美油結(jié)束史上最長連跌 OPEC下月將制定減產(chǎn)目標(biāo)

• 2018年11月15日 FanTianQing來源：新浪網(wǎng)、新浪新聞 498 26
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  大理石油漆行業(yè)競爭形勢嚴(yán)峻，合理布局才能立于不敗，否則將被淘汰！

  大理石油漆研究報(bào)告對(duì)行業(yè)研究的內(nèi)容和方法進(jìn)行全面的闡述和論證，對(duì)研究過程中所獲取的資料進(jìn)行全面系統(tǒng)的整理和分析，通過圖表、統(tǒng)計(jì)結(jié)果及文獻(xiàn)資料，或以縱向的發(fā)展過程，或橫向類別分析提出...

美油結(jié)束史上最長連跌，OPEC下月將制定減產(chǎn)目標(biāo)。

據(jù)知情人士透露，石油輸出國組織（OPEC）及其他產(chǎn)油國將在下個(gè)月的一場會(huì)議上宣布削減產(chǎn)量以支撐價(jià)格增長。

受此消息影響，11月14日國際油價(jià)上漲約1個(gè)百分點(diǎn)，部分收復(fù)了前一交易日的巨大跌幅。截至當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日收盤，1月交割的布倫特原油期貨價(jià)格上漲65美分至66.12美元/桶，盤中最高漲至67.63美元。12月交割的WTI原油（西德克薩斯輕質(zhì)原油）期貨價(jià)格上漲56美分至每桶56.25美元。在上一個(gè)交易日，布倫特原油期貨與WTI原油期貨分別下跌6.63%與7.07%，創(chuàng)下近兩年多以來最大跌幅。WTI原油期貨更是以12連跌創(chuàng)下上市以來的最長跌勢。

主要產(chǎn)油國供應(yīng)量激增是本輪熊市的主要原因。過去三個(gè)月間，美國、沙特、俄羅斯三國的原油產(chǎn)量總共增加了105萬桶/日。另一方面，需求側(cè)因全球經(jīng)濟(jì)增速放緩而漸生疲態(tài)，對(duì)此現(xiàn)象的擔(dān)憂也給石油市場帶來壓力。自10月初以來，布倫特原油價(jià)格已累計(jì)下跌超過20％，這是自2014年價(jià)格跳水以來的最大跌幅之一?！耙苍S一些對(duì)額外供應(yīng)和需求疲軟的擔(dān)憂終于反映在了市場定價(jià)上，但我不敢說價(jià)格已經(jīng)明確觸底?！眰鹘y(tǒng)能源公司（Tradition Energy）副總裁金·麥克吉倫在接受路透社采訪時(shí)表示。他還認(rèn)為，市場在連續(xù)數(shù)周下跌之后突然反彈，與產(chǎn)油國可能在2019年減產(chǎn)140萬桶的消息有關(guān)。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間11月14日，路透社援引消息人士的話稱，OPEC將于12月6日召開會(huì)議，制定2019年政策。目前，OPEC及俄羅斯等伙伴國正在討論2019年最多日均減產(chǎn)140萬桶的目標(biāo)，以應(yīng)對(duì)國際油價(jià)持續(xù)下跌。

該消息人士還表示，日均140萬桶的減產(chǎn)目標(biāo)需要考慮俄羅斯和伊朗的意見，而目前伊朗由于遭受美國制裁，石油出口量下降，因此不希望在新協(xié)議中加入具體產(chǎn)量目標(biāo)，俄羅斯則對(duì)減產(chǎn)還沒有明確表態(tài)。目前，布倫特原油期貨和WTI原油期貨的相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)仍然低于30。相對(duì)強(qiáng)度指數(shù)是一種技術(shù)分析指標(biāo)，用來衡量多空力量的強(qiáng)弱程度。該指數(shù)的最高值為100，最低值為0。如果數(shù)值低于30，那么就表明該期貨價(jià)格已經(jīng)下跌過度。芝加哥能源顧問公司瑞特布希聯(lián)合（Ritterbusch and Associates）總裁吉姆·里特布什（Jim Ritterbusch）在一份報(bào)告中表示，“這個(gè)市場正試圖在前所未有的12連跌之后找到價(jià)格底部......雖然供應(yīng)過?，F(xiàn)象仍然相對(duì)溫和，但市場關(guān)注的是過剩擴(kuò)張的趨勢，需要在價(jià)格底部確立之前找到逆轉(zhuǎn)的跡象?！痹诒驹碌膱?bào)告中，國際能源署（IEA）對(duì)今明兩年全球石油需求增長量的預(yù)測沒有變化，但但是降低了對(duì)非經(jīng)合組織國家需求增長的預(yù)期。后者是此前世界原油消費(fèi)增長的主要?jiǎng)恿?。?dāng)?shù)貢r(shí)間11月13日，美國能源情報(bào)署（EIA）發(fā)布報(bào)告稱，美國7個(gè)主要頁巖盆地的原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將在12月達(dá)到創(chuàng)紀(jì)錄的794萬桶/日。目前，陸上產(chǎn)量的激增令美國整體原油產(chǎn)量達(dá)到1160萬桶/日，使美國俄羅斯和沙特阿拉伯，成為世界上最大的石油生產(chǎn)國。多數(shù)分析師預(yù)計(jì)，2019年上半年美國產(chǎn)量將突破1200萬桶/日。美國原油產(chǎn)量的增加導(dǎo)致其庫存進(jìn)一步增加。分析師預(yù)測，上周美國原油庫存將增加320萬桶，連續(xù)第八周保持增長。

中大期貨副總經(jīng)理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家景川表示，當(dāng)前國際油價(jià)暴跌主要原因有三個(gè)：第一，沙特和俄羅斯增產(chǎn)、伊朗制裁豁免額度發(fā)放使得前期對(duì)供給緊張的預(yù)期被證偽。第二，實(shí)貨市場結(jié)構(gòu)較差，成交和情緒偏差。第三，前期市場上漲階段投行賣出了大量的看跌期權(quán)，近期隨著到期日臨近以及波動(dòng)率上升，負(fù)伽馬加大，對(duì)沖形成負(fù)反饋。

“我們認(rèn)為短期市場情緒已經(jīng)釋放，做空邊際安全大幅降低，后期隨著冬季取暖需求釋放，實(shí)貨市場改善，價(jià)格有上漲修復(fù)需求?！本按ㄕf。

11月16日24時(shí)國內(nèi)成品油市場將迎來年內(nèi)第22輪調(diào)價(jià)時(shí)間窗口。行業(yè)人士普遍認(rèn)為，考慮到當(dāng)前國際油價(jià)的疲軟態(tài)勢，成品油價(jià)格“二連跌”已無懸念，每噸下調(diào)幅度預(yù)計(jì)在440元左右。

景川表示，油價(jià)下跌有利于航空、運(yùn)輸行業(yè)成本下降，對(duì)運(yùn)輸行業(yè)利潤改善具有促進(jìn)作用，對(duì)石化行業(yè)影響偏復(fù)雜，這取決于成品與原料價(jià)格下跌的幅度差。對(duì)于運(yùn)輸行業(yè)企業(yè)，現(xiàn)階段可以隨采隨用，但對(duì)庫存較高的石化企業(yè)，需考慮對(duì)庫存的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

國泰君安原油期貨研究總監(jiān)王笑也對(duì)記者表示，油價(jià)暴跌對(duì)各類用油企業(yè)有成本削減的支撐，但是長期來看，市場會(huì)就現(xiàn)有價(jià)格對(duì)終端產(chǎn)品或服務(wù)進(jìn)行調(diào)整，成本端的劇烈波動(dòng)并不利于企業(yè)的長期發(fā)展和經(jīng)營，建議相關(guān)企業(yè)更多利用衍生品工具對(duì)現(xiàn)有成本進(jìn)行管控和風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖。

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