我國(guó)啤酒高端化戰(zhàn)略進(jìn)一步加速 國(guó)內(nèi)龍頭啤酒企業(yè)均已深度布局

• 黃江 2023年9月22日 來(lái)源：新浪 1017 64
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今年，伴隨現(xiàn)飲渠道的恢復(fù)性反彈，啤酒高端化戰(zhàn)略進(jìn)一步加速，結(jié)構(gòu)升級(jí)+產(chǎn)品提價(jià)繼續(xù)并存，從而提高單位產(chǎn)品售價(jià)。

今年上半年，啤酒行業(yè)的高端化進(jìn)程開始加速，目前國(guó)內(nèi)龍頭啤酒企業(yè)均已深度布局，搶占中高端市場(chǎng)份額。中酒協(xié)啤酒分會(huì)報(bào)告顯示，2022年，我國(guó)中高端啤酒產(chǎn)銷量約為1500萬(wàn)-1800萬(wàn)千升，占行業(yè)總銷量的35%-40%，其中高端及超高端產(chǎn)品約占15%-20%。

我國(guó)啤酒高端化戰(zhàn)略進(jìn)一步加速

而今年，伴隨現(xiàn)飲渠道的恢復(fù)性反彈，啤酒高端化戰(zhàn)略進(jìn)一步加速，結(jié)構(gòu)升級(jí)+產(chǎn)品提價(jià)繼續(xù)并存，從而提高單位產(chǎn)品售價(jià)。

今年上半年啤酒行業(yè)整體表現(xiàn)良好，啤酒企業(yè)業(yè)績(jī)水漲船高。

8月27日晚，青島啤酒(600600)發(fā)布半年報(bào)，今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收215.92億元，同比增長(zhǎng)12.03%;凈利潤(rùn)34.26億元，同比增長(zhǎng)20.11%。

青島啤酒披露，上半年，公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品銷量502.3萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)6.5%。呈現(xiàn)了利潤(rùn)增幅高于收入增幅、收入增幅高于銷量增幅的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)。

從行業(yè)來(lái)看，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)，2023年上半年，啤酒行業(yè)繼續(xù)保持增長(zhǎng)勢(shì)頭。1月至6月，規(guī)模以上啤酒企業(yè)啤酒產(chǎn)量達(dá)到1928萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)7%。

根據(jù)目前啤酒企業(yè)發(fā)布的半年報(bào)，上半年各大酒企啤酒銷量均呈現(xiàn)上漲。華潤(rùn)啤酒銷量同比上漲4.4%;重慶啤酒銷量同比上漲4.8%;珠江啤酒銷量同比上漲7%;燕京實(shí)現(xiàn)同比上漲6.44%;百威中國(guó)市場(chǎng)的銷量同比上升9.4%。

業(yè)績(jī)上看，華潤(rùn)啤酒營(yíng)收238.71億元，同比增長(zhǎng)13.6%，凈利潤(rùn)46.5億元，同比增長(zhǎng)22.3%;燕京啤酒營(yíng)收76.25億元，同比增長(zhǎng)10.38%，凈利潤(rùn)5.14億元，同比增長(zhǎng)46.57%;重慶啤酒營(yíng)收85.05億元，同比增長(zhǎng)7.17%，凈利潤(rùn)8.65億元，同比增長(zhǎng)18.89%。

綜合各大啤酒上市公司業(yè)績(jī)來(lái)看，一方面得益于啤酒市場(chǎng)的復(fù)蘇，另一方面則是中高端啤酒市場(chǎng)的快速發(fā)展。

近年來(lái)，燕京啤酒大單品戰(zhàn)略，持續(xù)發(fā)力高端市場(chǎng)，優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。2022年，公司實(shí)現(xiàn)啤酒銷量377.02萬(wàn)千升，同比增長(zhǎng)4.12%;均價(jià)為3231元/千升，同比提升4.58%。其中中高檔啤酒錄得營(yíng)收76.58億元，同比增長(zhǎng)13.77%，占總營(yíng)收比重達(dá)62.86%，同比提升2.69個(gè)百分點(diǎn)。頗為值得一提的是，公司U8大單品銷量同比增長(zhǎng)超50%，達(dá)39萬(wàn)千升，占總銷量的10%。

在燕京啤酒看來(lái)，中國(guó)啤酒的中高端占比低，未來(lái)消費(fèi)升級(jí)提升空間明顯，高端化成為決勝的關(guān)鍵。近年來(lái)，各大啤酒企業(yè)紛紛加碼布局高端化戰(zhàn)略，先后推出超高端、高端啤酒新品，布局精釀賽道。目前，燕京啤酒依托“研發(fā)一批、上市一批、儲(chǔ)備一批”的創(chuàng)新模式，形成以燕京U8、燕京V10為代表的大單品與特色產(chǎn)品組合的產(chǎn)品矩陣。

在產(chǎn)能匹配方面，2022年，公司總部精釀中心竣工投產(chǎn)，自此北京、廣西兩大精釀啤酒生產(chǎn)基地布局構(gòu)成，成為高端品牌與產(chǎn)品快速孵化的生產(chǎn)基地。截至2022年底，燕京啤酒在國(guó)內(nèi)擁有30多家全資和控股的啤酒生產(chǎn)基地，設(shè)計(jì)產(chǎn)能為900萬(wàn)千升，實(shí)際產(chǎn)能為612萬(wàn)千升。

根據(jù)中研普華研究院《2023-2028年中國(guó)啤酒行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》顯示：

啤酒行業(yè)龍頭企業(yè)青島啤酒、燕京啤酒相繼披露了2022年年報(bào)。透過年報(bào)可以看到，高端化依舊是行業(yè)趨勢(shì)以及企業(yè)重點(diǎn)布局的方向之一。報(bào)告期內(nèi)，兩大龍頭紛紛加大研發(fā)投入，進(jìn)一步豐富中高端產(chǎn)品矩陣，廣告宣傳費(fèi)也隨之被推高。

啤酒行業(yè)龍頭企業(yè)高端化趨勢(shì)

從營(yíng)收及凈利規(guī)模來(lái)看，青島啤酒領(lǐng)先于燕京啤酒，但增速略有不及。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，青島啤酒實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入321.72億元，較2021年301.67億元增長(zhǎng)6.65%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)37.11億元，較2021年的31.55億元增長(zhǎng)17.59%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)32.09億元，較2021年的22.07億元增長(zhǎng)45.43%;營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)增速低于2021年的8.67%、43.34%。

同期，燕京啤酒營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)加速增長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入132.02億元，較2021年的119.61億元增長(zhǎng)10.38%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)3.52億元，較2021年的2.28億元增長(zhǎng)54.51%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2.72億元，較2021年的1.72億元增長(zhǎng)58.32%。而2021年，燕京啤酒的營(yíng)收及歸母凈利潤(rùn)增速分別為9.45%、15.82%。

數(shù)據(jù)顯示，2022年，青島啤酒計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助金額為5.43億元;燕京啤酒的這一金額為4468.20萬(wàn)元。

從總資產(chǎn)來(lái)看，截至2022年報(bào)告期末，青島啤酒總資產(chǎn)503.12億元，同比增長(zhǎng)8.05%;燕京啤酒總資產(chǎn)206.95億元，同比增長(zhǎng)6.56%。

2022年，受預(yù)收貨款以及原材料價(jià)格上漲等因素影響，青島啤酒經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~同比下滑19.27%至48.79億元;燕京啤酒的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~則為17.18億元，同比增長(zhǎng)5.71%。

就毛利率而言，2022年，青島啤酒的啤酒產(chǎn)品毛利率為36.78%，同比增加0.05個(gè)百分點(diǎn)。其中，青島品牌毛利率43.77%，同比增加0.02個(gè)百分點(diǎn);其他品牌毛利率22.33%，同比減少0.42個(gè)百分點(diǎn)。

燕京啤酒的啤酒產(chǎn)品毛利率則連降兩年。數(shù)據(jù)顯示，2022年，燕京啤酒的啤酒產(chǎn)品毛利率為38.44%，同比減少0.49個(gè)百分點(diǎn)。其中，中高檔產(chǎn)品毛利率45.82%，同比減少0.69個(gè)百分點(diǎn);普通產(chǎn)品毛利率25.96%，同比減少1.53個(gè)百分點(diǎn)。而2021年，燕京啤酒的啤酒產(chǎn)品毛利率也曾下滑1.24個(gè)百分點(diǎn)。

燕京啤酒毛利率下滑主要是受原材料漲價(jià)等因素影響。年報(bào)顯示，2022年，燕京啤酒原輔材料成本、燃料及動(dòng)力成本、制造費(fèi)用及其他成本分別同比增長(zhǎng)14.62%、1.96%、5.72%。其中，上漲幅度較大的原輔材料成本，占燕京啤酒總營(yíng)業(yè)成本的六成以上。

受上述因素影響，青島啤酒2022年?duì)I業(yè)成本也同比增加6.43%。

青島啤酒在年報(bào)中提到，啤酒行業(yè)的運(yùn)輸成本、原料價(jià)格以及人工成本等的增加使企業(yè)成本壓力仍較大，該部分成本持續(xù)上漲帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)壓力，將對(duì)公司未來(lái)銷量、收入和盈利的增長(zhǎng)帶來(lái)一定影響。

燕京啤酒也表示，啤酒生產(chǎn)的原材料價(jià)格變動(dòng)將對(duì)公司啤酒生產(chǎn)成本產(chǎn)生較大影響。

中高端產(chǎn)品銷量增加，燕京U8同比增速超50%

近年來(lái)，啤酒行業(yè)消費(fèi)升級(jí)加速，推動(dòng)了啤酒消費(fèi)向個(gè)性化、風(fēng)格化、高端化的轉(zhuǎn)變。年報(bào)顯示，2022年，青島啤酒繼續(xù)加快產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化提升，聚焦資源加快中高端市場(chǎng)的發(fā)展。

據(jù)悉，青島啤酒擁有“青島”“嶗山”“漢斯”等品牌，其中青島啤酒主要面對(duì)國(guó)內(nèi)外中高端市場(chǎng)，嶗山啤酒主要面對(duì)國(guó)內(nèi)大眾市場(chǎng)。2022年，青島品牌實(shí)現(xiàn)銷售收入214.17億元，同比增長(zhǎng)8.19%;嶗山等其他品牌實(shí)現(xiàn)銷售收入102.80億元，同比增長(zhǎng)4.09%。

青島啤酒在年報(bào)中提到，近年來(lái)，“一世傳奇、百年之旅、琥珀拉格、奧古特、鴻運(yùn)當(dāng)頭、經(jīng)典1903、原漿啤酒、皮爾森、青島啤酒IPA”等一系列新產(chǎn)品，引領(lǐng)了啤酒高端產(chǎn)品消費(fèi)潮流。

2022年年初，青島啤酒推出的千元級(jí)啤酒產(chǎn)品“一世傳奇”受到業(yè)內(nèi)關(guān)注。青島啤酒聲稱，“一世傳奇”為藝術(shù)典藏產(chǎn)品，“集啤酒、威士忌、葡萄酒、香檳幾大酒類之所長(zhǎng)，創(chuàng)造出系列顛覆傳統(tǒng)認(rèn)知的超高端啤酒”。電商平臺(tái)顯示，1.5L裝的“一世傳奇”售價(jià)高達(dá)1399元。

《2023-2028年中國(guó)啤酒行業(yè)發(fā)展前景戰(zhàn)略及投資風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)分析報(bào)告》由中研普華研究院撰寫，本報(bào)告對(duì)該行業(yè)的供需狀況、發(fā)展現(xiàn)狀、行業(yè)發(fā)展變化等進(jìn)行了分析，重點(diǎn)分析了行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀、如何面對(duì)行業(yè)的發(fā)展挑戰(zhàn)、行業(yè)的發(fā)展建議、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力，以及行業(yè)的投資分析和趨勢(shì)預(yù)測(cè)等等。報(bào)告還綜合了行業(yè)的整體發(fā)展動(dòng)態(tài)，對(duì)行業(yè)在產(chǎn)品方面提供了參考建議和具體解決辦法。

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