房地產(chǎn)信托公司積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型 房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的發(fā)行情況分析

• 2021年6月21日 YeYuJuan來(lái)源：互聯(lián)網(wǎng) 786 47
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盡管同樣受到調(diào)控，但是投資者能詳細(xì)了解房地產(chǎn)信托項(xiàng)目，作為資產(chǎn)配置的一種，不失為一個(gè)理想的選擇。

房地產(chǎn)信托項(xiàng)目發(fā)展態(tài)勢(shì)良好

伴隨金融防風(fēng)險(xiǎn)等政策的不斷深入，作為房企和信托公司重要“吸金”工具的房地產(chǎn)信托正面臨“按下葫蘆浮起瓢”的局面。用益信托最新數(shù)據(jù)顯示，2019年來(lái)，房企通過信托公司發(fā)行的信托產(chǎn)品大增近7成至2309只，融資規(guī)模近3500億元。與此同時(shí)，相關(guān)部門也加大了對(duì)房地產(chǎn)信托的監(jiān)管力度，“嚴(yán)防死守”房地產(chǎn)信托的融資風(fēng)險(xiǎn)。

從投資品種來(lái)看，股市屢創(chuàng)新低，外圍環(huán)境負(fù)面消息不斷，反彈跡象并不明確，風(fēng)險(xiǎn)難以把控。而房地產(chǎn)投資受到嚴(yán)控，且受到限購(gòu)令影響，投資房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)加大。相比較下來(lái)，前發(fā)行的房地產(chǎn)信托計(jì)劃預(yù)期年化收益率大都在10%以上，盡管同樣受到調(diào)控，但是投資者能詳細(xì)了解房地產(chǎn)信托項(xiàng)目，作為資產(chǎn)配置的一種，不失為一個(gè)理想的選擇。

房地產(chǎn)信托公司積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型

2020年以來(lái)，投向房地產(chǎn)的集合信托資金產(chǎn)品期限在24個(gè)月到36個(gè)月區(qū)間的平均收益率為7.41%，是各期限平均收益最高的。隨著期限的變長(zhǎng)，呈現(xiàn)出邊際遞減效應(yīng)，可能是因?yàn)橥顿Y長(zhǎng)期限的項(xiàng)目總體資質(zhì)較好，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)低。平均募集規(guī)模方面，未透露投資期限的房地產(chǎn)信托最高，約為2.13億元。

截至2021年1季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托余額為2.17萬(wàn)億元，較2020年1季度同比下降15.75%;房地產(chǎn)信托占比為13.60%，同比下降0.97個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降0.37個(gè)百分點(diǎn)，已降至資金信托投向的第4位。房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)規(guī)模和占比的壓降，有助于信托公司積極推動(dòng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，避免資金投放過度集中于房地產(chǎn)領(lǐng)域，也有助于更好地發(fā)揮信托服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的職能。

房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的發(fā)行情況分析

從房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的發(fā)行來(lái)看，目前影響產(chǎn)品募集的因素主要是如下兩個(gè)：一是監(jiān)管層強(qiáng)調(diào)了對(duì)房地產(chǎn)信托的監(jiān)控和限制不會(huì)放松，因此房地產(chǎn)信托產(chǎn)品額度不足會(huì)變成很大的問題;二是房企融資規(guī)模受限，三道紅線政策之下房地產(chǎn)信托產(chǎn)品的模式急需調(diào)整或升級(jí)改造。

監(jiān)管部門強(qiáng)調(diào)夯實(shí)“去通道”和“穿透式監(jiān)管”，每一筆信托都杜絕“違規(guī)杠桿”。未來(lái)地價(jià)和房?jī)r(jià)聯(lián)動(dòng)、土地和資金共監(jiān)管，這是調(diào)控的殺手锏。當(dāng)然，地產(chǎn)信托整頓是有針對(duì)性的，符合“432”條件的貸款項(xiàng)目、民生項(xiàng)目、舊改項(xiàng)目等信托供應(yīng)不會(huì)受限。因此，樓市杠桿將繼續(xù)受限，房地產(chǎn)投機(jī)情緒不會(huì)失控，“房住不炒”方向不會(huì)偏離。同時(shí)，又能發(fā)揮地產(chǎn)信托分散融資風(fēng)險(xiǎn)，助推房地產(chǎn)對(duì)接實(shí)體經(jīng)濟(jì)和百姓安居需求。

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