水泥需求有望企穩(wěn)回升 2023水泥行業(yè)發(fā)展分析及市場景氣度

• 吳亞楠 2023年10月26日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 971 61
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水泥行業(yè)由于其高排放、高污染、高能耗的特點，政府目前制定了一系列政策和措施，如《水泥工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》，用環(huán)境政策規(guī)制倒逼水泥企業(yè)進行水泥生產(chǎn)環(huán)節(jié)的節(jié)能減排、實施企業(yè)綠色優(yōu)化轉(zhuǎn)型、以期實現(xiàn)水泥行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

10月上旬，國內(nèi)水泥出貨環(huán)比繼續(xù)提升，國慶節(jié)后各地需求迅速恢復(fù)至節(jié)前并略有提升。受益于水泥企業(yè)開展錯峰生產(chǎn)和行業(yè)自律措施，以及生產(chǎn)成本增加驅(qū)動，水泥價格延續(xù)上漲走勢。

水泥景氣度反彈

中國是水泥的主要生產(chǎn)國，其生產(chǎn)總量長期超過二十多億噸，長期位居全球總產(chǎn)量第一。國慶節(jié)后水泥發(fā)貨小幅回暖，企業(yè)出貨以及行業(yè)自律改善推動價格小幅上行，但受限于庫存高位，反彈持續(xù)性和空間仍待需求進一步改善的支撐。冬季錯峰生產(chǎn)方案陸續(xù)出臺，可觀察供給側(cè)收縮的力度，有望緩解當(dāng)前產(chǎn)能過剩、庫存高企的狀態(tài)。

當(dāng)前行業(yè)景氣筑底，企業(yè)利潤大幅下行，低效高成本產(chǎn)能出清壓力持續(xù)加大，中期隨著逆周期調(diào)節(jié)持續(xù)落地，專項債發(fā)行提速，地產(chǎn)景氣度修復(fù)，實物需求有望企穩(wěn)回升。我們認(rèn)為需求預(yù)期的改善有望改變行業(yè)預(yù)期，加速行業(yè)競合秩序修復(fù)，價格和盈利改善彈性或超預(yù)期。

當(dāng)前水泥企業(yè)市凈率估值處于歷史底部，龍頭企業(yè)綜合競爭優(yōu)勢凸顯，疊加中期需求預(yù)期提振，景氣有望底部反彈，估值有望迎來修復(fù)。

根據(jù)中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國水泥行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測報告》顯示：

水泥行業(yè)發(fā)展發(fā)分析

2023年上半年水泥需求整體上呈現(xiàn)羸弱態(tài)勢。上半年水泥絕對產(chǎn)量同比下降2.4%，而房地產(chǎn)投資完成額累計值同比下降7.9%，基建領(lǐng)域?qū)λ嘈枨笳急容^大的道路運輸業(yè)和公共設(shè)施管理業(yè)累計同比增速僅錄得3.1%、2.1%，上半年水泥需求弱于同期。

截至6月30日，全國水泥庫容比達到74.17%，處于歷史高位，比2022年同期高出5.51個百分點。同時，水泥行業(yè)下半年形勢也不容樂觀，土地市場的持續(xù)疲弱導(dǎo)致水泥需求難有亮眼表現(xiàn)，受經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大及房地產(chǎn)行業(yè)下行等因素的影響，水泥和熟料銷售同比下降;受煤炭等主要傳統(tǒng)原燃材料價格同比大幅上漲影響，水泥和熟料成本同比上升。

水泥行業(yè)由于其高排放、高污染、高能耗的特點，一直以來都是我國環(huán)境監(jiān)測的重點行業(yè)。我國政府目前制定了一系列政策和措施，如《水泥工業(yè)大氣污染物排放標(biāo)準(zhǔn)》，用環(huán)境政策規(guī)制倒逼水泥企業(yè)進行水泥生產(chǎn)環(huán)節(jié)的節(jié)能減排、實施企業(yè)綠色優(yōu)化轉(zhuǎn)型、以期實現(xiàn)水泥行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

我國政府也頒布了一系列的指導(dǎo)性文件，用優(yōu)惠政策激勵中國水泥企業(yè)進行綠色轉(zhuǎn)型。

水泥行業(yè)發(fā)展新機會

一是靠創(chuàng)新驅(qū)動將經(jīng)濟發(fā)展轉(zhuǎn)向以新動能為主導(dǎo)的新格局。要能動地用科技創(chuàng)新的驅(qū)動力，構(gòu)筑以新動力、新技術(shù)、新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)、新模式為發(fā)展主導(dǎo)的新格局，以全方位提升發(fā)展的質(zhì)量和水平，作為解決行業(yè)發(fā)展與治理的突破口和落腳點。

二是與時俱進地推進產(chǎn)業(yè)政策創(chuàng)新更新并加大執(zhí)行力度，以終結(jié)雷同技術(shù)增量、落后產(chǎn)能必須出局的新格局。要能動創(chuàng)新、更新產(chǎn)業(yè)政策，把政策制定的針對性，執(zhí)行的時效性、有效性作為從根本上解決產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，遏制無序競爭，有效治理行業(yè)的剎手锏。

三是提升行業(yè)職業(yè)道德素養(yǎng)，強化行業(yè)自律與自治，構(gòu)建生態(tài)文明的新格局。堅持正確的行業(yè)發(fā)展方向，企業(yè)的發(fā)展必須置于國家、行業(yè)發(fā)展的大局之中，無論是講發(fā)展，還是講行業(yè)協(xié)調(diào)都必須以新時代的新發(fā)展理念為宗旨。

四是創(chuàng)新綠色低碳技術(shù)，用數(shù)智化賦能，營造經(jīng)濟新的增長新格局。將信息化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化、數(shù)字化新型的發(fā)展經(jīng)濟的動能能動地賦予生產(chǎn)關(guān)系和生產(chǎn)力各個環(huán)節(jié)的融合和協(xié)同，將是產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型之后新的經(jīng)濟增長的主要支撐，必須有計劃、有步驟、有針對性的在實踐中應(yīng)用，以提高效能、效率。

高產(chǎn)量、高碳排與高綜合能耗的“三高”也使得水泥行業(yè)成為中國碳減排任務(wù)重大領(lǐng)域之一。2022年，中國水泥行業(yè)的碳排放量約占全國碳排放總量的13%，僅次于電力和鋼鐵行業(yè)。

水泥行業(yè)分析報告介紹了水泥的背景知識，包括水泥產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)，國際市場動態(tài)分析，國內(nèi)市場動態(tài)分析，宏觀經(jīng)濟環(huán)境分析及經(jīng)濟形勢對行業(yè)的影響，行業(yè)國家政策及規(guī)劃分析，產(chǎn)品技術(shù)參數(shù)，生產(chǎn)工藝技術(shù)，產(chǎn)品成本結(jié)構(gòu)等，同時介紹全球及行業(yè)未來產(chǎn)能、產(chǎn)量、售價、成本、毛利、產(chǎn)值等，之后分析了產(chǎn)業(yè)上游原料、下游客戶及產(chǎn)業(yè)調(diào)查分析，并介紹水泥營銷渠道，行業(yè)發(fā)展趨勢及投資策略建議，最后還采用案例的模式研究分析了新項目投資可行性。

未來市場發(fā)展如何?想了解關(guān)于更多水泥行業(yè)專業(yè)分析，可點擊查看中研普華研究院撰寫的《2023-2028年中國水泥行業(yè)發(fā)展分析與投資前景預(yù)測報告》。

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