三重利好的背景下，醫(yī)藥電商行業(yè)有望進入發(fā)展黃金時間。

2022年11月11日，國務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機制公布《關(guān)于進一步優(yōu)化新冠肺炎疫情防控措施 科學(xué)精準(zhǔn)做好防控工作的通知》，提出進一步優(yōu)化防控工作的二十條措施(下稱“二十條”)

其中第十三條明確指出：“加快新冠肺炎治療相關(guān)藥物儲備。做好供應(yīng)儲備，滿足患者用藥需求，尤其是重癥高風(fēng)險和老年患者治療需求。重視發(fā)揮中醫(yī)藥的獨特優(yōu)勢，做好有效中醫(yī)藥方藥的儲備。加強急救藥品和醫(yī)療設(shè)備的儲備?！?/p>

醫(yī)藥電商行業(yè)發(fā)展趨勢指出，我國藥品的生產(chǎn)、流通、消費都受到政府的嚴(yán)格管控，在過去的很長一段時間，醫(yī)藥電商行業(yè)拓展緩慢，藥品終端銷售牽涉到整個藥品利益鏈，尤其是處方藥，銷售的主要陣地是在醫(yī)院內(nèi)。隨著近年來，我國相繼出臺政策支持網(wǎng)售處方藥發(fā)展，網(wǎng)售處方藥大有“有條件放開”之勢。隨著藥占比控制、公立醫(yī)療機構(gòu)藥品零加成、帶量采購政策實施，藥品逐漸從醫(yī)療機構(gòu)中剝離出來，處方藥外流加速。可以預(yù)見，未來我國醫(yī)藥電商處方藥市場將呈現(xiàn)爆發(fā)式增長，成為行業(yè)增長強勁動力。

無論是新冠常用藥物，亦或抗原檢測，反映到終端，都離不開藥店這個關(guān)鍵渠道。因此，二者在股價大漲的同時，便帶動了醫(yī)藥商業(yè)股的漲勢。

目前，國內(nèi)醫(yī)藥市場在終端整體上仍然是公立醫(yī)療機構(gòu)和社會終端約8:2的比例，絕大部分在醫(yī)療機構(gòu)銷售的藥品需要通過政府有關(guān)部門主導(dǎo)的集中招標(biāo)采購或者限價帶量采購確定。在此過程中，擁有藥品價格決定權(quán)的是藥品生產(chǎn)企業(yè)和主導(dǎo)招投標(biāo)的采購部門，實際上承擔(dān)物流、資金流、商業(yè)流的醫(yī)藥商業(yè)公司沒有決定權(quán)，卻要承擔(dān)醫(yī)療機構(gòu)的資金墊付。這對醫(yī)藥流通企業(yè)極為不利。

雖然醫(yī)藥流通行業(yè)集中度提高是大勢所趨，未來流通行業(yè)的競爭格局大概率是“3(國藥集團、華潤醫(yī)藥、上海醫(yī)藥3家國企)+1(九州通1家民企)+X(多家區(qū)域性的商業(yè)龍頭)”也是業(yè)內(nèi)共識，但競爭是行業(yè)不變的主題。

這是由國內(nèi)醫(yī)療機構(gòu)的體制因素和醫(yī)藥公司的特殊國情所決定的，因為大部分區(qū)域性醫(yī)藥公司是地方國企，被兼并的可能性不大，反而在自身做大做強的戰(zhàn)略與地方保護格局下各自守住地盤。例如在陜西市場，占優(yōu)勢地位的不是國藥、華潤或九州通，而是陜藥集團，其余地方類似。

總的來說，行業(yè)集中度提高是大勢所趨，未來醫(yī)藥商業(yè)走向“3+1+X”的格局也不會發(fā)生改變。流通企業(yè)配送商角色導(dǎo)致行業(yè)集中度提升帶來的紅利與“零加成”等醫(yī)改政策導(dǎo)致的應(yīng)收賬款之間的不利變化之間存在博弈平衡，加上資本寒冬導(dǎo)致的融資成本增加，成為醫(yī)藥商業(yè)估值走低的主要因素。

綜合來看，隨著人們對健康管理加強，越來越多的人開始在日常生活中常備一些藥物。新冠疫情還在繼續(xù)，人們基本都是從各大醫(yī)藥電商平臺進行購買。

未來十年，醫(yī)療健康市場還將維持穩(wěn)步增長的趨勢。從供需關(guān)系的角度分析，一方面，隨著人口老齡化的進一步加劇，人均可支配收入的穩(wěn)步提升，健康的需求得以充分釋放;另一方面，醫(yī)藥科技、生物科技、智能化等技術(shù)的發(fā)展，推動健康產(chǎn)業(yè)供給側(cè)產(chǎn)品及服務(wù)的大幅提升，讓更多的健康需求得以滿足。醫(yī)療健康行業(yè)長期穩(wěn)定的增長趨勢是行業(yè)的主基調(diào)。

想要了解更多醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)詳情分析，可以點擊查看中研普華研究報告《2022-2027年中國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)經(jīng)營模式分析及發(fā)展前景展望報告》。

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  2022-2027年中國醫(yī)藥商業(yè)行業(yè)經(jīng)營模式分析及發(fā)展前景展望報告

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