在逆全球化的趨勢(shì)之下，國(guó)際政治經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了深刻且又復(fù)雜的變化，中國(guó)企業(yè)發(fā)展海外投資面臨著前所未有的挑戰(zhàn)。如何提升中國(guó)企業(yè)海外投資的實(shí)力，挖掘中國(guó)企業(yè)海外投資的潛力成為在當(dāng)前局勢(shì)下不得不面對(duì)的問題。

中國(guó)對(duì)外投資整體較為活躍。商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2023年全行業(yè)對(duì)外直接投資10418.5億元人民幣，較上年增長(zhǎng)5.7%，其中，對(duì)外非金融類直接投資9169.9億元人民幣，增長(zhǎng)16.7%。我國(guó)企業(yè)在“一帶一路”共建國(guó)家非金融類直接投資2240.9億元人民幣，增長(zhǎng)28.4%，中國(guó)海外投資的實(shí)力凸顯。

海外投資行業(yè)市場(chǎng)現(xiàn)狀分析

對(duì)外投資的主要流向?yàn)椴傻V業(yè)，規(guī)模達(dá)18億美元。而到了2022年，對(duì)外投資的主要流向?yàn)樽赓U和商務(wù)服務(wù)業(yè)，規(guī)模達(dá)434.80億美元。根據(jù)《2022年度中國(guó)對(duì)外直接投資統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2022年，中國(guó)對(duì)外直接投資涵蓋了國(guó)民經(jīng)濟(jì)的18個(gè)行業(yè)大類，其中流向租賃和商務(wù)服務(wù)、制造、金融、批發(fā)和零售、采礦、交通運(yùn)輸/倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)的投資均超過(guò)百億美元，分別為434.8億美元、271.5億美元、221.2億美元、211.7億美元、151億美元、150.4億美元。上述六領(lǐng)域合計(jì)投資1440.6億美元，占當(dāng)年流量的88.3%。

根據(jù)商務(wù)部和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，截至2023年底，中國(guó)對(duì)外直接投資存量已超過(guò)2.7萬(wàn)億美元，占全球?qū)ν庵苯油顿Y存量的份額逐年上升。2023年全年，中國(guó)對(duì)外非金融類直接投資額達(dá)到約1400億美元，同比增長(zhǎng)約5%，顯示出中國(guó)海外投資的強(qiáng)勁勢(shì)頭。

中研產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2024-2029年中國(guó)海外投資行業(yè)市場(chǎng)全景調(diào)研與發(fā)展前景預(yù)測(cè)報(bào)告》分析

近年來(lái)，我國(guó)對(duì)外直接投資的行業(yè)結(jié)構(gòu)已然發(fā)生變化，高附加值制造業(yè)以及急需拓展當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的服務(wù)業(yè)逐漸成為對(duì)外直接投資的主要力量。自2015年以來(lái)，農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)業(yè)、水利環(huán)境和公共設(shè)施管理業(yè)、文化體育和娛樂業(yè)、信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)占整體對(duì)外直接投資流量的比重呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、電力熱力燃?xì)饧八纳a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)、科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)、衛(wèi)生和社會(huì)工作等行業(yè)占整體對(duì)外直接投資流量的比重整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。批發(fā)零售、采礦業(yè)等其他行業(yè)均表現(xiàn)出先降后升的走勢(shì)。

目前，中國(guó)的金融對(duì)內(nèi)部開放已經(jīng)取得了很大的進(jìn)展，對(duì)外的開放也成效卓著，特別是人民幣國(guó)際化的穩(wěn)步推進(jìn)以及內(nèi)地和香港的各項(xiàng)互聯(lián)互通的成功運(yùn)行，有效提升了我國(guó)資本市場(chǎng)的開放程度。如果說(shuō)過(guò)去40年，中國(guó)企業(yè)做國(guó)際化配置和跨市場(chǎng)供應(yīng)鏈布局只是一個(gè)可選項(xiàng)，那么在當(dāng)下，中國(guó)企業(yè)進(jìn)行跨市場(chǎng)供應(yīng)鏈和產(chǎn)業(yè)配置已成為必選項(xiàng)，是應(yīng)對(duì)新的國(guó)際環(huán)境挑戰(zhàn)的生存需要。當(dāng)前，在全球化布局方面，中國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)已經(jīng)邁出了堅(jiān)實(shí)步伐，但是金融業(yè)似乎并未及時(shí)靈敏地跟進(jìn)這一趨勢(shì)，因此，中國(guó)金融機(jī)構(gòu)勢(shì)必要做出適應(yīng)性調(diào)整，特別是以更大的金融開放力度來(lái)支持企業(yè)進(jìn)行跨市場(chǎng)投資布局的便利化。

海外投資行業(yè)市場(chǎng)前景趨勢(shì)分析

中國(guó)企業(yè)在海外投資過(guò)程中還面臨著來(lái)自宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)因素的影響與挑戰(zhàn)。宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境的不穩(wěn)定性和不確定性可能導(dǎo)致匯率波動(dòng)、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退等風(fēng)險(xiǎn)，影響企業(yè)的投資回報(bào)率。同時(shí)，微觀經(jīng)濟(jì)因素如市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)、消費(fèi)者偏好、供應(yīng)鏈問題等也可能對(duì)企業(yè)海外投資造成影響。

，繼續(xù)發(fā)揮“一帶一路”倡議對(duì)于拉動(dòng)海外投資的積極作用。當(dāng)前正值“一帶一路”倡議的黃金機(jī)遇期和窗口期，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出，抓好支持高質(zhì)量共建“一帶一路”八項(xiàng)行動(dòng)的落實(shí)落地，統(tǒng)籌推進(jìn)重大標(biāo)志性工程和“小而美”民生項(xiàng)目，這為進(jìn)一步擴(kuò)大高水平對(duì)外開放指明了方向。

黨的二十大報(bào)告明確提出，要加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局。“走出去”是中國(guó)構(gòu)建新發(fā)展格局的重要樞紐，海外投資業(yè)已成為我國(guó)企業(yè)利用境內(nèi)外兩種資源、參與全球競(jìng)爭(zhēng)、成長(zhǎng)為跨國(guó)公司的必由之路。當(dāng)前，全球經(jīng)濟(jì)格局正在從全球化、一體化轉(zhuǎn)向區(qū)域化、碎片化，中國(guó)的人口結(jié)構(gòu)也正經(jīng)歷從人口相對(duì)年輕化階段向老齡化階段轉(zhuǎn)變的關(guān)鍵十年。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，這十年很可能是中國(guó)的投資者著手為未來(lái)配置優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的重要時(shí)間窗口。

目前，中國(guó)已經(jīng)宣布希望加入《全面與進(jìn)步跨太平洋伙伴關(guān)系協(xié)定》(CPTPP)。截至2023年，中國(guó)的對(duì)外直接投資存量已是2002年的近百倍，對(duì)外直接投資存量與流量均穩(wěn)居全球前三，對(duì)外投資大國(guó)地位成為中國(guó)進(jìn)一步進(jìn)行全球布局的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。此外，由于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型、中美利率周期差異等原因，我國(guó)尋求配置海外金融資產(chǎn)的需求在穩(wěn)步增長(zhǎng)。因此，我們需要考慮以更大力度鼓勵(lì)國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)在全球范圍內(nèi)進(jìn)行與其自身風(fēng)險(xiǎn)收益偏好相匹配的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)配置。

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