全年電子銅箔貿(mào)易逆差6.37萬噸 2023年中國銅箔市場供需分析

• 黃江 2023年11月24日 來源：新浪 432 21
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受益于下游PCB行業(yè)的穩(wěn)定增長,電子電路銅箔行業(yè)增長亦具備持續(xù)性和穩(wěn)定性。同時(shí),隨著電子產(chǎn)品持續(xù)走向集成化、自動(dòng)化、小型化、輕量化、低能耗,將促進(jìn)PCB持續(xù)走向高密度、高集成。

根據(jù)Mysteel統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2022年電子銅箔進(jìn)口量為10.56萬噸，同年我國電子銅箔的出口量僅為4.19萬噸，全年電子銅箔貿(mào)易逆差為6.37萬噸。

電子銅箔是覆銅板(CCL)和印制電路板(PCB)的主要原材料。壓延銅箔和覆銅板是集成電路和印制電路板(PCB)的重要原材料。PCB作為現(xiàn)代各類電子設(shè)備中的關(guān)鍵電子元器件，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、5G通訊、物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能、新能源汽車、工控醫(yī)療、航空航天、石墨烯薄膜制備等眾多領(lǐng)域。此外，在新能源汽車快速發(fā)展和汽車高度電子化趨勢的帶動(dòng)下，汽車電子占比提升拉動(dòng)了車用PCB產(chǎn)品需求增長。

2023年我國電子銅箔應(yīng)用領(lǐng)域需求調(diào)研

根據(jù)Prismark的預(yù)測,預(yù)計(jì)未來數(shù)年內(nèi)中國大陸將繼續(xù)成為引領(lǐng)全球PCB行業(yè)增長的引擎。 受益于下游PCB行業(yè)的穩(wěn)定增長,電子電路銅箔行業(yè)增長亦具備持續(xù)性和穩(wěn)定性。同時(shí),隨著電子產(chǎn)品持續(xù)走向集成化、自動(dòng)化、小型化、輕量化、低能耗,將促進(jìn)PCB持續(xù)走向高密度、高集成。

傳統(tǒng)HTE銅箔過剩局面下，加工費(fèi)2022-2023年中國銅箔市場供需分析、未來中國電子銅箔行業(yè)或?qū)⒌瞥杀局尉€，但下滑幅度弱于鋰電銅箔，利潤微薄下，企業(yè)更多向VLP、HVLP5G用高頻高速類銅箔進(jìn)軍，未來進(jìn)口依賴度有望下降。SMM預(yù)計(jì)HTE18μm加工費(fèi)為14000-15000元/噸，未來降本增效，提高產(chǎn)品競爭力，將是銅箔行業(yè)競爭核心。

5月30日晚間，北方銅業(yè)發(fā)布公告，公司擬向特定對象發(fā)行股票募資不超10億元，用于北銅新材年產(chǎn)5萬噸高性能壓延銅帶箔和200萬平方米覆銅板項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金，擬分別使用募集資金7億元和3億元。

其中，作為主要募投項(xiàng)目的年產(chǎn)5萬噸高性能壓延銅帶箔和200萬平方米覆銅板項(xiàng)目，投資總額為23.96億元，該項(xiàng)目實(shí)施地點(diǎn)位于山西省運(yùn)城經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)，將引進(jìn)國內(nèi)外先進(jìn)生產(chǎn)設(shè)備，建設(shè)新生產(chǎn)線，為公司新增年產(chǎn)量5萬噸高性能壓延銅帶箔和200萬平方米覆銅板的產(chǎn)能。

受益于下游電子信息、新能源汽車等產(chǎn)業(yè)的持續(xù)蓬勃發(fā)展，電解銅箔產(chǎn)能與產(chǎn)量增長旺盛。數(shù)據(jù)顯示，2021年，我國電解銅箔的總產(chǎn)能達(dá)到71.8萬噸，同比增長18.7%;總產(chǎn)量64.0萬噸，同比增長30.9%。預(yù)計(jì)2023年我國電解銅箔的總產(chǎn)能將達(dá)86.9萬噸，總產(chǎn)量將達(dá)73.8萬噸。

2021年，電解銅箔產(chǎn)量中，電子電路銅箔占比62.8%，鋰電池銅箔占比37.2%。鋰電池銅箔產(chǎn)量所占比重進(jìn)一步提升，比2020年增加了6個(gè)百分點(diǎn)。

隨著PCB、新能源汽車產(chǎn)業(yè)對電子電路銅箔需求的擴(kuò)大，電子電路銅箔產(chǎn)能、產(chǎn)量增長迅速。2021年我國電子電路銅箔實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能42.5萬噸，同比增長13.0%;產(chǎn)量40.2萬噸，同比增長20.0%，預(yù)計(jì)2023年電子電路銅箔產(chǎn)能與產(chǎn)量將分別達(dá)54.9萬噸、53.6萬噸。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年國內(nèi)電子銅箔行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報(bào)告》顯示：

由于AI服務(wù)器芯片升級，PCB也需相應(yīng)地進(jìn)行升級，不僅層數(shù)提升，而且要求傳輸損耗降低、設(shè)計(jì)靈活度增強(qiáng)、抗阻功能更佳，這也讓AI服務(wù)器PCB的價(jià)值量大幅提升，相當(dāng)于普通服務(wù)器PCB的5倍至6倍。相關(guān)廠商在面對產(chǎn)品品質(zhì)更高標(biāo)準(zhǔn)的同時(shí)，也迎來新的發(fā)展機(jī)遇。

AI服務(wù)器PCB迎更新?lián)Q代

隨著AI應(yīng)用場景的逐步落地，圖像、游戲、機(jī)器視覺等領(lǐng)域均迅猛發(fā)展，承擔(dān)服務(wù)器芯片基座、數(shù)據(jù)傳輸和連接部件功能的AI服務(wù)器PCB，迎來更新?lián)Q代。

此外，AI服務(wù)器PCB對設(shè)計(jì)靈活性、抗阻性也提出了更高要求。工藝優(yōu)化的同時(shí)，相關(guān)產(chǎn)品有望迎來量價(jià)齊升。

AI服務(wù)器PCB價(jià)值量是普通服務(wù)器價(jià)值量的5倍至6倍，隨著AI大模型和應(yīng)用的落地，市場對AI服務(wù)器的需求日益增加，市場擴(kuò)容在即。以DGXA100為例，15321元的單機(jī)價(jià)值量中，7670元來自載板，7651元來自PCB，因此在服務(wù)器PCB上具有較好布局的廠商有望率先受益。

從中長期看，未來PCB行業(yè)仍將呈現(xiàn)增長趨勢。根據(jù)調(diào)研機(jī)構(gòu)Prismark數(shù)據(jù)，2022年至2027年全球PCB產(chǎn)值復(fù)合增長率約為3.8%，2027年全球PCB產(chǎn)值將達(dá)到約983.88億美元。我國各大PCB廠商在各細(xì)分領(lǐng)域形成了自身的競爭優(yōu)勢與議價(jià)能力，2022年中國PCB產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到442億美元，占全球的54.1%。各廠商緊抓AI服務(wù)器PCB賽道的發(fā)展機(jī)遇，有望進(jìn)一步鞏固我國在PCB產(chǎn)業(yè)的主導(dǎo)地位。

PCB 材料主要有 PP 半固態(tài)片和 Core 芯板兩部分組成，再加上線路，器件，就構(gòu)成了電路板。PP 半固態(tài)片由半固態(tài)樹脂材料和玻璃纖維組成，兩者組合在一起，主要 起到填充的作用，是多層印制板的內(nèi)層導(dǎo)電圖形的粘合材料及絕緣材料。Core 芯板由 銅箔、固態(tài)樹脂材料和玻璃纖維組成，一般來說就是由 PP 和銅箔壓制而成。銅箔層在 生產(chǎn)中通過熱量以及黏合劑將其壓制到基材上面。銅層用重量做單位，一般采用銅均 勻的覆蓋一平方英尺的重量(盎司 oz)來表示。其他還有在銅層上面的阻焊層和阻焊 層上面的絲印層。

PCB 產(chǎn)品品類眾多，可按基材材質(zhì)、導(dǎo)電圖形層數(shù)、技術(shù)工藝和應(yīng)用領(lǐng)域等多種 分類方法。根據(jù)基材材質(zhì)柔軟性，PCB 可分為剛性板、柔性板、剛撓結(jié)合板。其中剛 性板以銅箔的層數(shù)為依據(jù)又可分為單/雙層板、多層板。多層板中按技術(shù)工藝維度可分 為 HDI 板與特殊板(包括類載板、封裝基板、背板、厚銅板、高頻板、高速板等)。當(dāng) PCB 的密度增加超過八層板后，以 HDI 來制造，其成本將較傳統(tǒng)復(fù)雜的壓合制程要低。

PCB 板逐高密度、小孔徑方向技術(shù)走向成熟。目前，PCB 從早期的單層/雙層、多 層板，向 HDI Micro via PCBs，HDI Any Layer PCBs，以及目前火熱的類載板方向升級，產(chǎn)品線寬線距逐漸縮小。HDI 對比傳統(tǒng) PCB 可以實(shí)現(xiàn)更小的孔徑、更細(xì)的線寬、更少 通孔數(shù)量，節(jié)約 PCB 可布線面積、大幅度提高元器件密度和改善射頻干擾/電磁波干擾 等。SLP(substrate-like PCB，類載板)，相較于 HDI 板可將線寬/線距從 HDI 的 40/50 微米縮短到 20/35 微米，同樣面積電子元器件承載數(shù)量可以達(dá)到 HDI 的兩倍，已在蘋 果、三星等高端手機(jī)產(chǎn)品中使用。

PCB 板產(chǎn)品工藝升級，覆銅板層數(shù)增加，關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)表現(xiàn)水平提高。隨著 PCB 的產(chǎn)品升級，生產(chǎn)工藝也隨之調(diào)整變化，目前 PCB 和 IC 載板的制作工藝主要有三種， 分別是減成法、加成法與改良型半加成法。減成法在精細(xì)線路制作中良率很低，而加 成法雖然適合制作精細(xì)電路但成本較高且工藝不成熟，半加成法可以使信號線布線更 為緊密、導(dǎo)電路徑之間的距離更短，可以大幅度提高成品率，主要用于 SLP (substrate-like PCB，類載板)的生產(chǎn)。隨著產(chǎn)品密集度的提高，覆銅板層數(shù)增加，覆 銅板約占到 PCB 板總成本的 30%，將增加顯著影響 PCB 成本。覆銅板的性能直接影響 PCB 板中信號傳輸?shù)乃俣群推焚|(zhì)，一般以介電常數(shù)(Dk)和介質(zhì)損耗因子(Df)作為考察指標(biāo)，Dk 影響信號的傳播速度，Df 值主要影響到信號傳輸?shù)钠焚|(zhì)，目前在高速、 高頻、射頻板產(chǎn)品中，Dk 值和 Df 值都已實(shí)現(xiàn)顯著水平的降低，保障信息傳輸。PCB 板性能的提升對壓機(jī)、鉆機(jī)等核心設(shè)備的產(chǎn)能及技術(shù)水平要求也逐漸提升，對企業(yè)的 資本投入要求提升。

PCB 板廣泛應(yīng)用于各下游產(chǎn)品，服務(wù)器應(yīng)用增速高于行業(yè)平均。PCB 板廣泛應(yīng)用 于包括通信、消費(fèi)電子、計(jì)算機(jī)、汽車電子、工業(yè)控制、軍事、航空航天、醫(yī)療器械 等領(lǐng)域。根據(jù) Prismark 數(shù)據(jù)，2021 年全球 PCB 市場下游第一大應(yīng)用為通訊領(lǐng)域，占比 達(dá) 32%;其次是計(jì)算機(jī)行業(yè)，占比 24%;再是消費(fèi)電子領(lǐng)域，占比 15%;服務(wù)器領(lǐng)域 占比 10%，市場規(guī)模為 78.04 億美元，預(yù)計(jì) 2026 年達(dá)到 132.94 億美元，復(fù)合增長率為 11.2%是下游增速最快的領(lǐng)域，高于行業(yè)平均 4.8%。

《2023-2028年國內(nèi)電子銅箔行業(yè)發(fā)展趨勢及發(fā)展策略研究報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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  電子銅箔是銅箔的一種，是一種陰質(zhì)性電解材料，沉淀于電路板基底層上的一層薄的、連續(xù)的金屬箔，容易粘合于絕緣層，接受印刷保護(hù)層，腐蝕后形成電路圖樣。電子銅箔是覆銅板（CCL）和印制電路板P...

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