LED芯片行業(yè)新格局逐漸形成：產(chǎn)業(yè)向大陸聚集、產(chǎn)能向龍頭聚集

• 2018年8月2日 YaoEnHua來源：九正建材網(wǎng) 1458 96
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  2018-2023年版LED芯片行業(yè)兼并重組機會研究及決策咨詢報告

  企業(yè)并購包括兼并與收購。公司兼并是指經(jīng)由轉(zhuǎn)移公司所有權的形式，一家或多家公司的全部資產(chǎn)與責任不需經(jīng)過清算都轉(zhuǎn)移為另一公司所有，而接受全部資產(chǎn)與責任的另一公司仍然完全以自身名義繼續(xù)運...

近幾年，包括三安光電、華燦光電、德豪潤達等在內(nèi)的本土芯片廠商通過擴產(chǎn)、整合持續(xù)擴大市場份額，大陸LED芯片集中度正在不斷提高。隨著國內(nèi)芯片大廠陸續(xù)擴產(chǎn)，海外企業(yè)與國內(nèi)二三線芯片廠逐步收縮產(chǎn)能，LED芯片行業(yè)新格局逐漸形成：產(chǎn)業(yè)向大陸聚集、產(chǎn)能向龍頭聚集。

近幾年，包括三安光電、華燦光電、德豪潤達等在內(nèi)的本土芯片廠商通過擴產(chǎn)、整合持續(xù)擴大市場份額，大陸LED芯片集中度正在不斷提高。隨著國內(nèi)芯片大廠陸續(xù)擴產(chǎn)，海外企業(yè)與國內(nèi)二三線芯片廠逐步收縮產(chǎn)能，LED芯片行業(yè)新格局逐漸形成：產(chǎn)業(yè)向大陸聚集、產(chǎn)能向龍頭聚集。

目前，我國LED芯片格局已經(jīng)基本成型，市場話語權主要掌握在幾大龍頭廠商手中。然而，他們有何布局呢?我們一起來看看吧!

三安光電

眾所周知，如今的三安光電已不再是一家純粹的LED芯片企業(yè)，而是集襯底材料、LED芯片和化合物半導體于一體的“巨無霸”。三安光電董事會秘書李雪炭表示，公司LED業(yè)務有很多新的產(chǎn)品在逐步拓展，另外集成電路業(yè)務是未來公司的重點發(fā)展方向，業(yè)務正在上量階段。

目前LED芯片產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)產(chǎn)能向大陸轉(zhuǎn)移、行業(yè)集中度提升兩大趨勢，三安光電通過擴產(chǎn)提升份額+創(chuàng)新技術研發(fā)，技術進步加規(guī)模優(yōu)勢帶動成本下降，從而抵消短期價格波動對毛利率影響。未來在產(chǎn)能與技術的雙重優(yōu)勢下，三安光電市占率將持續(xù)提升，地位持續(xù)得到加強。

在鞏固主業(yè)的優(yōu)勢下，三安光電圍繞LED前瞻性地布局三大新業(yè)務：MiniLED&MicroLED、LED車燈、化合物半導體。

在MiniLED&MicroLED方面，三安光電與三星達成供貨協(xié)議，率先將技術轉(zhuǎn)化為實際應用，同時進一步打開國際市場空間。根據(jù)業(yè)界透露，近期三安旗下Mini LED產(chǎn)能幾乎已被三星包下，而三星也預計在第3季將高階Mini LED TV推向客制化市場，測試頂級市場買氣及水溫，而三星在2017年也曾采購三安LED晶粒應用至大尺寸的室內(nèi)商用顯示屏，這也意味著三安光電打入三星供應鏈的地位更趨穩(wěn)固。

LED車燈方面，作為三安光電的子公司，蕪湖安瑞光電在汽車整車燈具與全色系LED封裝產(chǎn)品上的生產(chǎn)實力，使其成為專業(yè)的國內(nèi)汽車燈具廠商。并且，安瑞擁有一支在車燈及光源方面具有10年以上經(jīng)驗的設計制造團隊，具有滿足車燈市場差異化需求、達到CCC、ECE、SAE等標準要求的實力。2017年，三安光電子公司安瑞光電實現(xiàn)營收8.56億元，增速高達68%，已成功成為多家國內(nèi)汽車品牌的供應商。隨著LED車燈市場規(guī)模的不斷擴大和客戶群體的建立，三安光電未來汽車照明業(yè)務將會迅速增長，成為公司未來業(yè)務增長的又一動力。

化合物半導體方面，三安光電布局電力電子器件、光通信和濾波器等芯片，均是國內(nèi)半導體產(chǎn)業(yè)亟待突破的領域。在這類高技術門檻、高投入、長周期的化合物半導體集成電路領域，公司無疑是國之擔當，是參與未來全球半導體競爭的有力參與者。當前，三安光電已布局完成6寸的GaAs(砷化鎵)和GaN(氮化鎵)部分產(chǎn)線，產(chǎn)品應用包含2G，3G，4G手機應用的功率放大器，無線網(wǎng)用的功率放大器，基站應用，低噪聲放大器，及其它無線通訊應用單元等。目前公司產(chǎn)品已獲得部分客戶認證通過，進入小量產(chǎn)階段，產(chǎn)量已在逐月累加，突破近在眼前。

可以看出，三安光電在繼續(xù)鞏固LED龍頭地位的同時，也在強化化合物半導體領軍企業(yè)的優(yōu)勢，踩上5G和物聯(lián)網(wǎng)行業(yè)風口，擴大高端化合物半導體產(chǎn)能，意圖打開新的市場空間。

華燦光電

外部并購和內(nèi)部擴張讓華燦光電實現(xiàn)規(guī)模擴張，自上市后，華燦光電先后并購云南藍晶科技和美國美新半導體公司，將產(chǎn)業(yè)鏈從此前的LED外延芯片制造拓展至傳感器和半導體領域。

在LED芯片領域，華燦光電聚焦高毛利產(chǎn)品，向高端化轉(zhuǎn)變明顯。此外，公司積極通過多種合作方式拓展國際市場銷售份額，公司通過和韓國企業(yè)合資，拓展倒裝芯片產(chǎn)品的外延片和芯片海外銷售。

2018年上半年LED行業(yè)下游如小間距LED、城市景觀照明、汽車LED 照明等細分行業(yè)需求旺盛，帶來公司LED芯片需求高增長。同時，公司新增產(chǎn)能逐步釋放及產(chǎn)銷率繼續(xù)保持高位，且公司通過降低成本和提升光效的途徑在一定程度上抵消了LED芯片價格下降帶來的影響，驅(qū)動公司LED營收保持高增長。根據(jù)華燦光電發(fā)布上半年業(yè)績預告，實現(xiàn)歸母凈利潤2.9-3.3億元，同比增長35%-55%。

技術是華燦光電與二線企業(yè)拉開差距的最主要原因，華燦光電無論是白光照明還是顯示芯片都堪稱一流，2017年平均光效水平提升約6%，處于行業(yè)領先水平。優(yōu)異的技術能力帶來公司產(chǎn)品的高端化，有效降低生產(chǎn)成本，同時使得公司有能力在前沿、細分的市場持續(xù)投入。公司MiniLED已經(jīng)量產(chǎn)，MicroLED積極與國際廠商進行緊密配合開發(fā)，紅外LED小批量量產(chǎn)，車燈正配合客戶進行全線研發(fā)。

在化合物半導體器件領域，華燦光電已形成國際領先的研發(fā)和制造規(guī)模優(yōu)勢，而延伸到該材料體系其他相關器件的開發(fā)和制造領域具有天然的優(yōu)勢。此外，在MEMS傳感器領域，公司已具有規(guī)模量產(chǎn)自主開發(fā)的國際領先器件能力。

目前，美新半導體的加速度計早已進入國際大品牌汽車，如通用、福特、馬自達等，主要是通過 Autoliv公司進入上述汽車廠商;今年拓展國產(chǎn)車市場，國內(nèi)會有百萬量級的銷量。消費電子上，美新半導體是微軟的surface，OPPO的第一供應商，美新現(xiàn)有幾個億銷售，技術是有自己的優(yōu)勢的，穩(wěn)定性、精準度，都有優(yōu)勢。以后會逐步拓展陀螺儀、流量計等新的方向來產(chǎn)生利潤。

德豪潤達

德豪潤達1996年5月創(chuàng)立于珠海，并于2004年6月在深交所上市，主要產(chǎn)業(yè)領域涵蓋小家電、LED 芯片、器件、顯示及照明等系列產(chǎn)品。

在LED業(yè)務方面，截止2017年底，蕪湖德豪潤達、揚州德豪潤達共計已到貨MOCVD設備92臺，其中：80臺已調(diào)試完成開始量產(chǎn)，2臺設備用于研發(fā);其余10臺為揚州基地的設備，已計提減值并處于待出售狀態(tài)。由于MOCVD技術更迭較快，舊機臺在效率上不如新機臺，同時面臨較大的折舊成本，過去三年在LED芯片業(yè)務上一直屬于虧損狀態(tài)，公司2017年對部分技術水平已落后于現(xiàn)行市場水平且不符合公司產(chǎn)品生產(chǎn)要求的設備進行了報廢、出售處置，有利于公司未來期獲利能力的提升;同時優(yōu)化產(chǎn)品結構，倒裝芯片、倒裝COB、高壓芯片等高毛利產(chǎn)品的比例將逐步提高。

據(jù)德豪潤達LED研發(fā)副總裁莫慶偉介紹，目前德豪潤達的芯片產(chǎn)能達1000萬片/年(折二寸片)，未來將繼續(xù)擴產(chǎn)至1500萬片/年。

目前，德豪潤達除了布局通用照明市場之外，還切入汽車照明、景觀照明以及手機應用等領域發(fā)展。莫慶偉表示，未來德豪潤達將重點發(fā)展通用照明(球泡、燈光等照明)、移動智能設備(手機、無人機、智能手表、紅外、AR、AI)、戶外景觀照明三大板塊。

2018年，隨著德豪潤達LED芯片產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能的釋放，公司LED芯片的銷售與去年同期相比有顯著地提升，改善了公司的經(jīng)營業(yè)績。另外，LED芯片產(chǎn)能擴大產(chǎn)生的規(guī)模效應，以及公司采取的挖潛革新措施，降低了LED芯片的成本，有效提升了公司LED芯片業(yè)務的毛利水平。

德豪潤達董事長王冬雷表示，公司的LED業(yè)務規(guī)模近幾年基本保持在20億元左右規(guī)模，整體上處于國內(nèi)同行業(yè)的中上水平。

此外，德豪潤達將整合雷士光電，實現(xiàn)兩者強強聯(lián)合，發(fā)揮產(chǎn)業(yè)鏈上下游的協(xié)同效應，形成“外延及芯片-封裝及模組-LED 應用產(chǎn)品(照明和顯示)-品牌及渠道”的LED 全產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)務格局，屆時德豪潤達在LED行業(yè)的競爭力將得到增強。

除了LED業(yè)務之外，德豪潤達的小家電業(yè)務也趨于向好。2017年，德豪潤達小家電業(yè)務實現(xiàn)收入20億元，同比增長13.12%，主要是公司加大對新產(chǎn)品的研發(fā)投入力度，新品開發(fā)量同比提升;同時，大力推動小家電產(chǎn)線升級改造，提高自動化/半自動水平，生產(chǎn)力效率及產(chǎn)品品質(zhì)得到有效提升，進而提高了客戶滿意度，訂單有所增長;另外，公司自有品牌ACA 通過品牌重建、優(yōu)化管理、優(yōu)化產(chǎn)品結構及優(yōu)化營銷方式等方式積極開發(fā)國內(nèi)市場，銷售規(guī)模同比增長。

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