2023中國影子銀行行業(yè)市場現(xiàn)狀深度調研

• 黃文玉 2023年11月14日 來源：互聯(lián)網(wǎng) 504 27
• 繁體

影子銀行在中國表現(xiàn)為銀信合作理財、地下錢莊、小額貸款公司、典當行、民間金融、私募投資、對沖基金等非銀行金融機構貸款。這種融資方式把傳統(tǒng)的銀行信貸關系演變?yōu)殡[藏在證券化中的信貸關系。

影子銀行是指什么?

按照金融穩(wěn)定理事會的定義，影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系(包括各類相關機構和業(yè)務活動)。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風險的因素主要包括四個方面：期限錯配、流動性轉換、信用轉換和高杠桿。目前較為認可的定義是“從事信用中介的非銀行機構”。影子銀行在中國表現(xiàn)為銀信合作理財、地下錢莊、小額貸款公司、典當行、民間金融、私募投資、對沖基金等非銀行金融機構貸款。這種融資方式把傳統(tǒng)的銀行信貸關系演變?yōu)殡[藏在證券化中的信貸關系。

影子銀行系統(tǒng)的概念由美國太平洋投資管理公司執(zhí)行董事麥卡利首次提出并被廣泛采用，又稱為平行銀行系統(tǒng)，它包括投資銀行、對沖基金、貨幣市場基金、債券、保險公司、結構性投資工具(SIV)等非銀行金融機構?！坝白鱼y行”的概念誕生于2007年的美聯(lián)儲年度會議。美國“影子銀行”產(chǎn)生于20世紀60—70年代，這時歐美國家出現(xiàn)了所謂脫媒型信用危機，即存款機構的資金流失、信用收縮、盈利下降、銀行倒閉等。為了應對這種脫媒型信用危機，不僅政府大規(guī)模放松金融部門的各種管制，而且激烈的市場競爭形成一股金融創(chuàng)新潮。各種金融產(chǎn)品、金融工具、金融組織及金融經(jīng)營方式等層出不窮。

影子銀行發(fā)展現(xiàn)狀全面調研分析

從一定程度上而言，長期的金融抑制催生影子銀行的發(fā)展，其核心部分是為了實現(xiàn)監(jiān)管套利而利用各種通道的金融業(yè)務，而銀行業(yè)一方面通過這些業(yè)務填補融資需求，另一方面獲取更高的收益;其他部分則是由非銀行金融機構主導的民間投融資業(yè)務，這部分民間融資以P2P、小額貸款公司、互聯(lián)網(wǎng)金融等形式展現(xiàn)，成為我國間接融資的新形態(tài)。

國內的“影子銀行”，并非是有多少單獨的機構，更多的是闡釋一種規(guī)避監(jiān)管的功能。如人人貸，不受監(jiān)管，資金流向隱蔽，是“影子銀行”。幾乎受監(jiān)管最嚴厲的銀行，其不計入信貸業(yè)務的銀信理財產(chǎn)品，也是“影子銀行”。“影子銀行”有三種最主要存在形式：銀行理財產(chǎn)品、非銀行金融機構貸款產(chǎn)品和民間借貸。

在中國的市場現(xiàn)實中，影子銀行主要涵蓋了兩塊：一塊是商業(yè)銀行銷售得如火如荼的理財產(chǎn)品，以及各類非銀行金融機構銷售的類信貸類產(chǎn)品，比如信托公司銷售的信托產(chǎn)品，另一塊則是以民間高利貸為代表的民間金融體系。從全世界范圍來看，“影子銀行”體系主要由四部分構成，分別是：證券化機構，主要功能是將傳統(tǒng)金融產(chǎn)品證券化;市場化的金融公司，主要包括對沖基金、貨幣市場共同基金、私募股權投資基金等，主要從事在傳統(tǒng)金融機構和客戶之間融通資金;此外，還有結構化投資機構及證券經(jīng)紀公司。

目前，我國金融體系對實體經(jīng)濟的資金發(fā)放方式，仍以銀行貸款為主。企業(yè)債券融資規(guī)模雖在近年來有所上升，但仍存在發(fā)展空間。我國證券市場的開放程度雖逐步提高，但企業(yè)上市的標準與要求仍相對嚴格，很多企業(yè)難以達到上市融資的條件。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《2023-2028年中國影子銀行行業(yè)市場深度調研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》顯示：

在我國經(jīng)濟發(fā)展過程中，中小微企業(yè)發(fā)揮著不可替代的作用，但始終面臨著融資難、融資貴的問題，且目前面向中小微企業(yè)所提供的金融服務存在著巨大的缺口。2020年1月，世界銀行通過數(shù)據(jù)表明中國中小微企業(yè)融資需求旺盛，但近80%未能滿足，共計融資缺口高至12萬億元。

Lending Club為全球最大的P2P金融平臺，同Prosper一樣，旨在通過網(wǎng)絡科技在線撮合資金借貸交易，急需用錢之人可通過網(wǎng)站發(fā)起資金借款申請，而有閑錢的人可通過網(wǎng)絡對借款標的進行投資。這種交易實現(xiàn)了便捷、高效的資金匹配，是一種借貸雙贏，借款方可通過網(wǎng)絡快速獲取低成本貸款，而投資方則可以獲得比銀行投資更為豐厚、比股票投資更為安全的資金回報。 Lending Club和Prosper都接入了FICO征信系統(tǒng)，能夠迅速快捷幫助平臺判斷借款申請人信用狀況，從而提高借款償還率。

影子銀行雖然是非銀行機構，但是又確實在發(fā)揮著事實上的銀行功能。它們?yōu)榇渭壻J款者和市場富余資金搭建了橋梁，成為次級貸款者融資的主要中間媒介。影子銀行通過在金融市場發(fā)行各種復雜的金融衍生產(chǎn)品，大規(guī)模地擴張其負債和資產(chǎn)業(yè)務。所有影子銀行相互作用，便形成了彼此之間具有信用和派生關系的影子銀行系統(tǒng)。

當前銀行業(yè)面臨的三大主要風險包括防范平臺貸款風險、房地產(chǎn)信貸風險和“影子銀行”風險。在防控“影子銀行”風險上，要嚴格按照時間表做好銀信合作表外轉表內的工作，加強“影子銀行”問題的調查研究，做好跟蹤分析。

在疫情的巨大沖擊下，《中國小微金融發(fā)展報告(二〇二〇)》指出，我國小微與民營企業(yè)遭受著空前的考驗，全國超6000萬的個體工商戶、2800萬的中小微企業(yè)難以獲得融資。中小企業(yè)的融資需求高漲，而多樣的社會融資需求促進了影子銀行的發(fā)展與繁榮，影子銀行通過新的融資渠道完善了信貸市場發(fā)展。

國務院新聞辦公室3月3日舉行“權威部門話開局”系列主題新聞發(fā)布會。中國人民銀行行長易綱在會上表示，近年來，央行采取了一系列措施防范和化解金融風險。其中，全面實施資管新規(guī)，壓縮“類信貸”高風險影子銀行規(guī)模大約30萬億元，推進互聯(lián)網(wǎng)金融風險專項整治，近5000家P2P網(wǎng)貸機構全部停業(yè)。有序推進大型平臺企業(yè)金融業(yè)務整改，依法將各類金融活動納入監(jiān)管，規(guī)范私募基金，深入整治金交所和“偽金交所”的風險。過去五年，累計立案查處非法集資案件大約2.5萬件。

要解決中國金融風險必須推進改革：一是價格形成機制，特別是“兩率”的市場化改革;二是放開金融市場的準入，讓更多民間資本更加自由地進入市場從事金融業(yè)務;三是推動銀行業(yè)改革，讓商業(yè)銀行能夠為更多的企業(yè)提供融資服務;四是打破配置金融資源過程中的壟斷和不公平，完善金融組織機構，尤其需要改進對小微企業(yè)的服務。更為重要的一點是，如何讓原處于地下的影子銀行系統(tǒng)按照正規(guī)的方式運營，發(fā)展多層次的金融體系，平衡經(jīng)濟運行中的風險與收益。

中研普華通過對市場海量的數(shù)據(jù)進行采集、整理、加工、分析、傳遞，為客戶提供一攬子信息解決方案和咨詢服務，最大限度地幫助客戶降低投資風險與經(jīng)營成本，把握投資機遇，提高企業(yè)競爭力。想要了解更多最新的專業(yè)分析請點擊中研普華產(chǎn)業(yè)研究院的《2023-2028年中國影子銀行行業(yè)市場深度調研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告》。

• 相關深度報告REPORTS

  

  2023-2028年中國影子銀行行業(yè)市場深度調研及投資戰(zhàn)略規(guī)劃研究報告

  按照金融穩(wěn)定理事會的定義，影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外、可能引發(fā)系統(tǒng)性風險和監(jiān)管套利等問題的信用中介體系（包括各類相關機構和業(yè)務活動）。影子銀行引發(fā)系統(tǒng)性風險的因素主要包括四...

  查看詳情

延伸閱讀

推薦閱讀

猜您喜歡