白糖價格創(chuàng)五年新高 2023白糖市場供應(yīng)狀況分析

• 黃江 2023年4月6日 來源：新浪 863 53
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據(jù)國家發(fā)展改革委網(wǎng)站消息 2023年2月，國內(nèi)食糖市場運行平穩(wěn)。中國糖業(yè)協(xié)會食糖價格指數(shù)由5920元/噸漲至6011元/噸，環(huán)比上漲1.54%，同比上漲4.1%。

近期，國內(nèi)白糖價格持續(xù)上漲，4月3日，鄭商所白糖期貨主力合約最高報價一度摸到6600元/噸上方，創(chuàng)下自2017年下半年以來的新高。

白糖價格創(chuàng)五年新高 2023白糖市場供應(yīng)狀況展望分析

近期白糖價格再度上漲，價格漲勢如虹，3月末價格創(chuàng)出近5年新高，作為典型的農(nóng)產(chǎn)品其價格有明顯的周期性特點，當(dāng)前價格的上漲或是新周期的開始。據(jù)國家發(fā)展改革委網(wǎng)站消息 2023年2月，國內(nèi)食糖市場運行平穩(wěn)。中國糖業(yè)協(xié)會食糖價格指數(shù)由5920元/噸漲至6011元/噸，環(huán)比上漲1.54%，同比上漲4.1%。廣西南寧現(xiàn)貨報價從5850元/噸上漲至5960元/噸，環(huán)比上漲1.88%，同比上漲4.56%。國內(nèi)白糖期貨市場運行平穩(wěn)，價格基本持平。鄭糖近月SR303合約價格從5866元/噸漲至5915元/噸，漲幅0.84%;主力SR305合約價格從5874元/噸漲至5940元/噸，漲幅1.12%。

國內(nèi)供應(yīng)。白糖主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量預(yù)期下降。截至3月末，廣西地區(qū)預(yù)計總產(chǎn)糖量525萬噸，較上一榨季減少87萬噸;廣東產(chǎn)區(qū)，湛江17家糖廠最終產(chǎn)糖約46萬噸，較上一榨季減少2萬噸，廣東地區(qū)總建好4萬噸;云南產(chǎn)區(qū)10家糖廠收榨進度為近5年最寬，預(yù)計這一產(chǎn)季產(chǎn)糖量200萬噸，與上一年持平。綜合甜菜湯，2022-2023年榨季全國總產(chǎn)量為900萬噸，較上一產(chǎn)季減少50萬噸。

國際供應(yīng)。截至3月15日，印度地區(qū)2022-2023榨季2818萬噸，較上期減少27萬噸，預(yù)計全年產(chǎn)量下降7%至3350萬噸;截至3月27日，泰國產(chǎn)糖1099.33萬噸，預(yù)計總產(chǎn)量1100-1150萬噸，與上年持平;巴西2023-2024榨季產(chǎn)量3830萬噸，較2022-2023榨季增長13.1%，預(yù)計增加30萬噸。市場關(guān)注巴西SANTOS港堵港的問題。

目前主產(chǎn)區(qū)僅剩云南產(chǎn)區(qū)仍在生產(chǎn)，大幅減產(chǎn)成定局，去除云南產(chǎn)區(qū)增產(chǎn)數(shù)量后，全國產(chǎn)量仍明顯下調(diào)。國際方面，印度、泰國等全球主要食糖主產(chǎn)國產(chǎn)糖量低于預(yù)期，且均有下調(diào)，埃及及和阿爾及利亞最近宣布了限制食糖流出本國的措施。供給偏緊對國內(nèi)糖價有一定支撐作用。在夏季消費旺季到來時國產(chǎn)糖供應(yīng)緊張的狀況將加劇，國際糖價上漲也將抬國進口加工成本，國內(nèi)糖價未來仍有較大上行空間。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國大宗農(nóng)產(chǎn)品白糖市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》顯示：

國內(nèi)外糖市或仍處偏緊張的局面當(dāng)中，糖價振蕩走強的可能性依然存在，但也要防范市場價格持續(xù)走高后帶來的回調(diào)壓力，近階段已不適合追高。中長期看，4—5月份巴西糖廠全力開工后，全球糖市供應(yīng)偏緊的狀態(tài)將逐步得到緩解，并轉(zhuǎn)向相對寬松的狀態(tài)。

國際糖價未來3—6個月將如何發(fā)展，很大程度上將由巴西中南部糖廠的產(chǎn)出情況決定。

據(jù)巴西蔗糖行業(yè)協(xié)會Unica發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，截至3月1日，2022/2023年度巴西中南部產(chǎn)區(qū)已累計壓榨甘蔗5.43億噸，較上年同期增長3.78%;累計產(chǎn)糖3350.4萬噸，較上年同期增長4.49%，用于生產(chǎn)糖的甘蔗比例從上年同期的45.02%提高至45.92%。2月下半月共15家糖廠運行，其中4家為甘蔗糖廠(11家玉米乙醇加工廠)，有2家糖廠為重新開榨;初步預(yù)計，3月上旬將有18家糖廠開榨。巴西糖廠提前開榨對全球糖市場產(chǎn)生不小的壓力。

3月上旬，咨詢公司Datagro預(yù)計，2023/2024年度巴西中南部甘蔗壓榨量將達(dá)到5.9億噸，高于上年度的5.52億噸(預(yù)估值);預(yù)計2023/2024年度巴西中南部糖產(chǎn)量為3830萬噸，此前預(yù)計為3800萬噸;預(yù)計糖廠將48%的甘蔗用于榨糖。目前，國際機構(gòu)普遍預(yù)計巴西新榨季制糖比例在46%—48%之間，對應(yīng)的巴西糖產(chǎn)量將增加250萬—400萬噸。

另外，雖然巴西政府有關(guān)燃油稅的各項政策都將在3月份陸續(xù)落地，然而巴西無水乙醇及含水乙醇價格近階段并未出現(xiàn)明顯變化，對新榨季巴西糖廠的糖醇比例影響有限。截至上周五，巴西乙醇折糖價為17.01美分/磅，較原糖價格低了4.1美分/磅，因此，盡量多地生產(chǎn)食糖依然是巴西糖廠的首選。

印度方面，近日，印度某官方機構(gòu)稱擁有足夠的食糖來滿足國內(nèi)需求，并稱可能考慮增加100萬噸糖出口，此消息若最終落實，可能對市場形成不小的影響。根據(jù)印度糖廠協(xié)會(ISMA)的最新數(shù)據(jù)，預(yù)計本年度將生產(chǎn)3360萬噸糖，低于去年的3590萬噸，為過去9年的第二高水平。由于本年度印度約有450萬噸蔗糖被轉(zhuǎn)移用于生產(chǎn)乙醇，較上年度增加130萬噸，造成印度可供出口的食糖大幅下降。綜合目前的數(shù)據(jù)來看，印度本年度出口量預(yù)期減400萬—500萬噸。雖然市場已基本接受印度出口減少400萬—500萬噸的事實，并開始將關(guān)注點轉(zhuǎn)向巴西新榨季產(chǎn)量，但如果印度方面有富余、可以額外增加出口的話，可能對市場產(chǎn)生利空的影響。

泰國本年度基本確定增產(chǎn)，預(yù)計在120萬—160萬噸。也許泰國加上巴西的增量可以填補印度出口的缺失，但也要考慮中國需求增長、墨西哥及歐洲減產(chǎn)等因素，因此，3月份至4月初期，全球糖市可能依然要面對供應(yīng)偏緊張的問題。只有等待巴西糖廠開足馬力、供應(yīng)能力跟上之后，全球糖市的緊張局面才會逐步緩解。

國際市場擔(dān)心的物流瓶頸問題依然存在。巴西3月份國際船運費及原糖升貼水仍維持較高水平，不過，泰國方面升貼水及運費不再上升。近日，泰國升貼水還出現(xiàn)小幅下調(diào)，說明泰國近期供應(yīng)相對集中，供應(yīng)緊張問題得到了一定的緩解。

國內(nèi)方面，近期在內(nèi)外因素同時指向利好的情況下，國內(nèi)白糖期、現(xiàn)貨價格在3月實現(xiàn)了大幅上漲。

宏觀方面，2月底至3月上旬，國內(nèi)相對重要的宏觀數(shù)據(jù)陸續(xù)出來。一是2月GDP數(shù)據(jù)好于預(yù)期;二是制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)PMI達(dá)到了52.6%，比上月上升2.5%，表明我國宏觀層面數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)，這對商品消費來說是有明顯刺激作用的。3月5日，政府工作報告提出，今年發(fā)展主要預(yù)期目標(biāo)是國內(nèi)生產(chǎn)總值增長5%左右，這對國內(nèi)經(jīng)濟來說，應(yīng)是溫和向好。

本年度國內(nèi)產(chǎn)銷形勢總體上要好于上年度。本月，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部對2022/2023年度食糖生產(chǎn)及價格預(yù)測數(shù)據(jù)進行調(diào)整。北方甜菜糖廠已全部收榨，本月將甜菜糖產(chǎn)量下調(diào)6萬噸，至108萬噸;將甘蔗單產(chǎn)下調(diào)4.8噸/公頃，至60噸/公頃;甘蔗糖產(chǎn)量下調(diào)66萬噸，至825萬噸。全國食糖總產(chǎn)量下調(diào)72萬噸，至933萬噸。國內(nèi)銷售方面，大家對后市的預(yù)期不再過分悲觀，市場情緒有所好轉(zhuǎn)，近期市場升溫明顯，食糖銷售要快于去年同期，這較符合大家對國內(nèi)消費數(shù)據(jù)回升4%的判斷。具體來看，由于前期受不利天氣影響，廣西甘蔗單產(chǎn)降幅高于預(yù)期。截至3月14日，廣西產(chǎn)區(qū)已有65家糖廠收榨，未收榨糖廠僅有8家，說明今年廣西甘蔗確實歉收且幅度不小。廣西最終的產(chǎn)量可能在540萬—560萬/噸范圍，但也可能略偏低一些。目前，南方除云南甘蔗糖廠正處于生產(chǎn)旺季，其他產(chǎn)區(qū)陸續(xù)收榨。

《2023-2028年中國大宗農(nóng)產(chǎn)品白糖市場深度全景調(diào)研及投資前景分析報告》由中研普華研究院撰寫，本報告對該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進行了分析，重點分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競爭力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢預(yù)測等等。報告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動態(tài)，對行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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