行業(yè)深觀察 石油運(yùn)輸行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇深度分析

• 方蔓桃 2023年11月7日 來(lái)源：百度 969 61
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如果你想了解石油運(yùn)輸行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)石油運(yùn)輸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)石油運(yùn)輸行

2021年，全球主要經(jīng)濟(jì)體進(jìn)一步解封，全球海運(yùn)需求較新冠肺炎疫情暴發(fā)初期出現(xiàn)了較為顯著的恢復(fù)。但油輪航運(yùn)市場(chǎng)仍處于消化庫(kù)存階段，其中VLCC呈現(xiàn)史上最差運(yùn)價(jià)，企業(yè)面臨嚴(yán)重虧損。

2021年原油海運(yùn)價(jià)格創(chuàng)新低。2021年，全球原油消費(fèi)需求回升，OPEC+等為恢復(fù)油價(jià)控制生產(chǎn)，全球原油庫(kù)存緩慢消耗，航運(yùn)端需求總體不旺。預(yù)計(jì)全年原油運(yùn)輸需求達(dá)18.3億噸，同比下降1.7%。2021年前11月，中國(guó)全年原油進(jìn)口4.67億噸，同比下降7.3%。BDTI指數(shù)年度均值為644.7點(diǎn)，中東—遠(yuǎn)東市場(chǎng)TD3C航線日租金均值不能覆蓋其固定成本，企業(yè)經(jīng)營(yíng)處于嚴(yán)重虧損區(qū)間。

如果你想了解石油運(yùn)輸行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、發(fā)展策略與投資建議等信息……我們研究院撰寫的《2023-2028年中國(guó)石油運(yùn)輸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。重點(diǎn)分析了我國(guó)石油運(yùn)輸行業(yè)將面臨的機(jī)遇與挑戰(zhàn)，對(duì)石油運(yùn)輸行業(yè)未來(lái)的發(fā)展趨勢(shì)及前景作出審慎分析與預(yù)測(cè)。

從鐵路石油資源運(yùn)輸和其他貨物運(yùn)輸車輛的總和，能夠看出鐵路的運(yùn)輸能力，石油資源運(yùn)輸在進(jìn)行重車運(yùn)輸?shù)耐瑫r(shí)，還需卸完資源后返程，會(huì)影響運(yùn)輸效率，在鐵路設(shè)計(jì)的過程中，需要考慮到這一點(diǎn)。石油運(yùn)輸車輛和其他類型的車輛不同，石油運(yùn)輸?shù)挠凸捃囃ǔ６际强哲嚪祷剀囌荆瑫?huì)導(dǎo)致其出現(xiàn)資源浪費(fèi)的現(xiàn)象。

受石油運(yùn)輸特點(diǎn)的影響，石油運(yùn)輸一般都是選擇有關(guān)運(yùn)輸，當(dāng)前，現(xiàn)存油罐車比重不合理是影響其運(yùn)輸能力的最大因素，很難滿足實(shí)際運(yùn)輸需求，會(huì)降低裝車率。在新時(shí)代的背景下，油罐車的數(shù)量開始跟不上實(shí)際需求的發(fā)展，降低了運(yùn)輸量，石油資源運(yùn)輸方式在增加，其中管道運(yùn)輸最為便攜，運(yùn)輸成本比較低，在鐵路石油資源中占有較大的比重。

當(dāng)前“中國(guó)雙碳”目標(biāo)成為國(guó)家戰(zhàn)略，所以長(zhǎng)期來(lái)看，成品油消費(fèi)市場(chǎng)將會(huì)逐漸萎縮，傳統(tǒng)成品油銷售企業(yè)和加油站將面臨轉(zhuǎn)型。

根據(jù)我們的估算，2019 年油運(yùn)市場(chǎng)的產(chǎn)能利用率可能已接近閾值。其 中，2019Q4 產(chǎn)能利用率應(yīng)已超過閾值，中東至中國(guó)航線 VLCC 的 TCE (等價(jià)期租水平)均值超 9 萬(wàn)美元/天，大幅高于行業(yè) 2-3 萬(wàn)美元/天 的盈虧平衡點(diǎn)。 (1)需求：由于冬季取暖需求，四季度是油運(yùn)市場(chǎng)傳統(tǒng)旺季，油運(yùn)需 求環(huán)比增長(zhǎng)明顯。例如，2019Q4 中國(guó)原油進(jìn)口量環(huán)比 2019Q3 增長(zhǎng) 10%。 (2)供給：美國(guó)于 2019 年 9 月底對(duì)部分中國(guó)油運(yùn)公司實(shí)施制裁，估 算導(dǎo)致 VLCC 有效運(yùn)力縮減約 3%。

2022年，我國(guó)石油和化工行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)28760家，全行業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.56 萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)14.4%，再創(chuàng)歷史新高。實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額1.13 萬(wàn)億元，連續(xù)兩年保持在萬(wàn)億元以上。特別是原油一次加工能力達(dá)到9.18億噸/年，乙烯生產(chǎn)能力達(dá)到4675萬(wàn)噸/年，首次超過美國(guó)，標(biāo)志著我國(guó)石化強(qiáng)國(guó)建設(shè)又邁上一個(gè)新臺(tái)階。

石油運(yùn)輸市場(chǎng)數(shù)據(jù)來(lái)，石油和化工行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易總額首次過萬(wàn)億美元，累計(jì)進(jìn)出口貿(mào)易總額達(dá)到10764.4億美元，同比增長(zhǎng)24.9%。其中，累計(jì)進(jìn)口貿(mào)易額達(dá)到6972.5億美元，同比增長(zhǎng)23.6%;累計(jì)出口貿(mào)易額達(dá)到3791.9億美元，同比增長(zhǎng)27.5%;累計(jì)進(jìn)出口貿(mào)易逆差達(dá)到3180.7億美元，同比增長(zhǎng)19.2%。

2022年原油運(yùn)輸市場(chǎng)謹(jǐn)慎樂觀。預(yù)計(jì)全球原油供給有望整體寬松，油價(jià)或回落。同時(shí)，市場(chǎng)去庫(kù)存進(jìn)入尾聲，全球原油需求預(yù)計(jì)將出現(xiàn)較快上漲，全球航空航行等需求回升，原油需求年增速達(dá)到5%。美國(guó)EIA(Energy Information Agency)預(yù)測(cè)，2022年全球原油需求日新增330萬(wàn)桶，突破1億桶/天;中國(guó)原油需求恢復(fù)，亞太地區(qū)好于全球平均。從原油供給來(lái)看，總體寬松、油價(jià)回落，預(yù)計(jì)OPEC+增產(chǎn)，美國(guó)出口量有望繼續(xù)增加。

2022年若有地緣政治、極端天氣等突發(fā)事件發(fā)生，可能帶來(lái)短期內(nèi)原油市場(chǎng)的貿(mào)易和運(yùn)輸機(jī)會(huì)。從供給端來(lái)看，預(yù)計(jì)大量老舊船舶將拆解，緩解供大于求壓力，供給增長(zhǎng)2.3%。市場(chǎng)供需關(guān)系總體改善，2022年下半年迎來(lái)一定復(fù)蘇。

預(yù)計(jì)，2023年全球石油需求將增長(zhǎng)240萬(wàn)桶/日，達(dá)到1.023億桶/日，超過去年230萬(wàn)桶/日的增幅及之前的預(yù)期，創(chuàng)下新紀(jì)錄。但隨著向清潔能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程加速，未來(lái)幾年全球石油需求增長(zhǎng)幅度將顯著放緩。

石油運(yùn)輸總量整體保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，消費(fèi)結(jié)構(gòu)上，柴油占比最大，汽油次之。從變化趨勢(shì) 來(lái)看，汽油、煤油消費(fèi)占比逐步提升，柴油消費(fèi)占比逐步降低。

細(xì)分來(lái)看，石油運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)是成品油的主要消費(fèi)下游，預(yù)計(jì) 2025 年國(guó)內(nèi)市場(chǎng)成品油總消費(fèi)量有望接近 3.32 億噸，未來(lái)三年的 年均復(fù)合增速為 2.42%。隨著國(guó)務(wù)院“進(jìn)一步優(yōu)化疫情防控工作的二十條措施”的發(fā)布與實(shí)施，各地將逐步放寬防疫政策，經(jīng)濟(jì)和居民生活將逐步回歸正常，未來(lái)汽油消費(fèi)回暖的確定性進(jìn)一步增強(qiáng)。

當(dāng)前中國(guó)石化、中國(guó)石油等成品油行業(yè)的主要企業(yè)，將傳統(tǒng)加油站向集加油、加氣、加氫、充電、新能源、非油等為一體的綜合能源服務(wù)站進(jìn)行轉(zhuǎn)型探索，這給成品油行業(yè)提供了有價(jià)值的參考思路，同時(shí)也帶來(lái)了傳統(tǒng)成品油業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型緊迫性。

石油運(yùn)輸行業(yè)市場(chǎng)機(jī)遇分析

到2025年國(guó)內(nèi)原油一次加工能力控制在10億噸以內(nèi)，這意味著未來(lái)3年國(guó)內(nèi)煉能只有6%的累計(jì)增長(zhǎng)空間。未來(lái)，隨著新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略的實(shí)施、家庭消費(fèi)能力的升級(jí)，人們對(duì)汽車、飛機(jī)出行的需求進(jìn)一步提升，伴隨交通網(wǎng)絡(luò)建設(shè)的完善、物流行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展，石油運(yùn)輸消費(fèi)需求將穩(wěn)步增長(zhǎng)。

國(guó)君交運(yùn)團(tuán)隊(duì)在 2010 年提出“閾值理論”，作為航運(yùn)、航空等交運(yùn)周 期子行業(yè)的研究框架理論基礎(chǔ)。 產(chǎn)能利用率是反映供需關(guān)系的核心指標(biāo)，其絕對(duì)水平高低決定行業(yè)景 氣。 (1)產(chǎn)能利用率低于閾值，運(yùn)價(jià)波動(dòng)中樞較低且彈性有限，企業(yè)盈利 能力較低，行業(yè)景氣低迷。 (2)產(chǎn)能利用率越過閾值，運(yùn)價(jià)與產(chǎn)能利用率出現(xiàn)線性相關(guān)性，運(yùn)價(jià) 波動(dòng)中樞提升且彈性擴(kuò)大，企業(yè)盈利能力較好，行業(yè)高景氣。

中國(guó)石油運(yùn)輸行業(yè)市場(chǎng)的發(fā)展現(xiàn)狀，通過公司資深研究團(tuán)隊(duì)對(duì)市場(chǎng)各類資訊進(jìn)行整理分析，石油運(yùn)輸行業(yè)研究報(bào)告可以幫助投資者合理分析行業(yè)的市場(chǎng)現(xiàn)狀，為投資者進(jìn)行投資作出行業(yè)前景預(yù)判，挖掘投資價(jià)值，同時(shí)提出石油運(yùn)輸行業(yè)投資策略和營(yíng)銷策略等方面的建議。

中國(guó)石油運(yùn)輸行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境、行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展?fàn)顩r、市場(chǎng)供需、競(jìng)爭(zhēng)格局、標(biāo)桿企業(yè)、發(fā)展趨勢(shì)、機(jī)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)、石油運(yùn)輸發(fā)展策略與投資建議等進(jìn)行了分析。

據(jù)了解，該行業(yè)發(fā)展空間極大，未來(lái)石油運(yùn)輸市場(chǎng)現(xiàn)狀如何呢?請(qǐng)查看，中研研究院出版的《2023-2028年中國(guó)石油運(yùn)輸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告》。

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  2023-2028年中國(guó)石油運(yùn)輸行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局分析及發(fā)展前景研究報(bào)告

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